Thực ra mà nói NFCI ko tác động trực tiếp tức khắc đến DJ. Thế nhưng các quĩ động lượng lại lập trình nhìn vào NFCI để ra lệnh mua bán. Suốt từ đầu năm 2022, việc các quĩ động lượng ra sức sọc DJ đã góp phần các sàn trên thế giới đổ vỡ trong nửa đầu năm.
Từ giữa tháng 6, lại chính là các quĩ động lượng này đảo ngũ sang phe Long. Điều đó ít nhiều đã phát huy tác dụng khiến DJ tăng trở lại. Việc quan sát dòng tiền của các quĩ này có thể cho chúng ta thấy được lốm đốm xu thế tăng giảm ngắn hạn của DJ
Thị trường tiền tệ, thị trường tương lai, thị trường trái phiếu đã cúi đầu chấp nhận số mệnh. Chỉ số đồng bạc xanh đã tăng lên gần 109 và có thể vượt ngưỡng 110. Đại khái có triển vọng 1 euro đổi được 0.9 đô la.
Đường cong kho bạc cũng thể hiện điều đó, FFF tương lai dự báo 6 tháng lên tới 3.8%. Đêm qua lợi suất trái phiếu 2 năm là 3.38%. Do tác động của FFF mà nó sẽ tăng lên 3.8%, còn lợi suất 3 năm sẽ lên 4%.
Chỉ còn thị trường chứng khoán vẫn hi vọng mơ vào cái gì đó.Điều hay ho là lợi suất trái phiếu 10 năm đã vượt 3%. Thông thường, để hấp dẫn dòng tiền chảy vào chứng khoán thì chênh lệch giữa lợi suất thu nhập của S&P500 và kho bạc 10 năm 10Y phải là 3%. Vậy là lợi suất của S&P500 cần đạt 6% tức có P/E=16.6.
Hiện người ta ước tính thu nhập 2022 của S&P 500 là 226.60 . Với P/E=16.6 thì qui ra được 3750 điểm. Đêm qua S&P500 đóng cửa ở mức 4057 điểm, như vậy sự mất kết nối là 10%. Thế nhưng khi FED tăng lãi suất lên nữa thì P/E của S/P500 lại càng giảm xuống và nới rộng khoảng cách của sự mất kết nối này
Vừa rồi ngân hàng trung ương trung quốc PBOC giảm lãi suất cho vay LPR. Điều đáng chú ý là kì hạn 1 năm giảm ít hơn 5 năm, tại sao lại thế?
1.Do vừa qua nới lỏng tiền tệ nhiều, vai trò cận biên của cơ sở cho vay trung hạn MLF đã giảm xuống, trọng só của nó trong rổ tiền tệ thấp hơn. Vậy là chênh lệch giữa MLF với lãi suất thị trường trong tháng 7 mới ở 60 điểm, sang tháng 8 đã là 81 điểm.
2.Kết quả của việc tối ưu hoá trần lãi suất cho vay được tiến hành hồi tháng 6/2021. Nó đảo ngược lãi suất huy động vốn các kì hạn 2 năm, 3 năm, trên 5 năm. Kết quả là tháng 8/2022 lãi suất huy động tối đa kì hạn 3 năm là 3.15%, trong khi tiền gửi kì hạn 5 năm chỉ được hưởng 2.75%. Huy động thấp hơn nên cho vay rẻ hơn. Điều này hoàn toàn ngược với ngân hàng của chúng ta
3.Thu chi tài chính của các doanh nghiệp chất lượng cao đang ở mức thấp lịch sử, tín phiếu 6 tháng có lãi suất 1.31%. Tức là tiền doanh nghiệp lẫn trong dân đang bị lùa sang cửa đầu tư hay chi tiêu, ko khuyến khích gửi dài hạn ở ngân hàng
Tuần này chúng ta chờ đón 3 chỉ số tần suất cao có thể ảnh hưởng tới DJ. Ngày mai thư 3 là công bố dữ liệu PMI tháng 8 của trung quốc. Của tháng 7 là 52.5 và các chuyên gia dự kiến T8 là 52.3. Không loại trừ khả năng mất điện sẽ hạ xuống 0.1 nữa.
