Để nói về sự tăng trưởng dài hạn bền vững, ta xem xét đến CAGR (Compound Annual Growth Rate) : Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm phản ánh mức tăng trưởng đều đặn
Báo cáo mới đây từ Vietcap cho chúng ta bức tranh về lợi nhuân của REE dự kiến tăng trưởng kép CAGR ở mức 18%/năm giai đoạn 2025–2029.
Đây là mức cao hơn đáng kể so với trung bình ngành tiện ích (thường chỉ quanh 10%).
Đáng chú ý REE không tăng trưởng nhờ một ngành cụ thể, mà đến từ nhiều mảng cùng lúc tạo nên cấu trúc tăng trưởng 3 trụ cột
Cụ thể các động lực đóng góp vào tăng trưởng EPS của REE:
- Thủy điện: Tăng trưởng ~5%/năm – không quá cao, nhưng ổn định và chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục hiện tại. Công suất bổ sung 30 MW từ nhà máy Trà Khúc 2 dự kiến 2027
- Điện gió: CAGR 53% là động lực lớn nhất, nhờ mở rộng công suất mới liên tục, tận dụng được xu hướng chuyển dịch năng lượng và REE đã có chuyên môn trong ngành
- Điện mặt trời (áp mái và nổi) : Tăng trưởng nhanh từ nền thấp, sẽ bổ sung công suất liên tục
- Nước sạch: CAGR 10% hưởng lợi từ chính sách điều chỉnh giá và gia tăng công suất.
- Cho thuê văn phòng: CAGR 23% nổi bật với đóng góp từ dự án E-Town 6 và Phú Hữu. Dự kiến 2026 và 2027 sẽ có tăng trưởng gần 40% mỗi năm
- M&E (cơ điện) : CAGR 6% ổn định
Một trong những điều mình thường tìm ở các doanh nghiệp trong danh mục dài hạn, không phải là tăng trưởng nóng mà là tốc độ tăng trưởng ổn định và có thể dự phóng được. Như Cơ Điện Lạnh REE luôn nằm trong list đáng chú ý.