Dựa trên Biểu đồ VD N6 của Thầy Đăng thì em vừa phát hiện 1 trường hợp : Em quan sát nhận thấy trường hợp này có đúng phải xuất Hiện 2 trường hợp cần Quan Sát :
1 Likes
Ok em, thử quan sát rồi tổng hợp kết quả lại đi, nhớ là đối chiếu với các bài luận Thầy đã đăng về N6 để tránh bị xác định sai nguyên lý
Ý Nghĩa Của Chính Sách Quốc Gia Đối Với Nền Kinh Tế Và Cách Sử Dụng Vốn Trong Đầu Tư Công
Tác giả: nguyennghia
Trong đầu tư, nhiều người chỉ quan sát doanh nghiệp.
Nhưng những nhà đầu tư lớn thường quan sát quốc gia trước.
Bởi chính sách của một quốc gia có thể tạo ra hoặc làm thay đổi cả một chu kỳ kinh tế.
Một chính sách đúng không chỉ giúp GDP tăng trưởng, mà còn quyết định hướng đi của dòng tiền trong nhiều năm.
Đầu tư công là một ví dụ điển hình.
Khi Chính phủ đầu tư vào cao tốc, cảng biển, sân bay, đường sắt, điện, nước hay hạ tầng số, mục tiêu không chỉ là xây dựng thêm công trình.
Mục tiêu lớn hơn là giảm chi phí sản xuất, tăng năng suất lao động và tạo điều kiện để khu vực tư nhân phát triển.
Một tuyến cao tốc mới có thể giúp doanh nghiệp tiết kiệm chi phí vận chuyển.
Một cảng biển hiện đại có thể thúc đẩy xuất khẩu.
Một sân bay mới có thể kéo theo du lịch, thương mại và dịch vụ.
Đó là hiệu ứng lan tỏa của đầu tư công.
Theo góc nhìn của Nguyên Lý Chu Kỳ Thiên Kiến, đồng vốn đầu tư công không nên được đánh giá bằng số tiền đã chi, mà bằng lượng giá trị kinh tế mà nó tạo ra trong tương lai.
Một đồng vốn tạo ra nhiều đồng giá trị gia tăng sẽ có hiệu quả cao hơn nhiều so với một đồng vốn chỉ tạo ra giá trị ngắn hạn.
Vì vậy, đầu tư công hiệu quả không nằm ở việc chi thật nhiều, mà ở việc phân bổ đúng.
Những lĩnh vực thường tạo hiệu ứng lan tỏa lớn gồm:
• Hạ tầng giao thông.
• Hạ tầng năng lượng.
• Hạ tầng số và viễn thông.
• Giáo dục và đào tạo nguồn nhân lực.
• Khoa học, công nghệ và đổi mới sáng tạo.
• Y tế và các công trình phục vụ phát triển lâu dài.
Đây là những khoản đầu tư có thể không tạo ra lợi nhuận ngay trong năm đầu tiên, nhưng lại nâng cao năng suất của cả nền kinh tế trong nhiều thập kỷ.
Ngược lại, nếu nguồn vốn bị phân bổ vào các dự án có hiệu quả thấp, kéo dài tiến độ hoặc không tạo ra giá trị kinh tế tương xứng, nền kinh tế sẽ phải gánh chi phí cơ hội rất lớn. Nguồn lực xã hội bị sử dụng kém hiệu quả, nợ công có thể gia tăng trong khi tốc độ tăng trưởng không được cải thiện tương xứng.
Theo Nguyên Lý Chu Kỳ Thiên Kiến, chính sách quốc gia cũng chính là yếu tố định hình Thiên Kiến của dòng tiền.
Khi nhà đầu tư tin rằng một quốc gia có chính sách ổn định, đầu tư công hiệu quả, môi trường kinh doanh minh bạch và định hướng phát triển rõ ràng, Thiên Kiến Mua sẽ dần hình thành đối với nền kinh tế đó.
Dòng vốn trong nước sẽ mở rộng đầu tư.
Dòng vốn nước ngoài cũng sẽ tìm đến.
Đó là lúc thị trường chứng khoán, bất động sản và hoạt động sản xuất kinh doanh cùng được hưởng lợi.
Trong dài hạn, sự thịnh vượng của một quốc gia không chỉ phụ thuộc vào tài nguyên thiên nhiên hay quy mô dân số.
Điều quyết định là khả năng xây dựng chính sách đúng và sử dụng hiệu quả từng đồng vốn đầu tư.
Bởi cuối cùng, chính sách tạo ra niềm tin.
Niềm tin tạo ra dòng tiền.
Và dòng tiền mới là động lực lớn nhất thúc đẩy sự phát triển của một nền kinh tế.