Thứ 4 là dữ liệu CPI của châu Âu. Của tháng 7 là 8.9%, dự kến t8 đạt 9.0%. Tình trạng giá điện tăng nếu kéo dài sẽ phản ánh vào CPI tháng 10 nên chúng ta ko có ý kiến. Nhưng chỉ số tiêu dùng T8 của châu Âu sẽ nếm đòn
Đến thứ 6 chúng ta có việc làm nước mĩ, đây là dữ liệu quan trong nhất. Hiện thị trường đánh giá sẽ có 285.000 việc làm mới được tạo ra. Thế nhưng nếu vượt 290k thì xong con ong, DJ lại bổ nhào tiếp tuần sau.
“Đợi chờ Godot” là vở kịch nổi tiếng của nhà văn Samuel Beckelt. Trong đó người ta chờ đợi Godot không hề tới trong vở kịch. Nay giá dầu tăng cũng đẩy đội Long sàn DJ vào tình cảnh tương tự. Đội Long đẩy DJ lên với hi vọng rằng FED sẽ xoay trục vào tháng 1/2023. Thế nhưng giá dầu tăng đã dội tắt ngấm điều đó.
Người ta tính ra rằng WTI giảm 15% sẽ khiến lạm phát lõi PCE giảm 0.5%. Tháng 7 WTI mất 15% từ 125 về 105 đã khiến CPI tháng 7 giảm từ 9.1% còn 8.6%. Tháng 8 WTI từ 105 thủng 90 khiến đội Long sàn DJ tràn trề hi vọng đẩy DJ vượt 34.000 điểm. Thế rồi giá WTI lại muốn tán tỉnh ngưỡng 100, vậy là đội Long quăng dép bỏ chạy. Một khi đã mất tinh thần thì việc lấy lại khá khó
đặt ra các quy tắc về việc cung cấp các sản phẩm phân bón của EU trên thị trường và sửa đổi Quy định (EC) số 1069/2009 và (EC) số 1107/2009 và bãi bỏ Quy định (EC) số 2003/2003
(Văn bản có liên quan đến EEA)
Từ ngày 16/7/2022, các sản phẩm phân lân nhập khẩu vào EU phải đáp ứng tiêu chuẩn 2019/1009 này mới được gắn thẻ CE để lưu hành. Tiêu chuẩn này qui định hàm lượng cadimi trong phân lân phải nhỏ hơn 60mg/kg P2O5. Tuy nhiên nó chỉ là đèn vàng thôi. Còn đèn xanh để được phép lưu thông tự do là thấp hơn 20 mg/kg P2O5.
Bác nào chơi cổ có liên quan tới phân bón nên lưu ý những điều này, tránh dể đám lùa gà úp bô.
Đêm qua 2/9 lợi suất trái phiếu 10 năm 10Y của mĩ tăng 0.13% đạt mức 3.195%. Với mức chênh lệch bình quân giữa 10Y và lợi suất thu nhập của S&P500 là 3% thì chúng ta có lợi suất đủ hấp dẫn để đầu tư của S&P500 là 6.195%, tức P/E = 16. Do hiện tại PE của S&P500 đang là 17.6 nên điều đó tương đương với việc cổ phiếu đang đắt khoảng 10%. Vậy là DJ phải bay màu đến 3000 điểm.
Nói cách khác, lạm phát cứ tăng 1% thì P/E của cổ phiếu sẽ trở nên đắt hơn khoảng 7%. Để khắc phục điều đó thị trường cần thu nhập của cổ phiếu tăng 7% hoặc giá giảm 7%. Tuy nhiên trong khi chờ đợi bằng chứng thu nhập PE tăng thì thị trường thường có xu hướng giảm trước đã.
Đó là cơ chế để DJ mất 700 điểm so với lúc cao nhất trong phiên đêm qua. Khi thấy giá dầu tăng 3 điểm thì 1 mặt nó khiến WTI bốc hơi 2 điểm về 87, mặt khác nó khiến DJ giảm 700 điểm để bù vào số lạm phát còn lại.
