HPG
- HPG vừa công bố giá bán HRC tháng 7 ở mức 15.360–15.390 đồng/kg, giảm khoảng 350 đồng/kg (2%) so với tháng trước. Cần lưu ý rằng HPG đã tăng giá HRC khoảng 1.350 đồng/kg (9%) trong tháng trước sau khi có thông tin áp dụng thuế chống lẩn tránh đối với các sản phẩm HRC khổ rộng nhập khẩu từ Trung Quốc vào ngày 02/04.
- HSC đánh giá việc giảm giá lần này là một sự điều chỉnh bình thường của thị trường sau nhịp tăng mạnh trong tháng trước, phản ánh diễn biến cung - cầu hơn là sự đảo chiều của xu hướng cơ bản. Ngay cả sau đợt điều chỉnh này, giá HRC hiện tại vẫn cao hơn khoảng 970 đồng/kg so với thời điểm trước khi các biện pháp phòng vệ thương mại được áp dụng, cho thấy HPG vẫn đang hưởng lợi đáng kể từ các mức thuế áp lên HRC nhập khẩu từ Trung Quốc.
- Về sản lượng tiêu thụ, số liệu tháng 5 hiện chưa được công bố, tuy nhiên kết quả tháng 4 vẫn duy trì tích cực. Đáng chú ý, sản lượng tiêu thụ HRC đạt 601.009 tấn, tăng 49% svck. Sản lượng thép xây dựng tăng 10% svck lên 471.065 tấn, trong khi tôn mạ và ống thép lần lượt đạt 38.675 tấn (+18% svck) và 82.331 tấn (+26% svck). HSC cho rằng mức tăng trưởng sản lượng mạnh mẽ này chủ yếu đến từ nhu cầu xây dựng trong nước duy trì tích cực, cùng với những lợi ích từ các biện pháp phòng vệ thương mại đối với thép nhập khẩu từ Trung Quốc.
- HSC tiếp tục duy trì quan điểm tích cực đối với HPG và giữ nguyên khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu 36.000 đồng/cp, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 50%. HPG hiện sở hữu tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro hấp dẫn nhờ triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh trong các năm tới, mô hình kinh doanh bền vững và tập trung vào thị trường nội địa, tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận đáng kể từ việc mở rộng công suất và định giá hấp dẫn. Hiện cổ phiếu đang giao dịch tại mức P/E dự phóng 1 năm là 8,3 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử 12,5 lần.
