PLX - CỔ ĐÔNG CHIẾN LƯỢC MUA CỔ PHIẾU QUỸ - "GAME" hay trên nền tảng FA tốt!

I/ Tổng quan: Tập đoàn xăng dầu Việt Nam

Vị thế công ty

  • Petrolimex là nhà nhập khẩu dầu mỏ lớn nhất trong số 14 công ty được ủy quyền nhập khẩu sản phẩm dầu khí tại Việt Nam. Công ty cung cấp trung bình khoảng 9 triệu tấn các sản phẩm xăng dầu cho thị trường mỗi năm.
  • Petrolimex cũng có thị phần lớn nhất trong các sản phẩm bán lẻ xăng dầu (>50%), tiếp theo là PV Oil và Saigon Petro.
  • Với mạng lưới phân phối hơn 2.500 trạm bán lẻ của Petrolimex và gần 3.000 đại lý trên toàn quốc, Petrolimex là nhà cung cấp lớn nhất tất cả các loại sản phẩm xăng dầu trên thị trường nội địa.
  • Petrolimex sở hữu hệ thống kho cảng có sức chứa lên tới 2,2 triệu m3 và hơn 570 km đường ống vận chuyển xăng dầu.
  • Tập đoàn là đơn vị duy nhất có kho ngoại quan tiếp nhận tàu chở dầu cỡ lớn 150.000 DWT, sở hữu đội tàu viễn dương có tổng trọng tải 38.000 DWT.

Chiến lược Phát triển và Đầu tư

  • Tái cơ cấu theo Quyết định 828 / QĐ-TTg ngày 31/05/2011 của Chính phủ và thực hiện các kế hoạch kinh doanh và đầu tư phát triển nhắm mục tiêu theo Quyết định 1117 / QĐ-TTg ngày 22/08/2012 của Chính phủ.
  • Thúc đẩy tái xuất sang Trung Quốc.
  • Thực hiện các dự án trọng điểm của Tập đoàn: Egas, E5-Giai đoạn 1.

Triển vọng Công ty

  • Mức tiêu thụ xăng dầu hàng năm đã tăng trưởng với tốc độ trung bình 6% - 8% kể từ năm 2000 và dự kiến ​​sẽ tăng ở mức 8% vào năm 2020. Đối với các sản phẩm dầu khí, theo chính sách năng lượng quốc gia đến năm 2010 và tầm nhìn đến năm 2015 của Bộ Công Thương, nhu cầu về các sản phẩm dầu khí ước đạt 29-31,2 triệu tấn mỗi năm vào năm 2020 và con số này được dự báo sẽ đạt 90-98 triệu tấn mỗi năm vào năm 2050. Hiện nay, Nhà máy lọc dầu Dung Quất đã đáp ứng được 30-35% lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước. Trong thời gian tới, các nhà máy lọc dầu Nghi Sơn, Long Sơn và Nam Vân Phong dự kiến ​​sẽ đi vào hoạt động, dẫn đến giảm nhập khẩu các sản phẩm xăng dầu tinh chế. Như vậy, nhu cầu dầu và khí đốt ngày càng tăng trong nước cùng với sự phụ thuộc vào nhập khẩu giảm sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà phân phối xăng dầu nội địa mở rộng kinh doanh trong nước cũng như ở nước ngoài.
  • Ngày 19/12/2014, JX Nippon Oil and Energy (JX NOE), một công ty năng lượng hàng đầu của Nhật Bản, đã ký kết các thỏa thuận để trở thành đối tác chiến lược của Petrolimex, mở ra tiềm năng lớn cho sự phát triển trong tương lai của Petrolimex.

Rủi ro Kinh doanh chính

  • Petrolimex nhập khẩu khoảng 70% xăng dầu từ Singapore, Đài Loan, Trung Quốc, Hàn Quốc, Trung Đông, Nga và 30% còn lại được mua từ Nhà máy lọc dầu Dung Quất. Vì vậy bất kỳ thay đổi trong giá dầu thế giới và tỷ giá hối đoái sẽ ảnh hưởng lớn đến lợi nhuận của Tập đoàn. Bên cạnh đó, là một nhà nhập khẩu và phân phối xăng dầu, Petrolimex có thể gây ra nguy cơ tụt hậu trong việc điều chỉnh về giá bán xăng dầu của Chính phủ. Đặc biệt là trong quá trình ổn định kinh tế vĩ mô, giá bán xăng dầu được Chính phủ kiểm soát chặt chẽ, nên không được điều chỉnh theo giá dầu của thế giới

II/ Kết quả kinh doanh

  • Lợi nhuận trước thuế của PLX trong Q4/2020 tiếp tục phục hồi đạt 1,2 nghìn tỷ đồng, tăng +8,2% so với cùng kỳ. Kết quả này trái ngược với mức giảm 96% so với cùng kỳ của lợi nhuận trước thuế trong 9T2020, nhờ sản lượng tiêu thụ nhiên liệu và tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện trong Q4/2020. Lũy kế cả năm 2020, lợi nhuận trước thuế đạt 1,4 nghìn tỷ đồng (giảm -75,2% so với cùng kỳ), hoàn thành 89% kế hoạch cả năm. Năm 2021, chúng tôi ước tính doanh thu và lợi nhuận trước thuế của PLX phục hồi mạnh mẽ và đạt 162,3 nghìn tỷ đồng (+30,9% so với cùng kỳ) và 5,07 nghìn tỷ đồng (+263% so với cùng kỳ), nhờ sự phục hồi ở cả nhu cầu nhiên liệu và giá dầu. Chúng tôi ước tính tổng sản lượng tiêu thụ xăng dầu tăng 5,2% so với cùng kỳ đạt 9,5 triệu m3/tấn – gần tương đương năm 2019. Trong năm 2022, chúng tôi ước tính lợi nhuận trước thuế của công ty có thể tăng trưởng thêm 23% lên 6,25 nghìn tỷ đồng, vượt mức năm 2019, nhờ mảng nhiên liệu bay phục hồi hoàn toàn và mức tăng trưởng hữu cơ từ các mảng khác.
    image
    Lợi nhuận phục hồi mạnh mẽ liên tục 4 quý gần nhất.

