KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ
Công ty cổ phần đầu tư phát triển Cường Thuận IDICO
VND 39,100
60% 24,450 1,339
55.3% 29.7 1.19%
CTCP đầu tư phát triển Cường Thuận 13.02%
Chúng tôi khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 39,100 VND/cp cho CTCP đầu tư phát triển Cường Thuận Idico với kỳ vọng tới từ kết quả kinh doanh 2022 tích cực nhờ 2 BOT mới đi vào hoạt động, quỹ đất KCN và KĐT hơn 700 ha tại Đồng Nai và cuối cùng là hưởng lợi từ đầu tư công tại Long Thành.
ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
Kì vọng lợi nhuận ròng 2022 đạt 98 tỷ VNĐ, tăng 74% yoy nhờ 2 BOT mới là BOT 319 và BOT
đường chuyên dùng VLXD. Chúng tôi dự kiến BOT 319 và BOT đường chuyên dùng sẽ đóng góp lần lượt 17 tỷ và 77 tỷ lợi nhuận gộp cho CTI trong 2022, qua đó đưa mức lợi nhuận ròng lên 386 tỷ (+41.5% yoy). Ngoài ra, công ty cũng sẽ có dòng tiền tích cực nhờ 500 tỷ hoàn vốn cho dự án BOT 91 T2 đã dừng hoạt động (khoản thu này sẽ không tác động tới P&L của CTI).
Động lực phát triển dài hạn tới từ quỹ đất KĐT và KCN hơn 700 ha tại Đồng Nai. CTI đang sở hữu quỹ đất KCN với diện tích 707 ha tại Đồng Nai: 49 ha CCN Tân An, 299 ha KCN Phước Bình 2 và 359 ha KCN Phước Bình 3. Công ty cũng là CĐT dự án KĐT CTI Residence 10.4 ha tại đường Võ Nguyên Giáp, Phước Tân, Biên Hòa. Về kế hoạch kinh doanh tại 2 mảng này, CCN Tân An và CTI Residence đã có quy hoạch 1/500 và đang GPMB, dự kiến sẽ mở bán vào 2023. KCN Phước Bình 2 &3 hiện đang trình thủ tướng phê duyệt.
Hưởng lợi từ đầu tư công tại Long Thành. Chúng tôi đánh giá cao khả năng tăng trưởng các mảng kinh doanh cốt lõi của CTI sắp tới do: (1) Mảng đá mới đạt 25% công suất thiết kế, còn nhiều dư địa để phục vụ cho đầu tư công tại Đồng Nai; (2) Mảng xây dựng có nhiều khả năng trúng thầu hơn nhờ nhu cầu giải ngân 110,000 tỷ vốn cho sân bây Long Thành và hạ tầng khu vực; (3) Quỹ đất KĐT & KCN của CTI tiếp giáp nhiều dự án trọng điểm như Metro Bến Thành – Suối Tiên hay sân bay Long Thành, sẽ tăng gía theo tiến độ thi công từng hạng mục.
RỦI RO
Rủi ro BOT quốc lộ 91 B chậm bồi thường Rủi ro KCN Phước Bình 2 & 3 chậm phê duyệt
FY-End 2019
2020 915 14.9% 280 30.6% 101 1,539 20.5% 10.5
CTI
2021F 668 -27% 273 40.8% 56 855 -44.5% 27.7
2022F 791 18.4% 386 48.8% 98 1,488 74.2% 15.9
797 -13.1% 368 46.2% 84 1,277 -35.1% P/E 19.2
Doanh thu thuần (Tỷ VND) Tốc độ tăng trưởng(%)
Lợi nhuận gộp(tỷ VND) Biên lợi nhuận gộp (%) Lợi nhuận ròng (tỷ VND) EPS (VND)
Tăng trưởng EPS
Biểu đồ 1: Diễn biến giá cổ phiếu
(%)
Tương quan index
40.0% 30.0% 20.0% 10.0%
0.0% -10.0% -20.0% -30.0% -40.0%
30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0
Nguồn: Bloomberg, KB Securities Vietnam
Ga 39.1 chắc tàu chạy nhanh thôi, ga 93.1 cũng mất thời gian đấy, khi phê duyệt xong khu công nghiệp 139.1 chạy là nhanh nhất
Tuần sau em tốc váy lên 3x rồi! Vậy là mấy tuần qua anh Kim Eng đè gom rồi! Hihi
Lên 3x tích luỹ, chờ tin tốt từ bác Thủ Tướng…có tờ A4 thì em vào club100 va sẽ sánh ngang NTC ! Hihi
Tuần sau nhảy lên 3x thẳng tiến vượt 5x nhanh thôi. CTI quá mạnh
Hàng xịn chính hiệu, tổ chức quốc tế khuyến nghị đàng hoàng chứ không đấu đá nhau lung tung nhé! Hihi
Bà con CĐ CTI sắp đổi đời hết rồi nhé! Buy và hold thôi, xác định đầu tư dài hạn đi nhé các bác
Nhìn DIG cũng từ giá ngang với CTI mà giờ gần 100 rồi đó nhưng DIG bị các tổ chức đánh giá không cao lắm mà chủ yếu do các anh lái VN trong khi CTI có tổ chức quốc tế đánh giá cao!
