VCB ra báo cáo tài chính quý 2/2022 có những điểm nổi trội sau:
- Tín dụng tăng trưởng 20% so với cùng kỳ và 14% tính từ đầu năm
- Doanh thu tăng trưởng 24%
- Lợi nhuận trước trích lập dự phòng tăng 24%
- Lợi nhuận trước thuế tăng 50%
- Nợ xấu 0.6%
- Tỷ lệ bao phủ nợ xấu 500%
- NIM đi ngang ở ngưỡng 3.2%
- Cost of fund giảm xuống còn 2.3%
Nhận xét về kết quả kinh doanh quý 2/2022 của VCB: Tốt hơn mong đợi khi tỉ lệ bao phủ nợ xấu rất cao, lợi nhuận sau thuế vẫn có thể tăng trưởng tốt. Với tỉ lệ bao phủ nợ xấu cao như vậy bất cứ khi nào VCB cũng có thể bứt phá lợi nhuận của họ bằng cách trích lập thấp đi, hoặc hồi tố các khoản trích lập
Với viêc tăng trưởng tín dụng hiện tại đã đạt ngưỡng 14%, tôi tin rằng với một ngân hàng vốn dày kết quả kinh doanh tốt và đặc biệt quản trị rủi ro tốt sẽ được nới room tín dụng vào quý 3.2022
Về khuyến nghị đầu tư: Với lnst 6 tháng đầu năm đạt ~ 14k tỷ, không khó để VCB cả năm 2022 đạt ngưỡng lợi nhuận khoảng 25k tỷ.
Giá trị số sách của ngân hàng này đến hết năm đạt khoảng 137-140k tỷ. Định giá của VCB luôn được neo tại vùng P/B 3.5x lần
Tuy nhiên với việc fed có động thái nâng lãi suất cao nên tôi chỉ để khoảng 3,x lần
Với P/b 3.0x vốn hóa hết năm 2022 của VCB có thể đạt ngưỡng 412k tỷ tương đương với mức 86k/cp
Nếu thị trường tốt hơn khi P/B về vùng 3.5 thì giá VCB vào khoảng 100k/cp
Anh chị có thể nhặt mua VCB quanh vùng 75-76k/cp