Túm váy lại: trong tháng 9 này cứ thấy WTI tăng thì DJ có xu hướng mất điểm, thời gian trễ của phản ứng ko chậm hơn 24 giờ
Thú vui tao nhã nhất lúc này của dân bản là quét rác sang nhà hàng xóm, người đầu têu thực hiện là FED đáng kính. Với việc tăng nhanh lãi suất của mình, FED đã dồn khó khăn sang các ngân hàng trung ương khác trên khắp thế giới. Bởi dù sao thì kinh tế mĩ cũng ở trong tình trạng khá hơn tương đối, lại thêm nước mĩ có thể tự chủ phần nào về dầu thô và đặc biệt là khí đốt nên tình trạng lạm phát của nước mĩ còn nhìn thấy cửa thoát hiểm.
Thế nhưng châu Âu, nước Anh, Nhật bản …. Lại ko may mắn như vậy. Bọn họ đang phải vật lộn với giá nhiên liệu cao. Nay lại thêm lãi suất cao nữa thì khó càng thêm khó. Hàng loạt doanh nghiệp sử dụng khí đốt ở châu Âu chuẩn bị đóng cửa. Từ nhà máy thép, nhôm, kẽm tới lò gốm sứ, sản xuất phân ure đều than trời vì giá khí đầu vào đã cao hơn giá thành xuất xưởng.
Sở dĩ bọn họ còn cầm cự được nhờ có hợp đồng bảo hiểm giá nhiên liệu chống lưng. Thế nhưng cuối năm nay các hợp đồng phòng hộ đều lần lượt hết hạn, khi đó bên bảo hiểm cũng botay.com trước tình trạng giá khí đốt lẫn giá điện tăng gấp 10 lần. Cho nên quí 1/2023 mới chính thức là thời điểm châu Âu ngấm đòn của người Nga.
Trong khi các ngân hàng trung ương G7 trên thế giới đua nhau tăng lãi suất thì chỉ có BoJ của Nhật bản vẫn kiên định với chính sách lãi suất gần bằng 0. Cho nên người Nhật sẽ mệt nhất. Thế nhưng nguy cơ trở thành quân domino gục ngã đầu tiên lại thuộc về các nước Nam Âu : Italia, Hi lạp, Bồ Đào Nha. Bởi mấy quốc gia này ko in dược đồng tiền dự trữ ngoại tệ riêng nên khi khắp nơi tăng lãi suất thì trái phiếu chính phủ của bọn họ sẽ phải chịu những mức cao ngất ngưởng. Và đó chính là đòn đánh hạ gục nền kinh tế của bọn họ
Căn cứ vào dữ liệu lạm phát tháng 8,9/2021, bé robot nhà chúng ta đưa ra kịch bản lạm phát tháng 8 ở mĩ là 8.6%, cho tháng 9 là 8.8% và chỉ sau đó nó mới bắt đầu giảm xuống. Như vậy nếu WTI ko thủng 80 thì CPI tháng 8 sẽ khiến nhiều người ngã ngửa
Đêm qua 8/9 Phó Thống đốc FED Lael Brainard trả lời phỏng vấn đã nói rằng FED sẽ tiếp tục con đường nâng cao lãi suất trong thời gian dài. Thế nhưng bà ta cũng nói rằng việc thắt chặt quá nhanh “có thể tạo ra những rủi ro do thắt chặt quá mức”. Chỉ cần quan chức FED thừa nhận rằng FED có lưu tâm đến hậu quả tăng lãi suất là thị trường phiên dịch thành FED có thể xoay trục nếu như thị trường đi xuống. Vậy là đọi Long reo hò đẩy DJ bật ngược trở lại. Chúng ta cho rằng đây là hiện tượng nhất thời và tuần sau DJ tiếp tục thủng 31.000 điểm bởi hậu quả CPI tháng 8 ở mức 9.6%.
