TOP 3 CỔ PHIẾU CHỨNG KHOÁN
Nhóm cổ phiếu Chứng Khoán là trung tâm hút dòng tiền của xã hội trong cả quý 2 vừa rồi
Theo đánh giá của đội ngũ chúng tôi, Nhóm Chứng Khoán sẽ tăng từ bây giờ cho đến cuối năm, vì đây là nhóm vừa có vĩ mô lớn hỗ trợ, vừa có lợi nhuận đột biến đổ về, và đây cũng sẽ là nhóm leader cả Vnindex trong năm 2023
Đây là TOP 3 Cổ phiếu Chứng Khoán mà mình đánh giá có tiềm năng tăng trưởng cực tốt từ giờ đến cuối năm 2023
Hằng lựa chọn Cổ phiếu nhóm Chứng khoán theo 3 tiêu chí
- Hoạt động tự doanh kì vọng đột biến
- Tài sản chất lượng
- Đòn bẩy Margin cao
VCI – CTCP CHỨNG KHOÁN VIETCAP
Có 3 lí do Hằng lựa chọn VCI
1. Đội tự doanh của VCI hoạt động rất mạnh đặc biệt là trong thị trường Uptrend
Ngoài đầu tư CP trên sàn, họ còn thực hiện được các deal tài chính lớn với các DN
Vào đầu tháng 7 vừa rồi, VCI đã vay thêm 45 triệu USD với ngân hàng Shanghai, trong khi tiền mặt của họ đang cầm gần 2000 tỷ
Khả năng cao VCI đang huy động mọi nguồn lực để chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tới của TT, đặc biệt là hoạt động tự doanh
2. Diễn biến giá trong quá khứ
So với các CTCK đầu ngành, vận động giá của VCI bao giờ cũng được kéo vượt trội và quyết liệt hơn
Thường các CP được kéo thế nào trong quá khứ, trong tương lai cũng sẽ được kéo y hệt vì 1 phần đấy là tính cách của các đội “tay to” của từng mã CP
1 điều nữa số lượng cổ phiếu (SLCP) của SSI VND gấp đôi SLCP của VCI
Chúng tôi đánh giá cao việc DN ko muốn pha loãng CP nhiều, đáng lẽ có thể phát hành thêm nhưng lại chọn cách huy động thêm tiền bằng hình thức đi vay
3. Lợi nhuận chưa book đột biến
Nếu nhìn vào LNST của VCI thì sẽ nghĩ vì sao cty đầu ngành chỉ có hơn 116 tỷ, lại còn giảm 61% YoY
Nhưng thực chất các CTCK sẽ có 2 phần Lợi nhuận
- LNST lãi 116 tỷ
- LN tổng thu nhập toàn diện lãi 578 tỷ
Vì tự doanh của VCI không để ở phần FVTPL, mà để ở AFS
• FVTPL - là lãi lỗ sẽ book thẳng luôn vào LN
• AFS thì phải bán xong cổ phiếu mới book LN
Trong FVTPL, VCI đầu đang có 557 tỷ
Với các CP chất lượng và cũng tăng rất tốt trong giai đoạn vừa qua: HPG, VNM
Trong AFS, con số hiện nay đã tăng lên 5892 tỷ
Và đặc biệt, cổ phiếu IDP giá vốn chỉ có 440 tỷ, hiện nay đã lên tới 2652 tỷ, tức là VCI đã lãi 2200 tỷ với cổ phiếu này
Nếu phần LN này được hạch toán thì LN của VCI sẽ đột biến như thế nào
BSI – CTCP CHỨNG KHOÁN BIDV
Vượt đỉnh lợi nhuận
Chuẩn bị cho thời kì bứt phá
• Quý 1 - 2023
LN của BSI cũng đã rất tốt với 97 tỷ, đây cũng là 1 trong những lí do làm CP tăng mạnh trong giai đoạn đấy
• Quý 2 - 2023
LNST của BSI là 123 tỷ - đây cũng là quý mà BSI có LN tăng trường 1 cách đột biến nhất
→ Với mức độ tăng trưởng của BSI ntn quan điểm của mình là rất tốt, nhưng vấn đề là BSI huy động tiền từ HANA
