Trước khi dòng tiền thay đổi dòng cổ phiếu mới thì việc có một nhịp wash-out (rũ bỏ) là cần thiết và hợp lý vì dòng tiền không thể mua mạnh trong trạng thái thị trường giao dịch thanh khoản thấp được → Phiên wash-out là yếu tố cần thiết để tạo đủ thanh khoản cho dòng tiền giải ngân
Quan sát cấu trúc giá của đa phần các cổ phiếu thì hôm nay mới bắt đầu tiếp cận đến vùng hỗ trợ tiềm năng (HPG 24.8 - 27.8, MSN 70.8 - 74, ACB 22.7 - 23.3, PDR 18 - 20, v.v…) → Bán cổ phiếu ở lúc này chưa phải hành động khôn ngoan vì các cổ phiếu vừa mới tiếp cận vùng hỗ trợ tiềm năng
Diễn biến tâm lý: Hưng phấn (thị trường tăng mạnh 6/2025 - 10/2025) → Kỳ vọng (các cổ phiếu bắt đầu tạo chiết khấu, nđt vẫn kỳ vọng vì đà hưng phấn trước đó 10/2025 - 11/2025) → Chán nản (duy trì hiện tượng kéo trụ, các khoản trade ngắn hạn hầu như đều lỗ 11/2025 - 12/2025) → Bán (giọt nước tràn ly, bán cho đỡ mệt 12/2025)
→ Tóm lại theo góc nhìn dòng tiền và TA, thì những phiên giảm điểm kèm thanh khoản cao ở những vùng giá đã có chiết khấu sâu rồi thì thường cho xác suất cao là vùng hình thành đáy mới của thị trường. Những phiên điển hình kiểu này đã xảy ra nhiều lần trong quá khứ, nhưng hầu như nđt đều lựa chọn một quyết định là bán để đỡ đau, vì trước đó là trạng thái chán nản của nđt đã kéo dài quá lâu rồi.
Ở những phiên kích hoạt thanh khoản tại vùng đáy, nđt không cần thiết phải giải ngân đúng vùng này mà chỉ cần không bán ở đây là đã bảo vệ được rất nhiều tiền trong danh mục của mình rồi.
Phiên hôm nay thị trường phản ứng tăng khá tích cực, tuy nhiên yếu tố thanh khoản chưa thuyết phục, cho nên không loại trừ khả năng thị trường vẫn sẽ đi trong biên sideway để tích lũy
Review giữa phiên: Các cổ phiếu thị trường (bank, chứng, bđs) sau khi tiếp cận hỗ trợ tiềm năng tại phiên 12/12 thì hiện tại đang cho ra tín hiệu đảo chiều xu hướng tăng khá tốt. Thanh khoản nửa đầu phiên nay dù chưa dứt khoát nhưng đã có sự cải thiện, kỳ vọng trong tuần này nếu xuất hiện phiên tăng phát động kèm thanh khoản cao sẽ là tín hiệu xác nhận mở sóng tăng mới.
Xem lại tin nhắn về chiến lược xu hướng đầu tư năm 2026 mà team gửi phiên hôm qua ở ảnh dưới.
Các cổ phiếu tăng mạnh ở phiên hôm nay (3% - 7%) hầu hết là những cổ phiếu vốn hóa lớn, có nền tảng và hiệu quả kinh doanh ổn định. Trong khi các cổ phiếu của doanh nghiệp quy mô bé - vừa lại cho mức tăng yếu hơn hẳn (<3%), điển hình như nhóm bất động sản.
Thị trường hiện tại đang đổ dồn sự chú ý vào các doanh nghiệp Nhà nước (DNNN) với câu chuyện Nhà nước thoái vốn để đáp ứng điều kiện free-float, những cổ phiếu có tỷ lệ sở hữu của Nhà nước từ 65% - 99% có dòng tiền mua vào rất mạnh mẽ, đặc biệt là các DNNN có tỷ lệ sở hữu của Nhà nước trên 95%. Điều này khá dễ hiểu vì bản chất thị trường đi lên nhờ kỳ vọng, tuy nhiên nđt cũng cần đánh giá thêm nhiều khía cạnh phân tích khác cho mục đích đầu tư, đặc biệt là phân tích cơ bản (FA) để tránh mất chi phí cơ hội không đáng có.
