NLG: Kế hoạch lợi nhuận quý 4/2022 vượt dự báo của chúng tôi đến từ bàn giao dự án Cần Thơ, bán cổ phần Paragon
- Chúng tôi đã tham dự buổi họp gặp gỡ NĐT của CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) diễn ra ngày thứ Hai, 12/12/2022. Những ghi nhận chính của chúng tôi sau đây:
Doanh số bán hàng
- Ban lãnh đạo đã điều chỉnh giảm kế hoạch doanh số bán hàng cả năm 2022 từ 23,4 nghìn tỷ đồng đã được thông báo tại ĐHCĐ thường niên năm 2022 xuống còn 12,3 nghìn tỷ đồng (bao gồm 1,9 nghìn tỷ đồng đã ghi nhận tại dự án Izumi City vào cuối năm 2021), cao hơn 14% so với dự báo doanh số bán hàng năm 2022 của chúng tôi là 9,1 nghìn tỷ đồng (+3% YoY). NLG cũng chia sẻ kế hoạch doanh số bán hàng quý 4/2022 là 2,4 nghìn tỷ đồng, trong đó chủ yếu được đóng góp bởi dự án Cần Thơ với 1,2 nghìn tỷ đồng (chiếm 50% doanh số bán hàng quý 4/2022) và Izumi City với 700 tỷ đồng (chiếm 29% doanh số bán hàng quý 4/2022). Ban lãnh đạo cũng cho biết rằng doanh số bán hàng trong quý 4/2022 sẽ chủ yếu thực hiện trong tháng 12/2022.
Kế hoạch kinh doanh 2022
-
Ban lãnh đạo đặt kế hoạch doanh thu năm 2022 đạt 6 nghìn tỷ đồng (+16% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS là 905 tỷ đồng (-15% YoY) — tương ứng hoàn thành 85% và 75% kế hoạch đã thông qua tại ĐHCĐ thường niên.
-
Kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS điều chỉnh năm 2022 của NLG cao hơn 199% so với dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 của chúng tôi là 455 tỷ đồng (-57,5% YoY), mà chúng tôi cho rằng đến từ việc ghi nhận lợi nhuận cao hơn dự kiến từ dự án Cần Thơ và ghi nhận bán 25% cổ phần tại dự án Paragon Đại Phước.
-
Ban lãnh đạo dự kiến ghi nhận LNST sau lợi ích CĐTS 489 tỷ đồng từ dự án Cần Thơ vào quý 4/2022, tương ứng 54% kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS cả năm 2022 của chúng tôi. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cho biết dự án Cần Thơ vẫn đang chờ phê duyệt giao đất chính thức; NLG dự kiến sẽ nhận được phê duyệt này trong tháng này. Ngoài ra, ban lãnh đạo dự kiến sẽ ghi nhận 178 tỷ đồng LNST sau lợi ích CĐTS từ việc bán 25% cổ phần tại dự án Paragon Đại Phước vào tháng 12. Do chúng tôi chưa tính đến việc ghi nhận bán 25% cổ phần dự án Paragon Đại Phước trong dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 của chúng tôi, do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng tiềm năng đối với dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Hoạt động huy động vốn
-
NLG sẽ phát hành đợt trái phiếu thứ hai trị giá 500 tỷ đồng cho International Finance Corporation (IFC) vào tháng 12/2022 để tài trợ cho việc phát triển dự án Waterpoint Giai đoạn 2 với kỳ hạn 7 năm. Đợt phát hành đầu tiên trị giá 500 tỷ đồng đã được thực hiện trong tháng 6.
-
Ngoài ra, NLG đã huy động khoản vay xây dựng từ Ngân hàng Standard Chartered Việt Nam để tài trợ cho việc xây dựng và phát triển dự án Izumi City với hạn mức tín dụng là 530 tỷ đồng, với kỳ hạn 3,5 năm và lãi suất trung bình 10,2%/năm.
-
Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA đối với NLG với giá mục tiêu là 36.000 đồng/cổ phiếu.
Mở tài khoản Ưu đãi, Hỗ trợ giao dịch, tư vấn bám sát
Liên hệ: 097.522.8813