I. Tổng quan thị trường tháng 09/2023.
Trong tháng 9, chỉ số VNIndex gặp áp lực điều chỉnh mạnh giảm 5,8% sau nhiều tháng tăng trưởng mạnh mẽ. Kết tháng, VN-Index đóng cửa ở mức 1.154 điểm (-5.8% MoM).
Một số sự kiện có tính tác động lên chỉ số VNIndex:
- FED bỏ ngỏ về khả năng tiếp tục tăng lãi suất điều hành trong năm 2023 và đà tăng của lợi suất Trái phiếu Chính Phủ Mỹ: gây áp lực lên tỷ giá USD/VND.
- Thị trường phản ứng tiêu cực với thông tin NHNN phát hành tín phiếu nhằm hút bớt thanh khoản khỏi hệ thống để hỗ trợ đồng tiền nội tệ: làm tâm lý e ngại việc NHNN sẽ đảo chiều chính sách tiền tệ.
- Đà chốt lời, hạ tỷ trọng margin của nhà đầu tư sau chuỗi tăng điểm mạnh vừa qua: Xét về phân tích kỹ thuật, VNindex đã tạo đỉnh 1250 điểm tháng 8/2023, nên khi chỉ số đi lên vùng cản đỉnh cũ, rất dễ gặp áp lực chốt lời mạnh.
Giá trị giao dịch bình quân ba sàn tăng 11,2% so với tháng trước (+85,4% svck) lên 28.624 tỷ đồng/phiên giao dịch (HOSE: 25.131 tỷ đồng/phiên, +12,7% so với tháng trước; HNX: 2.387 tỷ đồng/phiên, +9,0% so với tháng trước; UPCOM: 1.105 tỷ đồng/phiên, -11,3% so với tháng trước).
Thanh khoản tăng củng cố thị trường chứng khoán tiếp tục hút dòng tiền trong bối cảnh mặt bằng lãi suất đang hạ nhiệt nhanh và các kênh đầu tư khác như bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp vẫn đang trầm lắng.
Khối ngoại tiếp tục bán trong tháng 9 với giá trị bán ròng đạt 3.580 tỷ đồng (+16,9% so với tháng trước) trong bối cảnh đồng USD khiến dòng vốn FII ngắn hạn chảy khỏi Việt Nam.
Nhìn chung, TTCK tháng 9 diễn biến khá tiêu cực, “cuốn sạch” lợi nhuận của 2 tháng trước đó. Nhà đầu tư thấm nhuần câu truyền miệng “lên bằng thang bộ - xuống bằng thang máy”, do những áp lực từ những rủi ro vĩ mô. Dưới góc nhìn tích cực, VN-INDEX đang giao dịch ở mức P/E 13.3 lần, chiết khấu 14,5% so với P/E trung bình 5 năm và thấp hơn 10,3% so với đỉnh ngắn hạn trước đó. Bước sang tháng 9, xu hướng cải thiện về KQKD của các doanh nghiệp trong 2 quý cuối năm cũng sẽ giúp mặt bằng định giá của thị trường trở nên hấp dẫn hơn .
II. Chiến lược đầu tư tháng 10/2023
Các yếu tố tác động lên chỉ số VNINDEX:
(1) Áp lực tỷ giá còn là vấn đề quan tâm tuy nhiên không gây sức ép lên chính sách tiền tệ tại Việt Nam: Chính phủ vừa ban hành Nghị quyết 164/NQ-CP ngày 4/10/2023 phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 9 - yêu cầu NHNN điều hành chính sách tiền tệ không tạo ra những biến động mạnh, thay đổi đột ngột.
(2) Rủi ro giảm phát từ phía Trung Quốc và đặc biệt từ nhóm ngành bất động sản có thể làm ảnh hưởng tới tâm lý nhà đầu tư về nhóm ngành này.
(3) Nhiều cơ hội khi bức tranh lợi nhuận trong Quý 3 dự kiến sẽ tích cực hơn cũng như mặt bằng định giá thị trường đã về vùng hấp dẫn hơn.Với các câu chuyện:
(i) Đầu tư công vẫn là mũi nhọn tăng trưởng kinh tế,
(ii) Triển vọng xuất nhập khẩu đang dần phục hồi,
(iii) Theo sau sự phục hồi của lĩnh vực sản xuất, bán lẻ sẽ phục hồi nhờ sức mua cải thiện;
(iv) dòng vốn FDI duy trì tích cực cải thiện triển vọng nhóm BĐS KCN.
Đãi vàng mùa Kết quả Kinh doanh
(1) “Xu hướng là bạn”: Nếu thường xuyên theo dõi bản tin em gửi, chắc hẳn Qúy Nhà đầu tư còn nhớ cách xác định xu hướng chính của thị trường – theo Oneil. Tính từ đỉnh 1250 điểm, Vnindex mới chỉ điều chỉnh 10% (còn nhỏ hơn rất nhiều với mức 20% - để xác định vào Downtrend). Chính vì vậy, Vận động hiện tại của Vnindex chỉ đang trong nhịp điều chỉnh ngắn hạn trong Sóng Uptrend dài hạn.
(2) Kiểm soát tâm lý – làm chủ cuộc chơi: Dù xác định thị trường đang trong Uptrend dài hạn – thế mà trong nhịp điều chỉnh – Vnindex còn đang dò đáy ngắn hạn. Chính vì vậy, hãy giữ lại sức mua cho danh mục, hoặc ít nhất hạ tỷ lệ margin. Khi đó, Qúy Nhà Đầu Tư sẽ có tâm lý thoải mái để tìm ra những “siêu cổ phiếu” trước khi thị trường bật tăng trở lại.
(3) Đãi vàng mùa Kết quả Kinh doanh: Qúy 3/2023 đã khép lại - trong bối cảnh thiếu vắng các thông tin hỗ trợ, thị trường sẽ tập trung vào những cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt và câu chuyện thu hút dòng tiền. Đặc biệt, sau đợt điều chỉnh ngắn hạn, mặt bằng định giá của thị trường trở nên hấp dẫn hơn.
III. Cổ phiếu quan tâm
Thị trường khó có thể sẽ có mùa công bố KQKD lạc quan trên diện rộng. Ngược lại, Nhà đầu tư đón sóng KQKD quý 3/2023 sẽ cần có sự chọn lọc từng cổ phiếu riêng lẻ, thay vì kỳ vọng vào sự phục hồi chung của toàn ngành.
Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0
Tel: 0912107487
