Chắc hẳn mọi người cũng ko còn quá xa lạ với IDC nữa, nên mình xin phép đi nhanh vào các luận điểm đầu tư chính luôn nhé:
Luận điểm đầu tư
Trở thành công ty 100% vốn tư nhân, IDC đang trong giai đoạn tái cấu trúc:
IDC ban đầu là công ty trực thuộc Bộ Xây dựng (BXD), hoạt động trong lĩnh vực đầu tư phát triển khu công nghiệp, thủy điện, giao thông, nhà ở và đô thị, thi công xây lắp. Sau 2 lần thoái vốn vào các năm 2018 và 2020, BXD đã giảm tỷ lệ sở hữu từ 100% về 0%, IDC
trở thành công ty tư nhân với 4 mảng kinh doanh chính gồm
(1) phát triển Khu công nghiệp
(2) dịch vụ KCN và khu đô thị
(3) năng lượng
(4) xây lắp và cơ sở hạ tầng.
Quỹ đất KCN có vị trí thuận lợi, đang thu hút đầu tư tốt:
Đến cuối 2021, ước tính IDC có quỹ đất công nghiệp sẵn sàng cho thuê khoảng 862 ha, tại các tỉnh BR-VT, Bắc Ninh, Thái Bình và Long An. Đây là quỹ đất được đền bù GPMB giai đoạn từ 2019 trở về trước, chi phí thấp hơn nhiều so với mặt bằng hiện nay. (Chi phí đền bù, giải phóng mặt bằng hiện nay đã tăng 10%-50% so với 2019) đây là một điểm đáng chú ý giúp gia tăng biên lợi nhuận của IDC.
Bên cạnh đó, IDC sẽ phát triển 8 dự án bất động sản dân dụng trong giai đoạn 2022-2026 với tổng diện tích khoảng 90 ha.
Thay đổi cách hạch toán doanh thu cho thuê đất KCN giúp kế quả kinh doanh 2022 bứt phá:
Năm 2021 IDC cũng đã chuyển phương pháp ghi nhận doanh thu sang ghi nhận 1 lần, đồng thời cũng thực hiện hồi tố toàn bộ “doanh thu chưa thực hiện dài hạn” của dự án KCN Mỹ Xuân A ghi nhận 571 tỷ đồng LNST trong Q4/2020. Với Phương pháp hạch toán này, mình kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận IDC sẽ có sự bứt phá mạnh trong năm 2022
do:
(1) Hạch toán 1 lần với các hợp đồng thuê mới với tổng diện tích khoảng 80 – 100 ha;
(2) Hồi tố khoản “Doanh thu chưa thực hiện dài hạn” ở các KCN Phú Mỹ II và Phú Mỹ II Mở rộng trong các năm 2022 và 2023.
Quỹ đất tại Long An và BR-VT đảm bảo cho kế hoạch kinh doanh đến 2025:
IDC hiện có 342 ha đất thương phẩm tại KCN Hữu Thạnh (Long An) đã thực hiện GPMB 90% và 275 ha đất thương phẩm tại KCN Phú Mỹ II và Phú Mỹ II mở rộng. Với quỹ đất trên, tổng doanh thu ước tính theo mức giá thuê hiện nay đạt hơn 17.000 tỷ đồng, đủ
nguồn lực để kinh doanh hiệu quả đến 2025.
Đáng chú ý, giá chào thuê đất khu công nghiệp (KCN) tại Bà Rịa - Vũng Tàu trong năm 2021 là 94 USD/m2 (khoảng 2,1 triệu đồng), tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái.
Kế hoạch mở rộng quỹ đất:
Chuẩn bị cho mục tiêu kinh doanh sau 2025, công ty có kế hoạch phát triển quỹ đất
2.000 – 3.000 ha trong giai đoạn 2022 – 2030. Trong đó, có khoảng 1.000-2.000 ha ở phía Bắc và 500-1.000 ha ở phía Nam tại các tỉnh Tiền Giang, Hải Phòng, Hưng Yên, Thái Bình.
Quỹ đất này sẽ được bổ sung và cho thuê từ năm 2024 trở đi, giúp duy trì tăng trưởng sau khi KCN Hựu Thạnh dần lấp đầy.
Mới đây thì IDC vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2022 đầy tham vọng với tổng doanh thu mục tiêu 3.347 tỷ đồng, gấp gần gấp 3 lần cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế mục tiêu tăng 83% đạt 2.333 tỷ đồng . Theo đó, tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn chủ sở hữu doanh nghiệp dự kiến lên đến 66%, cao hơn mức 35% của năm trước.
Có thể thấy BLD của doanh nghiệp đang rất quyết tâm bứt phá trong năm 2022 này.
Phân tích kĩ thuật:
Giá của IDC hiện đã phá vỡ đường xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 11/2021, khối lượng gia tăng đáng kể củng cố cho xu hướng tăng mới.
Khuyến nghị MUA với IDC, giá mục tiêu gần nhất là đỉnh cũ 95 và kỳ vọng có thể đạt đến 3 chữ số trong năm nay 1xx.
