Tỷ Giá USD/VND
Hiện tại tỷ giá tăng do một số các yếu tố sau:
- Chính sách tiền tệ nới lỏng
SBV đã có 4 lần hạ lãi suất điều hành trong hai quý đầu năm 2023, với chính sách như vậy lãi suất huy động và lãi suất vay giảm mạnh ở các tổ chức tín dụng( hiện tại đang ở vùng trước đại dịch COVID). Việc hạ lãi suất mạnh sẽ khiến giá trị đồng tiền giảm
- Dự trữ USD tuy SBV đã bổ sung nhưng vẫn thấp hơn giai đoạn trước
Việc dự trữ USD giảm về lý thuyết nếu lượng cung thiếu hụt và lượng cầu không đổi sẽ dẫn tới việc tỷ giá có xu hướng tăng
- Quy mô nền kinh tế tăng trưởng chậm lại ( GDP đang yếu ở hai quý đầu năm )
Tăng trưởng GDP quý 1 là 3,32% , Tăng trường GDP quý 2 là 4,14%. Mục tiêu GDP tăng trưởng là 6,5% trong năm 2023 là đang kém khả quan. Quy mô nền kinh tế chậm lại đồng nghĩa với việc giá trị đồng tiền giảm
- Sức mạnh đồng USD ( DXY ) tăng mạnh lại do e ngại lạm phát quay đầu tăng lại trong thời gian ngắn
Áp lực từ phía FED có thể mạnh tay hơn trong việc đưa CPI Mỹ vê mức dưới 2%. Trong tháng 7 CPI Mỹ đã quay đầu tăng lại, báo cáo kết quả kinh doanh đang có xu hướng chống chịu tốt với lạm phát tốt hơn ( tức CPI khó có thể giảm nhanh như kỳ vọng, việc tăng lãi suất mạnh tay hơn và duy trì trong thời gian dài khiến DXY bật tăng lại trong ngắn hạn tạo một đỉnh nhỏ trước khi vào giai đoạn suy thoái )
Sơ qua về Jackson Hole:
-
Có thể cần phải tăng lãi suất thêm nữa. Fed sẽ tiến hành thận trọng về việc có nên tăng lãi suất lần nữa hay không.
-
Chính sách hạn chế nhưng không chắc lãi suất trung lập là bao nhiêu. Tuy nhiên, lãi suất thực hiện nay là dương (có nghĩa là lãi suất cao hơn lạm phát) và cao hơn hầu hết các dự đoán lãi suất trung lập.
-
Fed nhận thức được rủi ro của việc thắt chặt quá mức và thắt chặt quá mức
-
Lãi suất sẽ được duy trì ở mức cao cho đến khi lạm phát tiến dần đến mục tiêu 2%. Điều này có thể cần phải thắt chặt hơn nữa và vẫn còn một chặng đường dài phía trước ngay cả với những số liệu đầy hứa hẹn gần đây về lạm phát toàn phần.
-
Powell xen kẽ rằng ông sẽ tiếp tục tập trung vào lạm phát PCE cốt lõi trong tương lai
-
Fed cần thấy nhiều tiến bộ hơn trong vấn đề lạm phát dịch vụ ngoại trừ nhà ở.
Con số này chiếm hơn một nửa PCE cốt lõi và bao gồm những thứ như chăm sóc sức khỏe, dịch vụ ăn uống vận chuyển và chỗ ở.
-
Cần làm mềm thị trường lao động để đạt được mục tiêu lạm phát. Có thể cần phải tăng lãi suất thêm nếu thị trường lao động không có thêm dấu hiệu hạ nhiệt.
-
Nếu tăng trưởng GDP vẫn duy trì trên xu hướng này thì điều này có thể dẫn tới việc thắt chặt hơn nữa. Tăng trưởng dưới xu hướng có thể cần thiết cho mục tiêu lạm phát 2%.
-
Fed không biết độ trễ của chính sách tiền tệ sẽ kéo dài bao lâu
-
Powell kết thúc bằng cách tuyên bố rằng Fed đang ‘điều hướng bởi các ngôi sao dưới bầu trời đầy mây đen’ về cơ bản nói rằng họ không biết mình sẽ đi đâu vào lúc này.
Tỷ lệ thất nghiệp ở mỹ vẫn còn đi ngang trong tháng 8
tỷ giá đang tăng lại , vẫn duy trì xu hướng đi lên , với diễn biến nền kinh tế hiện tại USD/VND có khả năng quay lại mốc 25k
tỷ giá tiếp tục tăng mạnh sau câu chuyện kinh tế tháng 8 yếu đi, lạm phát quay đầu tăng mạnh trở lại
Thị trường mở (OMO) vẫn chưa có biến động để giữ lại tỷ giá quay đầu, có thể mục tiêu điều hành là thả nổi tỷ giá thay vì thả nổi có can thiệp
Trong tuần 4-10/9/2023 , thanh khoản trên hệ thống ngân hàng duy trì ổn định và trên kênh thị trường mở tiếp tục không có hoạt động mới điễn ra. NHNN đều đặn chào thầu tổng cộng 12 nghìn tỷ trên kênh kỳ hạn 7 ngày nhưng không có khối lượng trúng thầu nào được ghi nhận. Về diễn biến lãi suất trên thị trường 2, lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm dao động trong biên độ hẹp (0,15- 0,2%) và chênh lệch với lãi suất USD duy trì ở mức -500 điểm cơ bản. Áp lực về tỷ giá tiếp tục xuất hiện trong bối cảnh đồng USD mạnh lên toàn cầu.
1 Likes
SBV vừa có động thái hút tiền trên thị trường liên ngân hàng qua kênh tín phiếu, cụ thể là hút gần 10,000 tỷ đồng kỳ hạn 28 ngày. Đây là động thái đáng chú ý nhưng phù hợp. Đáng chú ý là bởi vì khá lâu rồi SBV không hoạt động trên thị trường mở, nhưng khá phù hợp để giải toả bớt áp lực tỷ giá. Việc phải hút tiền về trong bối cảnh Chính Phủ đang muốn đẩy tiền ra hỗ trợ kinh tế cho thấy chính sách tiền tệ nới lỏng đã tới hạn
10,000 tỷ đồng có vẻ không nhiều khi so sánh có thời điểm, việc bơm /hút tiền vào thị trường 2 đạt hơn 100, 000 tỷ đồng. Tuy nhiên, do tác động của số nhân tiền, cung tiền có thể giảm tới 330,000 tỷ. (Ba trăm ba mươi nghìn tỷ)
Nguon:Cavatim
tỷ giá vẫn giữ xu hướng tăng - trong trường hợp lạm phát quay lại áp lực là lớn ,SBV sẽ cần can thiệp mạnh hơn một là bên OMO hai là tăng lại lãi suất
