Lợi nhuận 2Q23 tiếp tục tăng trưởng
- VIB đã công bố KQKD với LNTT 2Q23 tăng 7% n/n (đạt 2,948 tỷ đồng) nhờ (1) tăng trưởng thu nhập lãi thuần (+19% n/n); (2) OPEX kiểm soát tốt (CIR 2Q23 là 29% so với 2Q22 là 33%). Tuy nhiên, chi phí dự phòng gia tăng (+137% n/n) lại là tác nhân kìm hãm đà tăng của lợi nhuận.
- Luỹ kế, LNTT 1H23 tăng 12% n/n đạt 5,642 tỷ đồng, hoàn thành 46% kế hoạch năm 2023.
Tăng trưởng tín dụng khó khăn nhưng NIM vẫn duy trì
- Tổng tín dụng 2Q23 đi ngang khi chỉ tăng 0.8% kể từ đầu năm (so với 1Q23 là giảm 1.3% kể từ đầu năm), nguyên nhân chủ yếu do sự sụt giảm tại phân khúc bán lẻ (chiếm 87% tổng dư nợ; và giảm 2.5% kể từ đầu năm) trong bối cảnh suy thoái kinh tế.
- Ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng tín dụng nhanh hơn trong 2H23 và mục tiêu tăng trưởng năm 2023 là 15% - 20% nhờ tình hình kinh tế thuận lợi hơn. Theo VIB, NHNN phê duyệt cấp tín dụng lần 2 với hạn mức 14.25%.
- Biên lãi thuần 2Q23 tăng nhẹ lên 4.7% (so với 4.4% trong 2Q22 và 4.7% trong 1Q23) nhờ việc điều chỉnh giảm đồng thời lãi suất huy động và cho vay. Dự kiến biên lãi thuần sẽ duy trì ở mức khoảng 4.5% trong 2H23, theo thông tin từ ngân hàng.
NFI suy giảm
- NFI 2Q23 và 1H23 lần lượt giảm 13% n/n (còn 786 tỷ đồng) và giảm 10% n/n (còn 1,404 tỷ đồng) do giảm thu phí từ hoạt động bảo hiểm.
- Trong năm 2023, Bancasurance đã tái ký hợp đồng với Prudential. Phí trả trước được phân bổ trong suốt thời hạn hợp đồng.
Đà tăng trưởng NFI mạnh mẽ
- NFI 2Q23 và 6T23 lần lượt tăng 35% n/n (lên 1,777 tỷ đồng) và tăng 28% n/n (lên 3,483 tỷ đồng). Tăng trưởng NFI mạnh mẽ được thúc đẩy bởi hoạt động ngoại hối và đầu tư.
OPEX được kiểm soát
- OPEX 2Q23 và 1H23 tăng lần lượt 4% n/n và 5.5% n/n. Nhờ quản lý chi phí hiệu quả, CIR giảm từ 34% trong 1H22 xuống 30% trong 1H23. Theo quan điểm của ban lãnh đạo, CIR 2023 có thể kiểm soát ở mức 30% (so với CIR 2022 là 34%).
Chất lượng tài sản
- NPL 2Q23 giảm nhẹ xuống 2.45%, so với 1Q23 là 2.6% và NPL tại cuối năm 2022 là 1.79%.
- Ban lãnh đạo cho rằng NPL 2023 có thể được kiểm soát ở mức 2% với triển vọng thị trường phục hồi.
Khuyến nghị và xếp hạng
- VIB đang giao dịch ở mức PB là 1.63 lần, thấp hơn mức trung bình của các công ty cùng ngành là 1.65 lần (tiềm năng tăng giá 1.2%) và thấp hơn mức trung bình 5 năm là 1.84 lần (tiềm năng tăng giá 13%).
Mở tài khoản chứng khoán:
Margin 3:7 lãi 9.9%/năm, phí 0.15%
Bảo lãnh thêm sức mua đầu ngày
Có hàng T0
Tel: 0912107487