Sau 2 đêm DJ tăng liền 800 điểm, lúc này trên diễn đàn oil đang cãi nhau như mổ bò.
Phái “Phàm Là” do con nhang đệ tử của Bank of America dẫn dắt cho rằng Mr Market đang chống lại FED. Tên gọi như thế vì phái này cho rằng phàm là FED đã làm thì phải đúng, đừng chống lại mà cứ lặng lẽ tuân theo. Phái Phàm Là trích dẫn lời của Thống đốc FED Minesota Neel Kashkari rằng ông ta rất ko vui khi DJ cứ tăng sau khi FED nâng lãi suất.
Bởi FED nâng lãi suất để bóp nhu cầu qua đó giảm lạm phát với hệ quả là giảm giá tài sản. Vậy mà DJ cứ tăng thì giá tài sản giảm kiểu gì. Hơn nữa, tài sản tăng thì người ta có xu hướng mua sắm chi tiêu nhiều hơn làm tăng nhu cầu, qua đó lại bế lạm phát lên. Phái Phàm Là cho rằng mr Market đang bỉ mặt cả chánh phó chủ tịch FED. Đêm thứ 5 chủ tịch FED Powell hùng hồn tuyên bố chống lạm phát tới cùng là thế, vậy mà DJ tăng hơn 400 điểm. Đêm thứ 6 phó chủ tịch FED Lael Brainard cũng hô to tăng lãi suất còn kéo dài, để rồi DJ tăng tiếp gần 400 điểm. Đó chính là dấu hiệu thị trường coi thường cả chánh phó chủ tịch FED.
Phàm Là bảo đấy là đám Chí Phèo, cứ đẩy DJ lên ép FED phải tăng lãi suất. Đến khi cả chợ méo mặt thì chúng lại sẵn lòng cào mặt ăn vạ để khiến FED phải xoay trục thành nới lỏng định lượng QE.
Còn phe Cảnh sát Tình nguyện của Goldman Sachs xưa nay vẫn muốn vỗ vai nhắc nhở FED lúc này ko dám thẳng thừng chống lại FED, bọn họ bao biện rằng đà tăng của 2 đêm vừa rồi thuần tuý chỉ là “gama đại lí tiêu cực”. Tức khi tổng gama quyền chọn phái sinh rơi vào tình trạng tiêu cực thì các đại lí buộc phải phòng hộ bằng cách trích tiền ra mua cổ phiểu, nắm giữ cổ phiếu trong tay để hạn chế thiệt hại khi giá cổ phiếu trên sàn cơ sở tăng hơn nữa. Thực hư của quan điểm gama tiêu cực này tới đâu thì hết đêm thứ 2 là rõ ngay vì ko thể mua cổ phiếu cơ sở mãi được.
Chị Huyền ơi, có cu nào vào đây sủa bậy chị nhét cái này vào mồm cho iêm nha: Cần tuyển các bạn đi rải link diễn đàn, rating 1.5 củ/tháng, có thưởng thêm nếu vượt kpi số member tự nhiên. Các bác quan tâm cộng tác ib/■■■■ 0988 332 522
Theo các thánh TA FA trên diễn đàn oil thì đầu tuần 12-16/9 sẽ chứng kiến DJ giảm, cuối tuần tăng. Trên chart W&P500 người ta nhìn thấy đường MA50 xanh nõn chuối thấp hơn đường MA20 xanh đậm và đặc biệt là MA 200 thấp hơn MA400.Đường hồng MA400 đang chạy từ dưới cùng lên và đã cắt đường đỏ MA200
Trong hơn 100 năm qua, hiện tượng MA200 nằm dưới MA400 xảy ra 18 lần. Trong 18 lần đó có 6 lần tốt với DJ tăng, 6 lần xấu có DJ giảm và đặc biệt là 6 lần tệ hại vào các năm 1929, 1937, 1940, 1973, 2000,2008. Có lẽ năm nay ko rơi vào trường hợp tệ hại vì các dấu hiệu chủ chốt ko minh chứng cho điều đó. Thế nhưng 6 lần xấu trong quá khứ đều xảy ra khi FED tăng lãi suất, có vẻ giống như năm nay.
