Theo chuyên gia, động thái bán ròng mạnh mẽ của khối ngoại tác động đáng kể lên chỉ số.
Bàn về sự suy yếu của thị trường trước vùng cản, ông Huỳnh Hoàng Phương - Giám đốc Nghiên cứu và phân tích đầu tư FIDT cho rằng có nhiều yếu tố tác động.
Thứ nhất, định giá của VN-Index đã phục hồi về mức trung bình giai đoạn từ 2012 đến nay, rõ ràng xét theo P/E hay P/B thì thị trường đều không còn rẻ nhưng cũng không đắt. Thậm chí định giá nhiều nhóm ngành đã tương đương lúc VN-Index ở mức 1.400 điểm.
Dù xét về định giá P/B, cần phân tích sâu hơn về con số P/B này. Hiện nay, nhóm ngân hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong vốn hóa thị trường và định giá P/B của nhóm ngân hàng đa phần vẫn nằm ở vùng khá thấp so với lịch sử định giá của nhóm này. Do đó, nếu loại trừ nhóm này thì P/B của nhiều nhóm ngành không còn rẻ.
Thứ hai, khối ngoại đang bán ròng mạnh ở các thị trường cận biên, mới nổi và chúng ta chứng kiến đà bán mạnh của khối ngoại ở thị trường chứng khoán Việt Nam, tập trung bán mạnh từ giữa tháng 8 tới nay. Do đó, hành động của khối ngoại cũng gây áp lực lên chỉ số.
Thứ ba, sau phiên giảm mạnh với thanh khoản đột biến vào ngày 18/8 thì thị trường phục hồi khá mạnh. Do đó, nhiều nhà đầu tư bắt đáy thành công sẽ co xu hướng chốt lãi ngắn hạn, còn nhà đầu tư “kẹp” hàng thì thường có xu hướng thoát khi giá cổ phiếu phục hồi khi về đỉnh cũ.
Thứ tư, đà lao dốc của nhóm cổ phiếu bất động sản ảnh hưởng đến xu hướng thị trường chung. Nhóm cổ phiếu BĐS đã thu hút dòng tiền mạnh mẽ kể từ đầu năm khi chính sách chuyển sang hỗ trợ cho nền kinh tế nói chung và thị trường BĐS nói riêng. Đặc thù của nhóm cổ phiếu BĐS là thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân nên các cổ phiếu BĐS khá nhạy cảm với tin tức.
Khi kết hợp hai yếu tố là đà phục hồi trước đó đã quá mạnh mẽ, nhiều cổ phiếu tăng hơn 100% và tính chất nhạy cảm thông tin, khi thị trường có các tin “xấu” về nhóm ngành này hoặc một số doanh nghiệp lớn trong ngành dễ dẫn đến hiện tượng bán tháo, khiến cổ phiếu giảm hàng hoạt.
Đánh giá về triển vọng thị trường những tháng cuối năm, vị chuyên gia dự báo thị trường sẽ tích lũy lâu trước khi chinh phục các mốc cao hơn 1.250-1.300 điểm vào cuối 2023 (tuy nhiên nhà đầu tư vẫn cần theo dõi động thái của khối ngoại).
Về chiến lược đầu tư, nhà đầu tư đang có tỷ trọng cổ phiếu cao hoặc sử dụng đòn bẩy cao thì nên tập trung vào quản trị rủi ro và hạ tỷ trọng trong những lúc thị trường tăng trong phiên, đặc biệt với những vị thế trading ngắn hạn.
Ngược lại, đây cũng là cơ hội mua tích lũy cho cá nhà đầu tư đang cầm nhiều tiền mặt, hoặc tiếp tục mở mua cho các vị thế trung hạn trong những phiên thị trường giảm sắp tới.
Nguồn cafef/ CK68 tổng hợp
Trích cảnh báo giao dịch GIL đã được gửi về điện thoại Thành viên CK68:
Để nhận cảnh báo giao dịch các cổ phiếu tiềm năng về điện thoại (đầy đủ và không có độ trễ), Nhà đầu tư có thể đăng ký tại CK68
