DGW - Cổ phiếu "con cưng" của CANSLIM sẽ ra sao khi Vsmart từ bỏ cuộc chơi

CTCP Thế Giới Số (HoSE: DGW)

Nhóm ngành: Thương mại, phân phối hàng lâu bền

Là cổ phiếu “con cưng” của phương pháp đầu tư CANSLIM, DGW liệu có tiếp diễn 1 đợt sóng nữa sau khi Vsmart rời khỏi thị trường.

Kết thúc phiên ngày 15/4, DGW hiện giao dịch với mức giá 131,000 đ/cp, tăng 39.36% so với lần phân tích gần nhất (ngày 28/2/2021).

Tổng quan về doanh nghiệp

CTCP Thế giới số tiền thân là công ty TNHH Hoàng Phương thành lập năm 1997, chủ yếu phân phối các sản phẩm linh kiện điện tử. Từ khi thành lập đến nay, Công ty luôn được biết đến như là một trong những nhà cung cấp dịch vụ phát triển thị trường hàng đầu của Việt Nam.

DGW cung cấp dịch vụ phát triển thị trường dành cho các nhà sản xuất và cung cấp trong và ngoài nước muốn mở rộng kinh doanh tại thị trường Việt Nam với sản phẩm thuộc các ngành hàng sau: công nghệ thông tin và viễn thông (máy tính xách tay, máy tính bảng, điện thoại di động, thiết bị văn phòng), hàng tiêu dùng (chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng nhanh FMCG).

Tình hình hoạt động kinh doanh

Kế hoạch năm 2021: Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt đạt 15,2 nghìn tỷ đồng (+21% YoY) và 300 tỷ đồng (+19% YoY). DGW thường đặt kế hoạch thận trọng dựa trên các hợp đồng và danh mục sản phẩm hiện có; tuy nhiên các hợp đồng và danh mục sản phẩm này có thể tăng lên trong năm.

KQKD Q1/2021 ấn tượng với các kỷ lục doanh thu các mảng ICT

DGW công bố KQKD Q1/2021 vượt trội nhờ các mảng CNTT-TT tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ. Doanh thu thuần tăng 116,7% YoY lên mức kỷ lục mới là 5.007 tỷ, trong khi LNST sau CĐTS tăng mạnh 137,4% YoY lên 106,7 tỷ. BLĐ chia sẻ tăng trưởng đến từ các thương hiệu hiện hữu (các thương hiệu đã đóng góp doanh thu trong Q1/2020) tăng 45%, trong khi các thương hiệu mới đóng góp khoảng 1.700 tỷ (khoảng 34% doanh thu Q1/2021).

Biên EBIT duy trì ổn định QoQ; tăng YoY

Biên EBIT Quý 1/2021 tăng lên 2,33% so với 2,21% trong Quý 1/2021, nhờ kiểm soát chặt chẽ chi phí hoạt động ổn định ở mức 4,0% doanh thu thuần trong các quý gần đây. BLN gộp Quý 1/2021 ở xu hướng tích cực 6,37% so với mức 6,20% Quý 1/2020 và 6,34% Quý 4/2020, chủ yếu nhờ cơ cấu sản phẩm tốt hơn với tỷ trọng mảng thiết bị văn phòng có BLN gộp cao và môi trường bán hàng thuận lợi hơn tiết giảm chi phí khuyến mãi.

Bảng tóm tắt KQKD các mảng của DGW

Mảng ĐTDĐ (56,6% DTT Q1/2021)

Xiaomi mở rộng thị phần bền vững và iPhones 12 ủy quyền giành thị phần từ thị trường xách tay như kỳ vọng. Doanh thu ĐTDĐ Quý 1/2020 tăng mạnh 148,1% YoY lên 2.833 tỷ; trong đó, ước tính doanh thu của Xiaomi tăng trưởng ấn tượng khoảng 50,0% YoY đạt 1.713 tỷ, vượt mức tăng trưởng của thị trường chung trong Quý 1/2021 là 25% YoY, theo GfK, vì thế Xiaomi tiếp tục mở rộng thị phần sản lượng lên mức 13% tại Quý 1/2021 so với 8-9% trong Quý 1/2020.

