Công ty Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho biết, kết thúc 6 tháng đầu năm, Tổng công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt giảm 35% và 34% so với cùng giai đoạn năm trước.
Sự suy giảm kinh doanh chủ yếu do khối lượng công việc ít hơn cho mảng cơ khí dầu khí (M&C), dù lợi nhuận từ mảng FSO tăng mạnh.
Tính riêng quý II/2021, doanh thu và lợi nhuận của PVS lần lượt giảm 44,5% và 38,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đáng chú ý, lợi nhuận gộp của mảng M&C giảm 5% trong 6 tháng đầu năm 2021, khi PVS chỉ còn việc từ 2 dự án – trạm LNG Gallaf và Thị Vải, trong khi phần lớn doanh thu/lợi nhuận từ dự án lớn như Sao Vàng - Đại Nguyệt (SV-DN) đã được ghi nhận hết vào năm 2020.
Bên cạnh đó, lợi nhuận từ liên doanh FSO/FPSO tăng 91,5% trong nửa đầu năm 2021. VCSC cho rằng, lợi nhuận tăng trưởng mạnh nhờ đóng góp từ FSO SV-DN mới và giá thuê ngày của FPSO Ruby vẫn ở mức cao.
Tuy nhiên, do quá trình tái thương thảo giá thuê ngày cho FPSO này từ năm 2021 trở đi vẫn chưa được hoàn tất, VCSC dự báo không có thay đổi đáng kể nào đối với dự báo đã đưa ra trước đó.
Doanh thu và lợi nhuận sau 6 tháng đầu năm của PVS đã hoàn thành 36,6% và 43,5% dự báo cả năm của VCSC. Công ty chứng khoán này cho rằng, kết quả kinh doanh của PVS đã phù hợp với kỳ vọng khi VCSC dự báo sẽ có nhiều công việc hơn có mảng M&C vào nửa cuối năm 2021.
Khuyến nghị mua cổ phiếu PVS với giá mục tiêu 36.000 đồng/CP CTCK BIDV (BSC) BSC khuyến nghị mua cổ phiếu PVS của Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam với giá khuyến nghị 36.000 đồng/CP (tương đương upside 26.3% so với giá đóng cửa ngày 12/01/2022 là 28.500 đồng/CP) dựa trên hai phương pháp P/E và FCFF với tỷ trọng 50%/50%. BSC ước tính sơ bộ doanh thu thuần của PVS năm 2021 đạt 12.500 tỷ đồng (giảm 37% so với năm trước) hoàn thành 125% kế hoạch, và lợi nhuận sau thuế đạt 764 tỷ đồng (tăng 4%), hoàn thành 136% kế hoạch. EPS 2021 = 1.599 đồng/CP. BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của PVS năm 2022 đạt lần lượt là 18.262 tỷ đồng (tăng 46% so với năm trước) và 977 tỷ đồng (tăng 28%), EPS FW = 2,044 đồng/CP với giả định (1) Giá dầu trung bình năm 2022 đạt 80 USD/thùng (tăng 10%); (2) Ghi nhận thêm 4.000 tỷ doanh thu từ các dự án Gallaf 3, dự án điện gió Hai Long và đường ống Lô B – Ô Môn ; và (3) Các liên doanh FSO/FPSO hoạt động ổn định, đóng góp trên 600 tỷ đồng vào lợi nhuận của PVS. Triển vọng đầu tư: Giá dầu duy trì quanh 80 USD/thùng hỗ trợ hoạt động kinh doanh của PVS, Triển vọng việc làm từ mảng M&C được cải thiện kể từ năm 2022, Các công ty LDLK FSO/FPSO đóng góp ổn định vào lợi nhuận hàng năm. Rủi ro: Các dự án có thể bị chậm tiến độ ảnh hưởng đến nguồn công việc của PVS; Giá dầu biến động mạnh có thể tác động tiêu cực đến việc gia hạn hợp đồng thuê FSO/FPSO