Cổ phiếu MBB: Cơ hội đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn
Tổng quan
Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB) đang thể hiện hiệu suất hoạt động ấn tượng với khả năng sinh lời nằm trong nhóm đầu ngành. Mặc dù giá cổ phiếu đã có sự tăng trưởng đáng kể, kết quả định giá cho thấy MBB vẫn là lựa chọn đầu tư có giá trị cho những ai theo đuổi chiến lược dài hạn.
Ưu thế cạnh tranh trong ngành
Dẫn đầu về tỷ lệ CASA
MBB đang khẳng định vị thế tiên phong trong cuộc chạy đua số hóa ngân hàng, đặc biệt thông qua tỷ lệ CASA (Current Account Savings Account) vượt trội. Đến hết quý II/2025, ngân hàng duy trì vị trí số 1 toàn hệ thống với tỷ lệ CASA đạt 36,9%.
Lợi ích từ tỷ lệ CASA cao
Trong bối cảnh chính sách tiền tệ đang được nới lỏng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ CASA cao mang lại những lợi thế chiến lược quan trọng:
- Giảm chi phí huy động vốn (COF): Hạn chế phụ thuộc vào tiền gửi có kỳ hạn với chi phí cao
- Cải thiện biên lãi ròng (NIM): Tăng hiệu quả sinh lời từ hoạt động tín dụng
-
Tăng sức cạnh tranh: Khả năng cung cấp lãi suất cho vay hấp dẫn hơn đối thủ
Hiệu quả hoạt động hàng đầu
MBB liên tục thể hiện kết quả kinh doanh xuất sắc với các chỉ tiêu nổi bật:
- Biên lãi ròng (NIM): Thường xuyên nằm trong top 5 hệ thống
- Tỷ lệ nợ xấu: Được kiểm soát tốt dưới mức 2%
- Cân bằng tăng trưởng: Kết hợp hài hòa giữa mở rộng quy mô, lợi nhuận và an toàn hoạt động
Dự báo cho năm 2025, MBB sẽ tiếp tục duy trì và củng cố vị thế dẫn đầu này trong toàn ngành.
Đánh giá định giá
Phương pháp tiếp cận
Việc định giá được thực hiện dựa trên sự kết hợp cân bằng của hai phương pháp:
- Market Multiple Models (P/E, P/B) - Định giá so sánh
- Residual Income Model (RIM) - Mô hình thu nhập thặng dư
Với tỷ trọng bằng nhau giữa hai phương pháp, mức giá hợp lý ước tính của MBB là 33.150 đồng/cổ phiếu.
Kết luận
So với giá thị trường hiện tại, cổ phiếu MBB đang ở mức định giá hấp dẫn, phù hợp cho các nhà đầu tư có chiến lược dài hạn.
Dương Quảng Phương - Chuyên gia tư vấn cao cấp tại CTCK DSC
Liên hệ để nhận tư vấn cổ phiếu qua 0362124247