Lấy ví dụ điển hình là PVOIL với tỷ lệ sở hữu của Nhà nước trên 80%, nhưng mức tăng của cổ phiếu chưa thật sự tăng tốt như những cổ phiếu vốn Nhà nước khác. Bởi vì nếu so sánh PVOIL với đối thủ trực tiếp là Petrolimex (PLX) thì PLX gần như là hấp dẫn và tiềm năng hơn OIL về nhiều khía cạnh, vậy thì đâu có lý do gì để dòng tiền chọn giải ngân vào OIL thay vì PLX? Còn các doanh nghiệp như GAS, KSV,… đều có lợi thế kinh doanh rất tốt, điều đó tạo nên sự hấp dẫn của cổ phiếu, câu chuyện Nhà nước thoái vốn chỉ là chất xúc tác chứ không phải là yếu tố cốt lõi.
→ Bản chất các cổ phiếu doanh nghiệp Nhà nước đã có sẵn hiệu quả kinh doanh, lợi thế cạnh tranh, tiềm năng hấp dẫn, v.v… rồi. Nhờ câu chuyện Nhà nước thoái vốn làm chất xúc tác để dòng tiền thị trường giải ngân quyết liệt hơn. Cái cốt lõi vẫn là cần phân tích cơ bản doanh nghiệp để biết được cổ phiếu nào thực sự tiềm năng và hấp dẫn, chứ không nên áp dụng một cách máy móc cứ hễ DNNN là múc thì nếu chọn sai cổ phiếu sẽ tổn thất kha khá chi phí cơ hội.
P/s: Ở trên có đề cập đến ví dụ OIL và PLX, ai quan tâm thì có thể xem bài phân tích PLX của mình ở đây: PETROLIMEX (PLX): Vị thế vững mạnh & ổn định - Định giá rẻ cho vùng mua tiềm năng
Bộ lọc cổ phiếu ngân hàng mà mình gửi cho khách hàng vào cuối năm 2025: Các cổ phiếu đáp ứng tiêu chí lọc của chúng mình tại thời điểm đó gồm có: MBB, ACB và SHB.
→ Đánh giá cuối cùng, chúng mình chọn MBB là cổ phiếu tối ưu nhất để đầu tư cho ngành ngân hàng theo các tiêu chí tài chính
Nhìn vào biểu đồ giá của các cổ phiếu ngân hàng từ tháng 12/2025 đến hiện tại, có thể thấy rõ rằng MBB đang cho hiệu suất sinh lời top đầu trong nhóm ngành ngân hàng (>20% từ lúc mình gửi bộ lọc cho khách hàng).
Hôm nay thị trường biến động khá thú vị với 2 thái cực khác nhau do tác động từ tin tức Mỹ - Iran. Một bên là nhóm cổ phiếu tăng hưng phấn do nđt nâng kỳ vọng khi mà nhóm này khả năng sẽ được hưởng lợi từ những thông tin này (dầu khí, logistics,…). Một bên là nhóm cổ phiếu bị ảnh hưởng một phần bởi tâm lý lo ngại của nhà đầu tư đến từ các rủi ro chiến tranh diện rộng.
Nhìn lại, dù là lý do nào đi nữa thì những biến động trong phiên hôm nay đều chủ yếu đến từ tâm lý kỳ vọng của nhà đầu tư, chứ tình hình ngoài đó chưa thực sự tác động rõ rệt đến nền kinh tế Việt Nam (ít nhất là trong ngắn hạn). Chúng ta vẫn chưa rõ liệu diễn biến ngoài kia sắp tới sẽ như thế nào, liệu Mỹ có đàm phán với Iran để tìm đến con đường hòa bình, hay là căng thẳng tiếp tục leo thang lan rộng vẫn là một dấu chấm hỏi.
→ Những hành động giao dịch trong phiên hôm nay mang nhiều tính cảm xúc hơn là phân tích, là một nhà đầu tư nhỏ lẻ với khả năng tiếp cận thông tin hạn chế thì càng nên thận trọng hơn trong việc giao dịch tại thời điểm nhiễu thông tin như hiện tại.
