Tiếp nối series về Dầu khí, một series Hòa đã viết từ những ngày đầu khi F247 thành lập, Hòa sẽ viết tiếp 1 cổ phiếu cũng từng làm nhiều NĐT tranh cãi khá nhiều về nó.
Giới thiệu mọi người, cổ phiếu BSR.
BSR-CTCP Lọc Hóa dầu Bình Sơn
A/ Giới thiệu
Hoạt động kinh doanh chính là sản xuất dầu mỏ tinh chế, bán buôn nhiên liệu rắn, lỏng khí với các dòng sản phẩm chủ đạo là xăng, khí hóa lỏng, dầu và hạt nhựa . BSR được Tập đoàn dầu khí Việt Nam (PVN) giao trách nhiệm tiếp nhận, quản lý, và vận hành Nhà máy lọc dầu(NMLD) Dung Quất với công suất chế biến 6,5 triệu tấn dầu thô/năm
Các công ty liên quan
BSR sở hữu hai công ty con và đầu tư góp vốn vào hai đơn vị liên kết, cả bốn công ty này đều thuộc ngành dầu khí và đóng vai tròhỗ trợ cho hoạt động kinh doanh của BSR. Trong đó, CTCP Nhà và Thương mại Dầu khí (83,26%) là đơn vị phân phối hạt nhựa và cung cấp dịch vụ hậu cần cho BSR, CTCP Nhiên liệu sinh học Dầu khí miền Trung (61%) có chức năng sản xuất, bán buôn nhiênliệu sinh học ethanol để pha trộn với xăng được sản xuất tại nhà máy Dung Quất
Chuỗi giá trị
Sản phẩm chính
B/ TẠI SAO HÒA LẠI QUAN TÂM
Ảnh hưởng đợt bùng phát thứ 4 dịch Covid-19 tiêu thụ sản phẩm xăng dầu của nhà máy lọc dầu Dung Quất bị chững lại và đi xuống khi nhu cầu tiêu thụ tại thị trường nội địa bị giảm sút.
Hầu hết các thông tin trên thị trường đều cho rằng BSR sẽ sụt giảm tăng trưởng so với cùng kỳ vì các doanh nghiệp đều đang trong đà phục hồi sau dịch.
Tuy nhiên, Hòa lại có những suy nghĩ khác:
crack spreads
Chênh lệch giá Crack, tiếng Anh gọi là crack spread. Chênh lệch giá Crack là khoảng khác biệt về giá giữa một thùng dầu thô và các sản phẩm dầu hỏa được tinh chế từ nó. Là một dạng biên lợi nhuận gộp từ quá trình gia công (gross processing margin) của một ngành.
Do vấn đề khó khăn, q3 của BSR có trữ 1 lượng tồn kho rất lớn do không tiêu thụ được (hình dưới)
Lượng tồn kho lớn do tiêu thụ chậm trong quý III nên sẽ giá vốn thấp hơn hiện tại và sẽ được dồn sang các quý tiếp theo. Và với giá cả hiện tại, thật không dễ để BSR bỏ qua cơ hội này.
C/Góc nhìn của Hòa
Đây là số Hòa nghĩ BSR sẽ tận dụng và có được
Số ước đạt như sau:
+ LNST tầm 5k9 tỷ hơn cho cả năm.
+ DT tầm 100k tỷ hơn cả năm.
Tăng trưởng so với 4 như thế nào, mn trừ các quý trước r chia nhé.
Số to đấy. To rất to so với mặt bằng chung và với bản thân doanh nghiệp
Ai thích trend dầu khí, chơi thử nhé
