APC - Độc bá thị phần chiếu xạ thực phẩm

Độc Quyền

APC hoạt động trong lĩnh vực chiếu xạ là ngành kinh doanh có điều kiện và rào cản gia nhập ngành khắt khe, Ngành hoạt động có tính “độc quyền”, rào cản gia nhập ngành cao. APC là đơn vị duy nhất đủ năng lực chiếu xạ đầy đủ các mặt hàng: thủy sản, sản phẩm đông lạnh, thiết bị y tế, trái cây.

image

image

Ưu thế trong ngành

Trong số các đơn vị chiếu xạ, APC đang chiếm ưu thế về công nghệ với dây chuyền hiện đại nhất, có thể chiếu xạ được nhiều sản phẩm như thủy hải sản, trái cây và thiết bị y tế. Ngoài ra, APC còn sở hữu hệ thống kho lạnh lưu trữ lớn đảm bảo khả năng thực hiện quy trình chiếu xạ khép kín bao gồm nhập kho – lưu trữ - chiếu xạ - xuất kho giúp khách hàng tiết kiệm thời gian chờ đợi và chi phí phát sinh.

Thị phần
Theo thống kê sơ bộ thị phần của công ty cổ phần Chiếu xạ An Phú trên thị trường này chiếm khoảng 60%, 40% còn lại thuộc về các công ty còn lại trong ngành.

Thị trường chiếu xạ hiện đang chia làm ba phân khúc chính bao gồm: thị trường thủy hải sản, thị trường thiết bị dụng cụ y tế, và thị trường trái cây xuất khẩu. Trong đó APC chiếm lần lượt chiếm 70% và 50% thị phần cho thị trường thủy hải sản và trái cây xuất khẩu

Triển vọng

TRIỂN VỌNG TÍCH CỰC ĐẾN TỪ CÁC NGÀNH XUẤT KHẨU

Nhờ EVFTA, cụ thể là thuế suất 0%, mà rau quả Việt Nam sang EU có nhiều lợi thế so với các đối thủ như: Thái Lan, Indonesia, Malaysia. Rau quả xuất khẩu sang EU không phải kiểm tra trước tại Việt Nam như các thị trường khác mà hàng đến nơi mới kiểm tra. Nếu hàng không đạt sẽ bị hủy, phạt tiền, cấm xuất khẩu không chỉ của DN đó mà có thể cấm luôn mặt hàng đó từ Việt Nam. Do vậy, DN xuất khẩu hàng sang EU phải chủ động kiểm soát chặt chẽ chất lượng hàng hóa để phòng rủi ro
 Chiếu xạ thực phẩm là cách để kiểm soát nâng cao chất lượng nông sản

Kế hoạch mở rộng quy mô

APC hiện đã thông qua phương án chào bán cổ phần vào quý 4/2020 và kế hoạch xây dựng trung tâm nghiên cứu và phát triển ứng dụng công nghệ chiếu xạ với mức vốn đầu tư 877 tỷ đồng dự kiến hoàn thành vào quý 4/2021

II. Rủi ro

image

Cổ đông lớn và APC cùng hoạt động trong lĩnh vực chiếu xạ Thái Sơn và gia đình chủ tịch hiện là cổ đông lớn nhất của APC, chiếm trên 45%. 2 doanh nghiệp cùng hoạt động trong lĩnh vực chiếu xạ. Hiện nguồn xạ sử dụng tại APC đều do Thái Sơn cung cấp => quan ngại về khả năng điều tiết lợi nhuận giữa 2 doanh nghiệp này. Tuy nhiên, theo dõi kết quả kinh doanh của APCtừ năm 2015 trở lại đây (thời điểm Thái Sơn chính thức là cổ đông lớn của APC), nhận thấy kết quả kinh doanh của công ty đang cải thiện và cũng chưa có dấu hiêụ 2 công ty này sẽ sáp nhập

Giá nguồn xạ tăng Chi phí nguyên liệu (chủ yếu là chi phí phân bổ chi phí nguồn xạ) chiếm 24% chi phí sản xuất kinh doanh của APC. Do vậy, giá nguồn xạ tang sẽ tác động tiêu cực đến KQKD của công ty.

III. Các dự án đầu tư mở rộng

1. Nhà máy chiếu xạ Bắc Ninh

image

• = => Tài sản dở dang dài hạn chiếm (55,79% tổng tài sản) và theo mô tả trên BCTC Q2 2020 của công ty thì tài sản này là để xây dựng dự án nhà máy chiếu xạ Bắc Ninh

Tuy nhiên

Dự án này còn vấn đề cần chú ý:

image

• Thống kê từ bảng cân đối kế toán từ các quý 3 2019 cho thấy nguồn tiền có được thông qua phát hành cổ phiếu nửa cuối năm 2019 để xây dựng nhà máy chiếu xạ này đã dc cơ cấu làm tài sản đảm bảo cho khoản vay ở MB trị giá 336 tỷ
• Tuy dự án đề ra đã lâu nhưng khi tìm hiểu lại không hề thấy sự xuất hiện của nhà máy này trong danh sách các nhà máy ở KCN VSIP Bắc Ninh

 Dự án treo

  1. Trung tâm nghiên cứu và phát triển ứng dụng công nghệ chiếu xạ APIRA
    APC hiện đã thông qua phương án chào bán cổ phần vào quý 4/2020 và kế hoạch xây dựng trung tâm nghiên cứu và phát triển ứng dụng công nghệ chiếu xạ với mức vốn đầu tư 877 tỷ đồng dự kiến hoàn thành vào quý 4/2021
    (thông tin từ nghị quyết ĐHCĐ 2020 mô tả dưới đây)

image image
image

• Dự án này đã được TPHCM trao chứng nhận đầu tư
(nguồn: https://hcmcpv.org.vn/tin-tuc/tphcm-trao-giay-chung-nhan-dau-tu-cho-9-doanh-nghiep-dau-tu-vao-khu-cong-nghe-cao-1491860607 )
• Không loại trừ khả năng dự án lại bị treo như nhà máy ở Bắc Ninh vì cùng câu chuyện phát hành cổ phiếu để lấy tiền đầu tư

1 Likes