III/ Điểm nhấn đầu tư

  • Sản lượng tiêu thụ xăng dầu phục hồi tích cực: Sản lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước năm 2020 đạt 9 triệu
    m3/tấn, giảm -5% so với cùng kỳ do ảnh hưởng của dịch Covid-19 – nhưng vẫn vượt kế hoạch 2%. Sản lượng bán
    lẻ từ kênh COCO khá ổn định ở mức 5,5 triêu m3/tấn và chỉ giảm -1,3% so với cùng kỳ, trong khi sản lượng bán
    buôn giảm -12% so với cùng kỳ.
    Giá dầu hiện tại đang phục hồi (gần 60USD/thùng) hỗ trợ mạnh cho kết quả kinh doanh của PLX trong năm 2021.
  • Tỷ suất lợi nhuận gộp cải thiện: Tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng phân phối xăng dầu trong Q4/2020 cải thiện lên
    11,9% từ khoảng 10,2%-11,4% trong 2 quý trước đó do giá xăng dầu trong nước tăng khoảng 10% trong quý 4
    giúp công ty hưởng lợi từ lượng hàng tồn kho giá thấp.
  • Thoái vốn khỏi các mảng không cốt lõi: PLX hiện đang tiến hành định giá 40,6% cổ phần tại PGB, và dự kiến
    thoái vốn trong nửa đầu năm 2021 thông qua hình thức đấu giá công khai. PLX cũng có kế hoạch giảm tỷ lệ sở
    hữu tại PGI từ 40,95% xuống ít nhất là 35,1%, bên cạnh việc thoái vốn khỏi các hoạt động kinh doanh không cốt
    lõi khác với tổng trị giá là 510 tỷ đồng. Số tiền thu được từ việc thoái vốn sẽ được sử dụng để đầu tư phát triển
    mảng kinh doanh xăng dầu và các dịch vụ liên quan, các dự án năng lượng sạch như dự án kho chứa LNG Nam
    Vân Phong.
  • Kế hoạch bán cổ phiếu quỹ: PLX có kế hoạch bán 75 triệu cổ phiếu quỹ còn lại vào năm 2021. Theo ban lãnh đạo, có rất nhiều nhà đầu tư quan tâm đến việc mua cổ phiếu quỹ PLX. Trong số đó, JX - cổ đông lớn thứ hai của PLX, đã tăng sở hữu tại PLX từ 8% lên 9% trong năm trước, sau khi sáp nhập với TonenGeneral Sekiyu K.K và đổi tên thành JXTG Nippon Oil & Energy Corporation vào năm 2017,công ty này đổi tên thành ENEOS Corporation vào tháng 6/2020 thì hiện tại ENEOS Corporation đã tiến hành mua lại toàn bộ 25 triệu cổ phiếu quỹ đăng ký bán của PLX theo phương thức khớp lệnh trên sàn từ 01/03/2021 - 30/03/2021.

Ước tính lợi nhuận 2021

  • Ước tính lợi nhuận của PLX sẽ tiếp tục phục hồi mạnh trong năm 2021, do sự phục hồi ở cả nhu cầu nhiên liệu và giá dầu. Tổng sản lượng tiêu thụ xăng dầu sẽ tăng 5,2% so với cùng kỳ lên 9,5 triệu m3/tấn (gần bằng mức năm 2019), trong đó sản lượng bán lẻ có thể tăng 4% lên 5,7 triệu m3/tấn. Ước tính giá xăng dầu bình quân sẽ phục hồi +21% so với cùng kỳ trong năm 2021. Mặt khác, ước tính sản lượng tiêu thụ nhiên liệu bay sẽ phục hồi 15% trong năm 2021 sau khi ước tính giảm 30% trong năm 2020. Theo đó, doanh thu và lợi nhuận trước thuế của PLX trong năm 2021 lần lượt đạt 162,3 nghìn tỷ đồng (+30,9% so với cùng kỳ) và 5,07 nghìn tỷ đồng (+263% so với cùng kỳ).
  • Năm 2022, ước tính lợi nhuận trước thuế của PLX có thể tăng 23% so với cùng kỳ, đạt 6,25 nghìn tỷ đồng, vượt mức năm 2019, nhờ sự phục hồi hoàn toàn của mảng nhiên liệu bay và sự tăng trưởng hữu cơ từ các mảng khác.

IV/ Phân tích kỹ thuật

Hiện tại giá của PLX đã vượt đỉnh cũ trước dịch, kèm thanh khoản cao, tất cả các đường MA đều đang bước vào trend tăng.

GIÁ XĂNG DẦU PHỤC HỒI MẠNH MẼ + CỔ ĐÔNG CHIẾN LƯỢC MUA CỔ PHIẾU QUỸ
THIÊN THỜI ĐỊA LỢI NHÂN HÒA

Dầu biến đổi liên tục, rồi tiếp theo nên mua BSR hay PLX nữa k ad?

thế là giờ nên vào à chủ thớt?

giá dầu thế giới cứ lình xình, có ảnh hưởng gì đến plx k bác?

Hóng

1 Likes

PLX ngon ra phết

1 Likes

Hóng

1 Likes

PLX sao tây lông bán ròng thế các bác nhỉ

DCM, PLX, DPM là 3 cổ phiếu ngon