Các tổ chức lớn đều đánh giá cao CTI nhé! Hihi
Có 5,6 quỹ ngoại đang cầm CTI mà bác
bác ơi,sao py end lại là một rủi ro hả bác, em cũng đang nghiên cứu con này, đang tìm thêm vài luận điểm về rủi ro để cân nhắc ạ
Bà con CĐ CTI sẽ đổi đời nhé!
Em CTI sẽ uptrend giống DGW và DGC thôi
Buy và hold
Việc gì trên đờ cũng có rủi ro hết ! Kinh doanh lại càng đối mặt với nhiều rủi ro …nhưng CTI rủi ro không đáng kể ! CTI là cp đáng để đầu tư…không phải đấu súng lung tung giữ tổ chức và lái…hihi
CTI tất cả khó khăn nhất đã qua từ 2022 trở đi thiên thời đến, tăng tới đâu chưa biết nhưng giảm là hơi khó. Mua CTI nắm giữ hoặc gia tăng thêm thôi, càng ngày sẽ càng cô đặc.
CTI khả năng cao vảo Club100 nếu xong tờ A4 bác nhé!
Cp xịn, giá rẻ giờ hiếm lắm nền bà con CĐ CTI chỉ mua thêm chứ không dại gì mà bán ra đâu bác ơi, CTI vốn ít cp thì giờ càng ngày càng cô đặc thêm thôi…hihi
Bạn kia hỏi hay thật, mua vàng để tủ còn có lúc lên lúc xuống, CTI mua khi các Em khác xuống mà Em giữ giá và tăng thế là OK còn gì, bây giờ là đáy của hàng đấy, dũng cảm thì bắt được cọp, khi lên trên cao rồi, lại đu đỉnh kêu trên này sao mát thế
A4 khẳng định luôn là sẽ có, nhưng bây giờ chưa phải là lúc, chuẩn bị đủ tiềm lực, LT Airport đẩy nhanh tiến độ đến đâu thì A4 sẽ nhanh đến đấy
Cứ nhìn qua nhìn lại mấy cổ liên quan tới đầu tư công + BDS thì chỉ có CTI là cổ phiếu quá ít cũng như giá hiện tại rất rẻ
LT airport thì bác phó TT lệnh tháng 1/2025 xong ! Anh nào không làm được thì về nhà uống cafe đá…hihi
KCN thì phải có trước sân bay để thu hút FDI chứ bác ơi
ĐN sẽ là nơi phát triển năng động nhất miền nam
DIG quỹ đất 15.000 ha sắp nhiều đất nhất tam sàn, quỹ đất tích luỹ mấy chục năm trước rẻ bèo. Giờ đất tăng giá thì giá trị công ty tăng hàng trăm lần. CTI là DN đầu tư công ăn theo các dự án của nhà nước nhưng phụ thuộc giá vật liệu đầu vào nữa.
Đầu tư công ở đây cụ thể là Đá đó bác. Đá thì cứ múc, xúc mà đổi ra tiền thôi. 
CTI BLĐ đã chuẩn bị củi mấy năm rồi, chỉ chờ LT nổi lên là khởi nghĩa thôi. Ăn BOT, đá, mảng ống cống, bê tông nhựa, du lịch, xăng dầu phục vụ đầu tư công đã tác mỏ rồi. Nay còn BĐS và 700ha KCN nữa thì dự cuối 2022 sẽ lên Club 100k thôi. Ace cầm chắc hàng vào đừng lướt lát mất hàng lại phải mua giá cao. Cti đang kiệt vol rồi