Mảng Laptop và tablet (27,5% DTT Q1/2021)

Đạt kỷ lục quý mới. DGW tiếp tục được hưởng lợi từ xu hướng làm việc và học tập trực tuyến đang diễn ra, thúc đẩy bởi COVID-19. Với đóng góp lần đầu từ các sản phẩm mới từ Apple và Huawei, doanh thu laptop và tablet Quý 1/2021 tăng trưởng 73,8% YoY đạt 1.375 tỷ, vượt mức tăng trưởng của thị trường chung là 15% theo GfK từ mức cơ sở cao Quý 1/2020 (+30% YoY) thúc đẩy bởi COVID-19, vì thế DGW tiếp tục mở rộng thị phần trong thị trường phân phối laptop từ mức 44,7% cả năm 2020.

Mảng Thiết bị văn phòng (27,5% DTT Q1/2021)

Tiếp tục đà phục hồi tốt sau khi bị ảnh hưởng trong Quý 2/2020 do COVID-19. Nhu cầu các sản phẩm IoT tiếp tục gia tăng tích cực cũng như đóng góp từ các sản phẩm và hãng mới thúc đẩy tăng trưởng mạnh mẽ 127,9% YoY đạt 718 tỷ.

Triển vọng doanh nghiệp

Hưởng lợi từ việc Vsmart rời bỏ thị trường

Điện thoại di động Vsmart gia nhập thị trường vào cuối năm 2018 và giành được thị phần đáng kể từ đó. Theo GFK, đến cuối tháng 3/2021 thị phần của Vinsmart và Xiaomi lần lượt là 8,2% và 13%.

Với việc VIC sẽ dừng sản xuất các mẫu Vsmart mới, các mẫu Redmi giá rẻ của Xiaomi có thể sẽ có cơ hội chiếm lại thị phần của Vsmart, mặc dù có thể mất một thời gian để các mẫu Vsmart hiện tại trở nên lỗi thời (thông thường sau khi ra mắt 1- 2 năm).

Dừng triển khai mạng 2G

Bên cạnh đó, khi mạng 2G không còn hoạt động tại Việt Nam (dự kiến vào năm 2022), sẽ có nhu cầu thay thế do người tiêu dùng cần chuyển từ điện thoại phổ thông (chiếm khoảng 1/3 tổng sản lượng tiêu thụ trên thị trường điện thoại di động) sang điện thoại thông minh. Do giá bán của điện thoại phổ thông tương ứng với phân khúc điện thoại thông minh giá rẻ, các thương hiệu điện thoại thông minh phân khúc giá rẻ (Xiaomi, Oppo, Realme, Vivo và Samsung) sẽ được hưởng lợi nhiều nhất khi tắt 2G.

Tiêu thụ cuối năm được thúc đẩy bởi iPhones 13

Nhờ (1) tăng trưởng quy mô thị trường iPhone (2) miếng bánh thị phần cho doanh nghiệp phân mở rộng (3) Năng lực cạnh tranh về giá của DGW là những nhân tố kì vọng DGW có thể nắm giữ 9% thị phần Apple trong 2021 - Động lực chính trong mức tăng 39% của mảng điện thoại trong 2021. Kỳ vọng kết quả kinh doanh tiếp tục đà tăng trưởng cao trong nửa cuối năm 2021, là mùa cao điểm của Công ty đặc biệt khi Apple dự kiến sẽ ra mắt iPhones 13 vào Tháng 9/2021 và Xiaomi thường ra mắt các mẫu điện thoại mới vào cuối năm để phục vụ nhu cầu Tết Nguyên đán.

WinTrades Rating

Tổng điểm: 95 Doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt và diễn biến kỹ thuật tích cực, thể hiện tốt hơn 95% tất cả các cổ phiếu khác.

EPS Rating: 81 – Theo đó, DGW có mức tăng trưởng thu nhập tổng hợp (EPS hàng năm và 2 quý gần đây) nằm trong nhóm tốt nhất.

RS Rating: 93 Hiệu suất giá trong 12 tháng duy trì ở mức tốt hơn 93% cổ phiếu khác trên HoSE và HNX. Đường RS đang hồi phục và có xu hướng chinh phục mức đỉnh cũ.

A/D Rating: B Xu hướng tích lũy đang chiếm ưu thế trong 12 tháng qua.

WinTrades - Ứng dụng đầu tư hiệu quả

Tải ứng dụng và nhập mã giới thiệu 123