Note ngắn về cổ phiếu #HDC: CTCP Phát triển nhà Bà Rịa-Vũng Tàu
Cổ phiếu pha loãng nhanh, từ năm 2018 đến nay không có cổ tức bằng tiền
Cổ đông phân mảnh tuy nhiên lãnh đạo nắm nhiều cổ phiếu
Nợ vay ở mức cao bằng vốn chủ, chịu nhiều áp lực khi lãi suất đang có chiều hướng tăng
Biên lợi nhuận ở mức ổn, hiểu quả sinh lời chấp nhận được với mức nợ vay, lợi nhuận có xu hướng tăng dần
HDC đa mua 2,8 triệu cổ phiếu để nâng tỷ lệ sở hữu từ 3,97% lên 18,66% tại CTCP Xây dựng Thừa Thiên Huế. Trong tương lai, công ty có thể tăng tỷ lệ chi phối lên 40% để có thể kiểm soát thêm HUB và quỹ đất của công ty, đây là bước tiến của công ty trong việc tiến vào thị trường miền Trung. Tuy nhiên trong bối cảnh dòng tiền yếu, khoản đầu tư này khiến dòng tiên từ hoạt động kinh doanh âm 350 tỉ
The Light City, Ngọc Tước II, Tây 3/2 là các dự án kì vọng đem lại lợi nhuận chính cho năm nay, ngoài ra còn được hỗ trợ 1 phần bởi các dự án Đại Dương, Đông 3/2, Thống Nhất
HDC sẽ cần khoảng 4,2 nghìn tỷ đồng để giải phóng mặt bằng (nhiệm vụ chính) và xây dựng (các giai đoạn sau) các dự án đã thực hiện như The Light City, Ngọc Tước và dự án Phước Thắng
HDC đã hoàn tất các thủ tục pháp lý để mua lại 24 ha dự án Long Điền (Vũng Tàu), và mua lại 60% cổ phần của công ty sở hữu dự án Kê Gà (8,6 ha tại Bình Thuận)
Kế hoạch bổ sung nguồn vốn gặp khá nhiều khó khan khi tỉ lệ đòn bẩy hiện tại đã tương đối cao trong khi tín dụng BĐS bị siết chặt
HDC là doanh nghiệp có quỹ đất tiềm năng, khả năng triển khai dự án và bán hàng ở mức ổn. Tuy nhiên đòn bẩy tài chính ở mức cao, dòng tiền yếu và việc huy động vốn khó khăn sẽ là áp lực lớn cho doanh nghiệp, nên chúng tôi chỉ đưa vào danh sách theo dõi.