Đà tăng trưởng của kinh tế Việt Nam sẽ chậm lại trong năm 2023
Chúng tôi hạ dự báo tăng trưởng GDP năm 2023 xuống 6,2% (+/-0,3 điểm %) so với dự báo trước đó là 6,7%. Nguyên nhân đến từ việc nền kinh tế toàn cầu chậm lại tác động mạnh hơn dự kiến đến ngành sản xuất và xuất khẩu của Việt Nam. Bên cạnh đó, Việt Nam vẫn phải đối mặt với những thách thức như môi trường lãi suất cao, lạm phát toàn cầu tuy giảm nhưng vẫn còn cao, thanh khoản thị trường tài chính thắt chặt, lĩnh vực bất động sản gặp khó khăn. Có một số động lực tăng trưởng trong năm tới, đến từ việc đẩy mạnh phát triển cơ sở hạ tầng như một phần của đầu tư công và xu hướng chuyển đổi năng lượng xanh. Chúng tôi nhận thấy việc Trung Quốc mở cửa trở lại và cạnh tranh FDI ngày càng tăng giữa các nước trong khu vực có thể là những biến số đối với triển vọng tăng trưởng của Việt Nam. Lạm phát bình quân dự kiến tăng 3,8% svck trong năm 2023 (tăng so với mức 3,2% trong năm 2022).
Áp lực lãi suất và tỷ giá sẽ hạ nhiệt đáng kể trong nửa cuối năm 2023
Theo quan điểm của chúng tôi, việc cải thiện dự trữ ngoại hối cùng với Fed bình thường hóa chính sách tiền tệ vào khoảng giữa năm 2023 sẽ góp phần hạ nhiệt áp lực tỷ giá đối với VND trong năm 2023. Chúng tôi kỳ vọng dự trữ ngoại hối của Việt Nam sẽ tăng lên 102 tỷ USD vào cuối năm 2023. Đà thắt chặt chính sách tiền tệ chậm lại trên toàn cầu sẽ tạo dư địa cho NHNN giữ nguyên lãi suất điều hành như hiện tại. Theo đó, lãi suất huy động sẽ tăng chậm lại trong nửa đầu năm 2023 và sau đó giảm dần kể từ Q3/23.