Kết quả kinh doanh Q3/2025
-
Lợi nhuận thuần: Đạt 4 nghìn tỷ đồng, tăng 32% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, kết quả này thấp hơn 10% so với dự báo.
- Lợi nhuận thuần giảm 6% so với quý trước do yếu tố mùa vụ.
-
Nguyên nhân lợi nhuận thấp hơn dự báo: Do đóng góp từ lò cao số 1 của Khu liên hợp gang thép Dung Quất Giai đoạn 2 (DQSC2) thấp hơn kỳ vọng.
- Sự chậm trễ ghi nhận doanh thu đối với sản lượng HRC được sản xuất từ lò cao số 1 do độ trễ vòng quay hàng tồn kho nội bộ (chuyển cho các công ty con hạ nguồn).
- Độ trễ này làm doanh thu quý 3 thấp hơn 3 nghìn tỷ đồng và lợi nhuận thuần thấp hơn khoảng 330 tỷ đồng so với dự báo.
- Doanh thu Q3/2025: Đạt 36,4 nghìn tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ.
- Lợi nhuận gộp Q3/2025: Đạt 6,1 nghìn tỷ đồng, tăng 29% so với cùng kỳ. Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện lên 16,7% (so với 13,9% trong Q3/2024).
-
Động lực tăng trưởng Q3/2025:
- Sản lượng tiêu thụ thép tăng 18-19% so với cùng kỳ.
- Tỷ suất lợi nhuận cải thiện nhờ chi phí đầu vào giảm (chủ yếu là than cốc, giảm 18% so với cùng kỳ).
- Hưỏng lợi từ thuế chống bán phá giá HRC, giúp sản lượng tiêu thụ trong nước của HPG tăng mạnh và là một động lực chính thúc đẩy lợi nhuận của tập đoàn.
Dự báo tương lai
- Kỳ vong lợi nhuận thuần Q4/2025 sẽ tăng tốc, dựa trên kỳ vọng DQSC2 sẽ có mức đóng góp cao hơn.
-
Vốn hóa lò cao số 1 DQSC2: HPG đã vốn hóa lò cao số 1 thành tài sản cố định vào giữa tháng 8/2025, bắt đầu tính khấu hao và chi phí lãi vay.
- Chi phí khấu hao Q3/2025 tăng 23% so với cùng kỳ do tác động này.
- Tỷ lệ nợ thuần/Vốn chủ sở hữu dự kiến sẽ tiếp tục giảm khi hoàn thành đầu tư dự án DQSC
