Chốt phiên cuối cùng của Năm âm lịch đặt nhặt thêm mớ nữa …… nào ?
Đã khớp chờ vũ béo cho năm mới 2025
Giá mục tiêu của cổ phiếu DBC là 31.000 đồng/CP
Dựa trên kịch bản thận trọng, chúng tôi kỳ vọng kết quả kinh doanh 2025 của CTCP Tập đoàn Dabaco (DBC – sàn HOSE) tăng 15% so với năm trước, nhờ (1) giá heo hơi tăng 5% do kỳ vọng và (2) sản lượng kinh doanh tăng 10%: tiếp tục cải thiện hiệu suất các trại hiện hữu, (3) giá nguyên vật liệu duy trì ở mức thấp tương đương cùng kỳ và tối ưu hiệu quả chi phí hoạt động.
Định giá ở vùng PE fw là 9,7 (lần) - thấp hơn PE giai đoạn giá heo hơi lên (từ 12-14 lần) và tiềm năng tăng định giá với giả định: xu hướng chuyển dịch ngành được đẩy mạnh hơn dự kiến hỗ trợ giá heo hơi kỳ vọng và đóng góp doanh thu lợi nhuận của nhà máy dầu thực vật giai đoạn 2 với công suất tăng từ 500 tấn/ngày lên 1.500 tấn/ngày. Mức giá mục tiêu của DBC là 31.000 đồng/CP.
Về diễn biến cổ phiếu, giá cổ phiếu DBC thường biến động cùng pha với kỳ vọng giá heo hơi. Theo đó, trong chu kì giá heo hơi lên và ứng với biên lợi nhuận gộp trên 10%, thì vùng P/E lịch sử thường được giao dịch quanh mức 0,5 đến 1 lần lần độ lệch chuẩn –loại bỏ các giai đoạn dữ liệu bị nhiễu, ứng với mức PE từ 12-14 lần (lần).
Về hoạt động kinh doanh, năm 2024 Dabaco tăng trưởng từ mức nền thấp và hưởng lợi từ xu hướng giá heo hơi tăng (+14.5%YoY), cải thiện hiệu suất trại và hưởng lợi từ giá nguyên vật liệu thấp.
Kế hoạch kinh doanh năm 2025, DBC kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 28.759 tỷ đồng và 1.007 tỷ đồng (tăng 30%) tiếp tục được dẫn dắt từ mảng 3F và kỳ vọng đưa vào vận hành thương mại Dự án sản xuất vaccine dịch tả lợn châu Phi.
Quyết liệt….quá….
=>Bắt đầu có các câu hỏi… có sự so sánh giữa DBC và BAF …tại sao giá BAF đã vượt DBC và bắt đầu áp sát 30.x và tại sao DBC vẫn loanh quanh chưa bứt phá… sắp bứt phá để lấy lại phong độ chưa ?
=>Quả là khập khiễng khi so sánh giữa cổ Lợn …DBC và BAF về giá cổ phiếu thời điểm hiện tại…