Tác giả: nguyennghia
1 Likes
Vậy là hiện nay đang trong quá trình thực hiện chính sách của cp nên TT ck sẽ tốt trong tương lai, nhưng hiện tại thì ko hả anh
Giai đoạn hiện tại k hẳn là k tốt, tuy vẫn cơ nhiều cơ hội nhưng dòng tiền còn lưỡng lự và phân hóa k đều hơn so với khi chính sách đã định hình rõ ràng
1 Likes
Cảm ơn anh nhiều
1 Likes
SHS (Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội)
Phân tích cơ cấu tài sản theo Nguyên Lý Chu Kỳ Thiên Kiến
Tác giả: nguyennghia
Muốn định giá đúng một công ty chứng khoán, điều đầu tiên không phải là nhìn vào lợi nhuận.
Mà là nhìn vào cơ cấu tài sản.
Đối với SHS, tài sản không chỉ phản ánh quy mô doanh nghiệp mà còn phản ánh khả năng tạo ra dòng tiền trong từng chu kỳ của thị trường.
1. Tiền và các khoản tương đương tiền
Đây là nhóm tài sản có tính thanh khoản cao nhất.
Tiền mặt càng dồi dào, SHS càng có khả năng:
- mở rộng hoạt động cho vay ký quỹ (margin),
- đầu tư tự doanh khi xuất hiện cơ hội,
- đảm bảo khả năng thanh toán và quản trị rủi ro.
Theo Nguyên Lý Chu Kỳ Thiên Kiến, đây là “nguồn đạn” để doanh nghiệp tận dụng các chu kỳ Thiên Kiến Mua.
2. Cho vay ký quỹ (Margin)
Đây là một trong những tài sản sinh lời quan trọng nhất.
Khi thanh khoản thị trường tăng:
- nhu cầu vay margin tăng,
- doanh thu lãi vay tăng,
- lợi nhuận của SHS cải thiện.
Ngược lại, trong Thiên Kiến Bán:
- nhà đầu tư giảm sử dụng đòn bẩy,
- dư nợ margin thu hẹp,
- nguồn thu này cũng suy giảm.
Vì vậy, quy mô và chất lượng danh mục margin phản ánh rất rõ chu kỳ của thị trường chứng khoán.
3. Danh mục tài sản tài chính (Tự doanh)
Đây là nhóm tài sản tạo nên sự khác biệt giữa các công ty chứng khoán.
Danh mục này có thể bao gồm:
- cổ phiếu,
- trái phiếu,
- chứng chỉ quỹ,
- tiền gửi,
- các công cụ tài chính khác.
Nếu được phân bổ hợp lý, danh mục này có thể tạo ra lợi nhuận rất lớn khi thị trường bước vào Thiên Kiến Mua.
Ngược lại, nếu quản trị rủi ro không tốt, đây cũng là nhóm tài sản chịu ảnh hưởng mạnh nhất trong giai đoạn điều chỉnh.
4. Các khoản phải thu
Nhóm tài sản này phản ánh:
- hoạt động kinh doanh,
- chất lượng quản trị,
- khả năng thu hồi vốn.
Nếu các khoản phải thu tăng quá nhanh trong khi doanh thu không tăng tương ứng, nhà đầu tư cần phân tích kỹ nguyên nhân để đánh giá rủi ro.
5. Tài sản cố định
Đối với SHS, tài sản cố định không phải yếu tố quyết định giá trị.
Máy móc, văn phòng hay trang thiết bị chỉ đóng vai trò hỗ trợ.
Giá trị lớn nhất của công ty chứng khoán nằm ở tài sản tài chính và khả năng tạo lợi nhuận từ các tài sản đó.
6. Giá trị nội tại của cơ cấu tài sản
Theo Nguyên Lý Chu Kỳ Thiên Kiến, cơ cấu tài sản tốt không phải là cơ cấu có nhiều tài sản nhất.
Mà là cơ cấu có khả năng tạo dòng tiền lớn nhất.
Đối với SHS, ba nhóm tài sản cần được theo dõi nhiều nhất là:
- Danh mục tự doanh.
- Dư nợ cho vay ký quỹ.
- Tiền và các khoản tương đương tiền.
Ba nhóm này quyết định phần lớn khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong các chu kỳ thị trường.
7. Kết luận
SHS là doanh nghiệp có giá trị gắn chặt với chu kỳ của thị trường chứng khoán.
Theo Nguyên Lý Chu Kỳ Thiên Kiến, muốn đánh giá đúng SHS không nên chỉ nhìn vào lợi nhuận quý hiện tại.
Điều quan trọng hơn là phải theo dõi:
- cơ cấu tài sản tài chính,
- chất lượng danh mục tự doanh,
- tốc độ tăng trưởng margin,
- khả năng tạo dòng tiền từ tài sản,
- và sự thay đổi của Thiên Kiến trên toàn bộ thị trường.
Khi Thiên Kiến Mua hình thành, giá trị của các tài sản này có thể tăng nhanh hơn rất nhiều so với tốc độ tăng của lợi nhuận kế toán.
nguyennghia