Lời khuyên: Đừng thấy các cổ phiếu tăng hưng phấn mà đua lệnh, ngược lại cũng đừng thấy cổ phiếu giảm mạnh mà bán trong hoảng loạn. Tạm ngừng giao dịch, chậm lại để tâm an, chờ các tin tức hoặc tín hiệu kỹ thuật rõ ràng hơn để hành động vẫn chưa muộn.
1 Likes
ngân hàng cơ bản tốt có thể canh nhịp chỉnh mà vào
Giao dịch cũng là một cơn “nghiện”, đôi khi nđt giao dịch không phải vì có điểm mua đẹp hay vì có điểm bán tốt, mà chỉ vì không chịu nổi cảm giác nhìn bảng điện mà không nhấn nút. Biết thân biết phận là nhỏ lẻ thì càng phải thận trọng hơn trong việc giao dịch tại thời điểm nhiễu thông tin.
Việc bạn giao dịch thường xuyên chưa chắc khiến cho tài khoản của bạn có lãi, nhưng chắc chắn là broker của bạn được hưởng hoa hồng phí giao dịch (thế nên họ mới tư vấn bạn mua bán liên tục, dù chả biết tình hình ngoài kia thực sự như thế nào và sẽ thế nào)…
BSR giá vốn 13 đã có thành quả, nay mình quyết định thu hồi vốn và giữ lại lãi.
Việc trading thường xuyên trong ngắn hạn chỉ khiến broker của bạn hưởng phí, ở đây chúng tôi đầu tư đúng nghĩa.
Lâu rồi không view VNIndex, ở khung ngày thì VNIndex đã tạo cấu trúc tăng mới từ phiên 6/1
→ Kỳ vọng cho kịch bản VNIndex test về hỗ trợ 1.687 - 1.731, đồng thời quét thanh khoản 1.741,37 là khả thi để vận động đúng với cấu trúc trước khi vào pha tăng mới.
VNIndex đã quét thanh khoản 1.741,37, cấu trúc giá ngắn hạn vẫn là cấu trúc tăng, nếu VNIndex thủng và đóng nến dưới 1.578 sẽ là tín hiệu phá vỡ cấu trúc tăng
Cấu trúc giá khung ngày của VNIndex vẫn là cấu trúc tăng, đã quét thanh khoản tại 1.741 và 1.687. Quan sát khung nhỏ thì phiên sáng nay đang có mức hồi phục khá tốt, có thể coi đã hình thành đáy thứ nhất tại khung h1
→ Có thể kỳ vọng cho kịch bản VNIndex quét nốt thanh khoản còn lại ở 1.629,37 của VNIndex sau nhịp hồi phục ngắn, đồng thời hình thành đáy 2 tại khung nhỏ và tiếp diễn cấu trúc tăng
Đà phục hồi kỹ thuật đang có dấu hiệu bắt đầu chững lại, plan cho VNIndex vẫn kỳ vọng quét thanh khoản 1.629,37 và hình thành đáy 2 khung nhỏ. Có thể timing thời điểm hình thành đáy 2 lại trùng hợp lúc các ban lãnh đạo doanh nghiệp gia tăng tỷ trọng cổ phiếu luôn
Thị trường đã cho chúng ta quá nhiều bài học về câu chuyện định giá, từ FPT 150+, VJC 200+, cho đến PLX 60+… Đầu tư mà không hiểu định giá thì đến một ngày sẽ phải đối mặt với các khoản học phí khổng lồ từ thị trường.
VNIndex đã quét thanh khoản 1.629,37, sang tuần chờ tín hiệu đảo chiều tại khung nhỏ có thể xác định đáy 2
VNIndex đã quét thanh khoản và tiếp cận hỗ trợ 1.578 - 1.610 và đang có phản ứng rút chân kèm thanh khoản, quan sát tín hiệu ở khung giờ nhỏ để xác định tín hiệu đảo chiều tăng
VNIndex sau quét thanh khoản 1.629,37 và tiếp cận hỗ trợ 1.578 - 1.610 thì nay có phản ứng khá tốt đi kèm tín hiệu đảo chiều xu hướng tăng (chưa xác nhận). Chờ VNIndex đóng nến khung nhỏ trên >1.742,87 sẽ là tín hiệu xác nhận cấu trúc giá đảo chiều tăng ngắn hạn.
