Tuần lễ lớn: Fed, BoE, OPEC
01 Tháng 11 21, 06:56 GMT
Tuần này bắt đầu với tâm lý khá trái chiều ở châu Á. Chứng khoán Nhật Bản phục hồi do phản ứng trước chiến thắng của LDP trong việc giữ đa số hoàn toàn tại hạ viện. Chỉ số Nikkei tăng 2,5%, trong khi chứng khoán Trung Quốc vẫn chịu áp lực khi chỉ số PMI sản xuất chính thức tiết lộ mức đọc dưới mốc 50 trong tháng thứ hai, cho thấy hoạt động chậm lại khó chịu do thiếu điện và giá hàng hóa tăng.
Trong một diễn biến khác, chứng khoán Mỹ đã có một phiên giao dịch khá ổn định vào thứ Sáu, nhưng cả ba chỉ số chính đều tăng điểm trước khi đóng cửa hàng tuần. Nasdaq thậm chí đã công bố một kỷ lục mới bất chấp sự thất vọng về thu nhập của Apple và Amazon, chứng kiến khoảng cách giá cổ phiếu của họ thấp hơn đáng kể vào lúc mở cửa, nhưng sau đó phục hồi về cuối phiên. Exxon và Chevron cũng có một quý tốt.
Thu nhập tiếp tục chảy trong tuần này, nhưng một phần chính của trò chơi đã được chơi. 80% các công ty S & P500 đã báo cáo thu nhập cho đến nay, vượt qua kỳ vọng.
Bây giờ trọng tâm có thể chuyển sang lịch kinh tế vĩ mô. Chúng tôi có các cuộc họp quan trọng trong tuần này: Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) và OPEC họp.
OPEC sẽ tăng sản lượng?
OPEC sẽ nhóm họp vào ngày 4 tháng 11. Kỳ vọng rằng các công ty sản xuất dầu sẽ khôi phục thêm một số sản lượng mà họ đã ngừng sản xuất trong những tháng đại dịch do cuộc khủng hoảng năng lượng ngày càng sâu sắc và nhu cầu tăng cao sẽ khiến Ả Rập Xê Út yên tâm rằng nguồn cung có thể được tăng lên mà không ảnh hưởng quá nhiều đến giá cả. các cấp độ. Các thùng dầu thô của Mỹ vẫn đang trên đà tăng dốc và đà tăng được dự đoán sẽ kéo dài về mốc 90 USD / thùng.
Và áp lực tăng giá duy trì liên tục trong giá năng lượng sẽ tiếp tục giữ cho kỳ vọng lạm phát ở mức cao và ngân hàng trung ương cảnh báo.
Fed bắt đầu giảm dần, nhưng tập trung vào thời điểm của đợt tăng lãi suất đầu tiên
Fed dự kiến sẽ thông báo giảm lượng mua trái phiếu lớn trong tuần này. Việc giảm dần nên từ từ và kỳ vọng đó đã được định giá. Trừ khi chúng ta thấy một sự thoái lui tích cực từ Fed, điều mà tôi nghi ngờ, phản ứng của thị trường không nên quá mạnh mẽ, vì những kỳ vọng diều hâu đã được định giá khá mạnh. trong vài tuần qua.
Dấu ngoặc nhỏ: Và việc định giá diều hâu đó đặc biệt đúng đối với chênh lệch lợi tức châu Âu, điều này hoàn toàn đi ngược lại với sự ôn hòa nghiêm túc, vô lý nghiêm trọng về chính sách của Christine Lagarde.
Điều thực sự quan trọng đối với Fed là thời điểm nếu lần tăng lãi suất đầu tiên. Tại thời điểm này, có vẻ không thực tế khi giữ nguyên lãi suất cho đến năm 2023 và thị trường đã định giá trong hai đợt tăng lãi suất 25bp vào cuối năm 2022. Theo hoạt động trong quỹ tương lai của Fed, đợt tăng lãi suất đầu tiên có thể xảy ra ngay khi vào tháng 6 năm sau. Hãy xem liệu Jerome Powell sẽ đóng phim hài giống như Christine Lagarde và cố gắng thuyết phục thị trường rằng mọi thứ đều ổn - ngược lại thì không, hay anh ta sẽ thông minh hơn một chút và chấp nhận sự thật rằng chúng ta có vấn đề lạm phát gia tăng mà có thể không biến đi càng nhanh và chính sách sẽ cần được áp dụng. Trong cả hai trường hợp, tôi tin rằng rủi ro nghiêng về phía diều hâu, nhưng đối với thị trường chứng khoán, các khoản thu nhập cao nên tiếp tục giữ tâm trạng đủ ngọt ngào để tránh tình trạng bán tháo do Fed gây ra.
BoE có thể hành động ngay trong tuần này
Cuối cùng, BoE có thể tăng lãi suất ngay trong tuần này, đây là những gì hoạt động trên hợp đồng tương lai của MPC Sonia cho chúng ta biết. Và nếu nó không phải là tháng này, thì nó sẽ là tháng tiếp theo. Ở Cable, có một ý chí nhất định để đảo ngược điểm yếu mà chúng ta thấy đã xây dựng từ tháng Sáu. Tôi vẫn lạc quan rằng đồng bảng Anh có tiềm năng tiến tới mốc 1,40. Nhưng tất nhiên, đồng đô la sẽ nói lời cuối cùng
