---IDC lộ trình dài hạn---

Trong hai năm tới có nhiều thách thức hơn đối với doanh nghiệp phát triển bất động sản Khu công nghiệp (KCN) do quá trình phê duyệt dự án chậm và nguồn vốn hạn chế. Tuy nhiên, điều này có thể là cơ hội cho các doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê lớn như Tổng Công ty IDICO - CTCP.

Hiện IDC sở hữu 10 KCN đang hoạt động có tổng diện tích trên 3,400 ha, và là doanh nghiệp phát triển KCN niêm yết lớn thứ ba về quỹ đất còn lại có thể cho thuê (khoảng 751ha).

Mặt khác, IDC là một trong số ít doanh nghiệp phát triển bất động sản KCN tại Việt Nam được phép phân phối điện trực tiếp đến khách thuê tại các KCN Nhơn Trạch. Ngoài ra, Công ty này dự kiến sẽ vận hành các trạm biến áp 189MVA tại KCN Hựu Thạnh trước năm 2026, giúp thúc đẩy sản lượng phân phối điện của IDC đạt tăng trưởng kép hàng năm 7.2% giai đoạn 2023-2030.

Bên cạnh đó, IDC đã khởi công xây dựng dự án điện mặt trời áp mái đầu tiên với công suất lắp đặt 1.1MWp vào quý 3/2022 và kỳ vọng sẽ nâng cao công suất lên 120MW đến năm 2026.

Cùng với sự phục hồi của sản lượng thủy điện lên mức 440 triệu kWh, tăng 19% so với cùng kỳ trong năm 2023 khi dự án Đăk Mi 3 hoạt động trở lại, dự phóng doanh thu từ năng lượng của IDC sẽ đạt tăng trưởng kép 12.6% giai đoạn 2023-2025.

Với dòng tiền ổn định từ mảng năng lượng và BOT (3,000-3,500 tỷ đồng/năm), IDC sẽ giảm thiểu trước rủi ro siết tín dụng vào thị trường bất động sản.

Dự báo lãi ròng năm 2023 và 2024 của IDC sẽ giảm 11.1% và 17.9% so với cùng kỳ, lần lượt đạt 1,571 tỷ đồng và 1,290 tỷ đồng do các KCN đã lấp đầy còn lại chưa đủ điều kiện ghi nhận doanh thu một lần. Tuy nhiên, sang đến năm 2025, dự kiến lãi ròng của IDC sẽ phục hồi mạnh mẽ 37.9%, lên 1,867 tỷ đồng nhờ có thêm sự đóng góp của KCN mới Tân Phước 1.


Growth Investing
Khuyến nghị: Mua giá 39 ngày 3/4/2023
Trạng thái: Nắm giữ

Screenshot 2022-02-18 084804