Thị trường tiền tệ
Yếu tố mùa vụ tác động tới thanh khoản hệ thống
Trong tuần trước, yếu tố mùa vụ (cuối quý) đã tạo áp lực thanh khoản và NHNN chủ động sử dụng kênh mua kỳ hạn trong 3 ngày giao dịch cuối tuần. Cụ thể, NHNN đã phát hành 27,5 nghìn tỷ đồng thông qua kênh mua kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 4,5% và tập trung trong phiên giao dịch ngày thứ 6 (20 nghìn tỷ đồng). Đồng thời, việc phát hành tín phiếu được đẩy mạnh trong 3 ngày đầu tuần, với tổng khối lượng tín phiếu phát hành trong tuần lên tới 55 nghìn tỷ đồng trên tổng số 30,2 nghìn tỷ đáo hạn. Kết tuần, NHNN bơm ròng 2,7 nghìn tỷ đồng thông qua kênh hoạt động thị trường mở. Lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm duy trì ở vùng 3,0% -3,5% xuyên suốt tuần và bật tăng lên 4,8% trong phiên giao dịch thứ 6.
Số liệu từ TCTK cho thấy tính đến thời điểm 24/6/2024, huy động vốn của các tổ chức tín dụng chỉ tăng 1,50% so với cuối 2023 (cùng kỳ tăng 3,68%) trong khi tín dụng tăng 4,45% so với cuối 2023 (cùng kỳ 3,83%). Tăng trưởng tín dụng cao hơn nhiều so với huy động khiến mặt bằng lãi suất huy động tạo đáy vào tháng 4 và bắt đầu có xu hướng tăng từ tháng 5.
Thị trường ngoại hối
Tỷ giá USDVND tự do bật tăng
Trong tuần trước, tâm điểm thị trường tập trung vào số liệu báo cáo PCE tháng 5 của Mỹ, và không có nhiều bất ngờ, cả PCE toàn phần và PCE cơ bản cùng tăng 2,6% svck, thấp hơn so với mức tăng 2,7% và 2,8% của tháng 4 và tương đồng với dự báo. Ngược lại, số liệu kinh tế lại khá trái chiều. Trong khi chỉ số niềm tin tiêu dùng tại Mỹ do Conference Board khảo sát hạ nhiệt xuống 100,4 điểm (từ mức 101,3 điểm của tháng 5) hay doanh số bán nhà mới trong tháng 5 chỉ đạt 619 nghìn căn, thấp hơn khá nhiều so với 698 nghìn căn của tháng 4. Ngược lại, giá trị đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền toàn phần tại Mỹ tăng nhẹ 0,1% trong tháng 5, nối tiếp đà tăng 0,6% của tháng trước đó và tích cực hơn dự báo giảm 0,5%. Thị trường vẫn đang đánh giá cao hơn xác suất Fed sẽ giảm 2 lần trong năm 2024 (44%) thông qua số liệu từ CME FedWatch. Đồng USD, thông qua chỉ số DXY tăng nhẹ 0,1% so với tuần trước đó, và các đồng tiền chủ chốt biến động trái chiều. EUR (+0,19%) tăng nhẹ trong khi JPY (-0,68%) giảm mạnh mặc dù có nguy cơ can thiệp từ NHTW Nhật Bản.
Trên thị trường trong nước, áp lực về tỷ giá tăng mạnh trong nửa đầu tuần khi tỷ giá tự do bật tăng vượt đỉnh lịch sử trong khi tỷ giá USDVND liên ngân hàng và tỷ giá niêm yết tại các NHTM bị giới hạn bởi mức trần biên độ và giá bán tại SBV. Điều này khiến áp lực đầu cơ tăng mạnh hơn và NHNN đã tiếp tục bán USD từ dự trữ ngoại hối nhằm cung cấp thanh khoản ngoại tệ cho thị trường với khối lượng tương đối lớn (1,4 tỷ USD trong tuần trước). Số liệu về FDI giải ngân (2,6 tỷ USD trong tháng 6) hay thặng dư cán cân thương mại (gần 3 tỷ USD trong tháng 6) tích cực nhưng nhiều khả năng có độ trễ trong khi yếu tố mùa vụ (thời điểm chuyển lợi nhuận về nước từ các công ty FDI) và áp lực đầu cơ tác động mạnh hơn tới thanh khoản ngoại tệ trong ngắn hạn.
Thị trường trái phiếu chính phủ
Thị trường sơ cấp sôi động hơn
Trong tuần giao dịch cuối cũng của Quý 2, KBNN đã tăng mạnh khối lượng gọi thầu lên 15 nghìn tỷ đồng và tỷ lệ trúng thầu cải thiện lên 90% (từ 78% vào tuần trước đó) nhờ nhu cầu bật tăng ở kỳ hạn 10 năm và 15 năm. Lợi suất trúng thầu giảm 2 điểm cơ bản so với phiên trước đó ở 2 kỳ hạn này, và không thay đổi ở kỳ hạn 30 năm. Tính từ đầu năm đến nay, KBNN huy động được 156,5 nghìn tỷ đồng và hoàn thành 39,1% kế hoạch năm. Đối với kế hoạch Quý 2, tỷ lệ hoàn thành chỉ đạt 63% và chỉ có kỳ hạn 5 và 10 năm hoàn thành kế hoạch quý 2. Trong tuần này, KBNN tiếp tục đẩy mạnh gọi thầu ở kỳ hạn 10 năm, với khối lượng đăng ký ban đầu lên tới 10 nghìn tỷ đồng.
Lợi suất trái phiếu trên thị trường thứ cấp tăng nhẹ ở các kỳ hạn dưới 10 năm. Kết tuần đóng cửa như sau: 1 năm (1,87%, + 1 bps), 3 năm (1,90%; +1 bps); 5 năm (1,98%, +2 bps); 10 năm (2,79%, +2 bps); 15 năm (2,95%, +0 bps); 20 năm (3,11%, +0 bps) và 30 năm (3,19%, +0 bps). Giá trị giao dịch trung bình ngày Outright và Repos trên thị trường thứ cấp tăng mạnh 61% lên 21,2 nghìn tỷ đồng, chủ yếu từ giao dịch outright. Nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 113 tỷ đồng trong tuần trước, đưa tổng mức mua ròng từ đầu năm đến nay lên 775 tỷ đồng.
