Phiên ngày 20/10, VN-Index mất hơn 95 điểm – một cú “trap break” khiến thị trường rơi vào trạng thái hoảng loạn, nhiều cổ phiếu giảm sàn hàng loạt. Tâm lý nhà đầu tư yếu đi rõ rệt, margin call bắt đầu xuất hiện.
Tuy nhiên, giữa sắc đỏ toàn thị trường, nhóm bất động sản vẫn là chủ đề được nhắc tới nhiều nhất: DIG, DXG, PDR hay thậm chí các mã midcap, penny vẫn giữ được thanh khoản khá tốt. Điều này đặt ra câu hỏi: Liệu sóng bất động sản đã kết thúc, hay đây chỉ là nhịp rung lắc trong một xu hướng lớn hơn?
Vì sao dòng tiền vẫn hướng về bất động sản?
1. Chính sách hỗ trợ mạnh mẽ của Nhà nước
- Nhiều ngân hàng tung ra các gói vay mua nhà với lãi suất ưu đãi cạnh tranh.
- Nghị định 35 và Luật Đất đai sửa đổi (có hiệu lực từ 2026) tháo gỡ nhiều vướng mắc pháp lý cho dự án.
- Ngân hàng Nhà nước nới room tín dụng, tạo điều kiện cho doanh nghiệp tái cơ cấu dòng tiền.
2. Giãn nợ – cứu cánh cho doanh nghiệp lớn
Nhiều doanh nghiệp như Novaland, Đất Xanh được khoanh nợ, giãn nợ trái phiếu – giúp giảm áp lực thanh khoản trong ngắn hạn.
3. Kết quả kinh doanh phục hồi
Lợi nhuận của một số doanh nghiệp BĐS đã có tín hiệu hồi phục trong quý 3 – góp phần củng cố niềm tin thị trường trước khi nhịp điều chỉnh xảy ra.
Top 3 cổ phiếu đáng chú ý (không phải khuyến nghị mua bán)
DIG (DIC Corp)
- Quý 3 ghi nhận lãi hơn 171 tỷ đồng (năm ngoái còn lỗ).
- Sở hữu quỹ đất lớn tại Vũng Tàu, Đồng Nai – hưởng lợi trực tiếp từ sân bay Long Thành và cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu.
- Điểm cần theo dõi: tiến độ pháp lý và giải ngân vốn đầu tư công.
DXG (Đất Xanh Group)
- Dòng tiền kinh doanh dương trở lại sau 5 quý âm.
- Vừa phát triển dự án, vừa có hệ thống môi giới – thuộc nhóm hưởng lợi sớm nếu thanh khoản thị trường phục hồi.
- Tuy nhiên, vẫn chịu áp lực nợ trái phiếu và chi phí tài chính.
PDR (Phát Đạt)
- Không “nóng” như DIG hay DXG nhưng đang giảm nợ rất nhanh.
- Quỹ đất Bình Dương, Quy Nhơn đã sạch pháp lý – chuẩn bị bán hàng từ 2026.
- Chiến lược phòng thủ, tích lũy cho chu kỳ mới.
Vậy, có nên xuống tiền lúc này?
Sóng bất động sản không phải tự nhiên xuất hiện. Nó là kết quả của:
- Chính sách nới lỏng, lãi suất thấp
- Pháp lý dần được tháo gỡ
- Doanh nghiệp đang phục hồi lợi nhuận
Nhưng cũng cần lưu ý:
- VN-Index vừa thủng hỗ trợ mạnh, rủi ro margin call chưa kết thúc
- Dòng tiền chưa sẵn sàng quay lại ngay lập tức
- Nếu thị trường giảm thêm, nhiều cổ phiếu sẽ mất nền giá quan trọng
Chiến lược hợp lý hiện tại: Quan sát – chọn cổ phiếu có nền tảng tài chính, quỹ đất rõ ràng, hạn chế FOMO khi thị trường chưa cân bằng trở lại.
Kết lại:
Bất động sản chưa hết sóng, nhưng đây không còn là thời điểm “mua bằng mọi giá”. Thị trường đang thử thách niềm tin nhà đầu tư – ai giữ được sự bình tĩnh, người đó sẽ còn vốn để đi tiếp.