Lúc này DJ Futures đang là 32.175 tăng 24 điểm. Để xem các thánh TA FA diễn đàn oil vẽ tranh chuẩn tới đâu
À, em định nói là 8.6% tức cao hơn tháng 7. Gõ nhầm ko để ý. Bloomberg dự báo 8.1%, quá thấp hơn thực tế nhất là khi giá WTI chưa thủng 80
Rổ CPI mĩ thu thập số liệu từ 900.000 mặt hàng trong tháng, nhưng chúng ta chỉ theo dõi 51 mục nhớn, cứ nạp kịch bản của các mục thì ra con số tổng. Trong đó trọng số lớn nhất thuộc về xe cũ, giá thuê nhà, dịch vụ nhớn, tiền lương.
Kịch bản bé robot nhà chúng ta có từ tháng trước. Cho đến lúc này đã xuất hiện sai số. Ví dụ bé tính có 5 triệu người mĩ nghỉ từ đại dịch chưa đi làm, đa phần là phụ nữ ở nhà trông con. Tháng 7 có 887.000 người quay lại thị trường lao động, ước tính có nhu cầu mua 400k xe cũ. Dự kiến tháng 8 có 1.6 triệu người có thể đi làm trong thời gian tiếp theo khiến giá xe cũ vẫn tăng. Thế nhưng thứ 6 ngày 9/9 đã công bố giá xe cũ giảm 4%.
Ngoài ra giá dầu thô giảm thì mất 15 ngày mới tiêu hao hết số hàng tồn ở bể chứa nhà máy lọc dầu và cây xăng để giá giảm. Vậy mà ngày 9/9 đã thấy các hãng hàng không giảm giá vé 10.8% rồi. Không biết các dữ liệu này có phản ánh vào CPI tháng 8 ko. Nhưng dù sao giá thuê nhà vẫn tăng vì CPI tháng 7 là 9% thì điều đó sẽ phản ánh vào giá thuê nhà tháng 8. Tiền lương cũng vẫn tăng dù tốc độ tăng có chậm lại do lực lượng mới quay lại lao động là phụ nữ nên hay bị trả lương thấp hơn……
Lúc này dã có thông số lạm phát tháng 8 của nước mĩ : CPI lõi là 6.3% so với 5.9% của tháng trước, cao hơn hẳn con số dự tính 5.8% của các chuyên za. Còn CPI danh nghĩa là 8.3% so với 8.5% của tháng trước, cao hơn con số 8.1% mà chuyên gia mơ tưởng. Điều đáng chết là giới chuyên gia nghĩ rằng CPI tháng 8 sẽ thấp hơn tháng 7 0.1%, nào ngờ nó lại cao hơn 0.1%. Tức lạm phát danh tính theo tháng lại tăng chứ ko giảm.
Như vậy trong khi giới cổ phiếu nghĩ rằng lạm phát sẽ giảm rất nhanh về quanh 8.0% thì các tay chơi trái phiếu lại cho là lạm phát sẽ tiến lại gần con số 8.5%. Kết quả là dân trái phiếu đã dẫn điểm trước làng chứng khoán. Một khi chứng khoán nhận thua thì DJ phải nhảy vực. Mà cũng phải thôi, muốn DJ yên ổn thì WTI phải lủng 80 trong tháng này. Ko những nó ko chịu giảm mà còn cố tán tỉnh ngưỡng 90, vậy thì cả làng phải chết theo nó.
Bài toán ở đây rất đơn giản. Hàng ngày người ta phải rong ruổi trên đường tới chỗ làm, WTI tăng là chi phí đổ xăng tăng. Về nhà phải bật đèn, đun bếp, tắm nước nóng …. WTI tăng thì chi tiêu hàng tháng tăng. Vậy là người đi xin việc sẽ tính luôn những chi phí đó vào tiền lương muốn được nhận. Lương tăng sẽ dẫn tới lạm phát tăng vĩnh viễn, lạm phát lõi tăng thì DJ đi nhảy vực thôi.