Họ bán - bán 65tr CP từ với giá 41.000 huy động 2700 tỷ từ HANA
Chính vì thế câu chuyện tăng trưởng của BSI vẫn là câu chuyện tăng trưởng tốt, nhưng so với các quý khác là bình thường vì nhờ duy động vốn từ HANA. Nhưng cái chính là sau khi tăng vốn xong rồi DN sẽ còn thêm nhiều kì vọng nữa
Điều H ấn tượng nhât ở đây, sau khi cổ đông lớn HANA vào, BSI tăng trưởng cực kì tốt
Không chỉ vượt đỉnh Lợi nhuận, mà BSI còn vượt đỉnh cả ở mảng cho vay. Không chỉ mảng cho vay tăng 20% so với quý 1, mà đây cũng là quý BSI cho vay nhiêu nhất
Đây là 1 mức độ tăng trưởng theo đánh giá của mình là cao, đối với 1 CTCK không phải là đầu ngành
Tự doanh của BSI cũng rất ấn tượng
Trong thời điểm quý 2, BSI đang có dấu hiệu tập trung vào mảng tự doanh, với doanh thu cao hơn là 121 tỷ, lỗ 29 tỷ LN mang lại 90 tỷ - đây là biên LN gộp rất lớn
Tài sản cũng rất chất lượng với Cổ phiếu tăng bằng lần VTP, ngoài ra còn có STB, MWG…
Chứng tỏ đội tự doanh của BSI cũng rất giỏi chứ không phải đội cứ thích VN30
BSI đang dành hơn 400 tỷ để tự doanh CP ở trên sàn
BSI - Chuẩn bị cho thời kì bứt phá
BSI cũng có động thái giống VCI
Khi đầu năm chỉ vay 929 tỷ, đến quý 2 con số đã lên tới 2146 tỷ
Trong khi thời gian qua BSI vừa huy động 2700 tỷ từ HANA
Khả năng cao BSI DN đang chuẩn bị nhiều nguồn tiền nhiều nhất có thể để sẵn sàng cho 1 thị trường uptrend: khi nhu cầu vay margin tăng lên và nhu cầu tự doanh tăng lên
H gọi đây là doanh nghiệp đang chuẩn bị để bước vào 1 thời kỳ bứt phá
Trước đó BSI là 1 ctck ko có tên tuổi, chỉ phụ thuộc vào BIDV. Còn đến thời điểm hiện tại khi mà doanh nghiệp đang chuẩn bị có những bước tiến mới hơn: từ có thêm cổ đông lớn HANA đến đẩy mạnh mảng tự doanh, sẵn sàng đi vay nhiều hơn cho dù lượng tiền mặt ko thiếu
Thì gần như không tìm được DN nào có khả năng vượt đỉnh như BSI
FTS – CTCP CHỨNG KHOÁN FPT
FTS cũng có LNST phục hồi mạnh mẽ
Nhưng điểm đặc biệt ở đây là danh mục tự doanh của FTS chủ yếu là MSH
Giá vốn với MSH chỉ có 13 tỷ, giá trị hợp lý lên tới 345 tỷ, tức là gấp 26 lần
Mà thời gian vừa qua MSH chưa tăng nhiều, với thị trường thời điểm hiện tại khi dòng tiền lan tỏa đến các cổ phiếu chưa tăng, chúng tôi kì vọng các quý cuối năm MSH sẽ có 1 sóng với câu chuyện xuất khẩu có điểm sáng hơn, FTS sẽ có LN ấn tượng hơn nữa
Chỉ với MSH trong danh mục tự doanh mà FTS đã từng là leader của VNI trong quý 2/21
FVTPL và HĐ cho vay cũng tăng mạnh
Điều này rất ấn tượng so với 1 CTCK có quy mô tầm trung
Không phải cứ đầu ngành là tốt, mà đôi khi trong ngành nghề đấy, những DN có quy mô nhỏ hơn nhưng thấy đc rằng tốc độ tăng trưởng rất nhanh, DN đang chuẩn bị những đòn bẩy để bứt phá thì chúng ta sẽ ưu tiên hơn
Hang Phan Ms
Contact: 0868 993 198
Xem ngay
