03 kịch bản tác động đến Việt Nam khi Mỹ áp thuế đối ứng từ ngày 02/04/2025

[LaChanDauTu_PSS]

Mỹ chỉ ra 10 điểm Việt Nam cần cải thiện để tốt hơn trong Báo cáo Thương Mại 2025

Mỹ vừa có báo cáo mới nhất về thương mại, chỉ rõ một số điều Việt Nam nên làm tốt hơn. Đây là cơ hội để chúng ta thay đổi, giúp hàng Việt Nam dễ dàng hơn khi vào Mỹ đó!

Top 5 nước Mỹ đang soi nhất?

Việt Nam nằm trong top 5 nước Mỹ đang chú ý nhất vì chúng ta xuất khẩu sang Mỹ nhiều hơn Mỹ xuất sang ta:

• Trung Quốc: xuất siêu 295 tỷ USD

• Mexico: xuất siêu 172 tỷ USD

• Việt Nam: xuất siêu 123,5 tỷ USD (tăng mạnh!)

• Đức: xuất siêu 85 tỷ USD

• Canada: xuất siêu 63 tỷ USD

10 điểm Mỹ khuyên Việt Nam nên cải thiện:

1. Thuế nhập khẩu: Việt Nam áp thuế cao với nhiều hàng nhập như đường, sốt cà chua, thép… gây khó cho doanh nghiệp Mỹ.

2. Hàng cấm nhập khẩu: Việt Nam vẫn hạn chế nhập đồ chơi trẻ em, đồ điện tử cũ, linh kiện ô tô cũ…

3. Kiểm tra hàng kỹ càng: Hàng ICT, điện thoại, nông sản Mỹ nhập vào Việt Nam phải dán nhãn kỹ và kiểm tra kỹ, khá phức tạp.

4. Sở hữu trí tuệ: Mỹ lo ngại hàng giả, hàng nhái nhiều, ví dụ rõ nhất là chợ Saigon Square ở TP.HCM.

5. An toàn thực phẩm: Thủ tục kiểm định thực phẩm nhập từ Mỹ chưa rõ ràng, gây khó khăn.

6. Công nghệ cao: Việt Nam yêu cầu lưu trữ dữ liệu trong nước, cản trở doanh nghiệp Mỹ.

7. Dược phẩm: Thủ tục cấp phép thuốc từ Mỹ vào Việt Nam lâu, phức tạp, làm tăng chi phí.

8. Xăng ethanol: Mỹ muốn Việt Nam tăng tỷ lệ pha ethanol vào xăng lên mức E10 (hiện chỉ là E5).

9. Gỗ và môi trường: Mỹ đang theo dõi Việt Nam sát sao về nhập khẩu gỗ lậu để sản xuất hàng xuất khẩu.

10. Thuế xuất khẩu cao: Việt Nam đánh thuế xuất khẩu từ 1% đến 40% với một số mặt hàng, Mỹ cho rằng nên giảm để minh bạch hơn.

Mỹ có áp thuế cao hơn với Việt Nam không?

Hiện Mỹ chưa nói sẽ áp thêm thuế cao hơn, nhưng đã chỉ rõ những điều Việt Nam cần cải thiện. Nếu chúng ta điều chỉnh tốt các vấn đề trên, sẽ tránh được rắc rối thương mại về sau!

Kết luận: Mỹ góp ý để Việt Nam phát triển tốt hơn. Cách đây 1 tuần, Việt Nam đã đi trước một bước, công bố kế hoạch điều chỉnh thuế nhập khẩu ưu đãi với hàng loạt sản phẩm quan trọng từ Hoa Kỳ. Đây là động thái chủ động nhằm cân bằng cán cân thương mại, xoa dịu chính sách “có qua có lại” sắp được Mỹ triển khai ngày 2/4.

[LaChanDauTu_PSS]

Mỹ sẽ công bố thuế đối ứng vào lúc 15h ngày 02/04 theo giờ Washington, tức 2h sáng ngày 03/04 giờ Việt Nam.

[LaChanDauTu_PSS]

[LaChanDauTu_PSS]

Thuế quan mới của Trump còn tệ hơn cả kịch bản tồi tệ nhất.

• Đêm qua Việt Nam bị công bố áp thuế 46%, do chúng ta đang áp thuế 90% với hàng hóa Mỹ.
• Đây là một mức thuế mà ngay cả những nhà phân tích thận trọng nhất cũng không dám tưởng tượng.
• Mặc dù Việt Nam vẫn có thể đàm phán để thay đổi mức thuế này, nhưng rất nhiều thứ sẽ thay đổi sau tin tức đêm qua. Ví dụ : Trung Quốc có thể trả đũa Mỹ, gây ra cuộc chiến tranh thương mại mới, có sức lan tỏa toàn cầu.

[LaChanDauTu_PSS]

Các ngành nghề nào chịu tác động trực tiếp từ tin tức thuế đêm qua.

1. Dệt may - da giày:
   Mỹ là thị trường quan trọng nhất của ngành dệt may – da giày Việt Nam, chiếm khoảng 40% tổng kim ngạch xuất khẩu của ngành này.
   Thuế 46% khiến giá thành sản phẩm Việt Nam cao hơn so với các nước như Bangladesh, Mexico hay Ấn Độ – những quốc gia vẫn duy trì mức thuế ưu đãi khi xuất sang Mỹ.
   Nhiều doanh nghiệp Việt có nguy cơ mất hợp đồng sản xuất, dẫn đến giảm công suất, đóng cửa nhà máy, sa thải lao động.
   2.Ngành đồ gỗ – nội thất:
   Việt Nam hiện là quốc gia xuất khẩu đồ gỗ lớn thứ hai thế giới (chỉ sau Trung Quốc), với thị trường Mỹ chiếm trên 50% tổng kim ngạch xuất khẩu ngành này.
   Các tập đoàn bán lẻ nội thất lớn như IKEA, Wayfair, Home Depot có thể tìm kiếm nhà cung cấp thay thế tại Malaysia, Ấn Độ, Mexico để tránh thuế.
   3.Ngành điện tử – linh kiện:
   Các tập đoàn lớn như Apple, Samsung, Intel, Foxconn đã dịch chuyển một phần sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam để tránh thuế trong chiến tranh thương mại Mỹ - Trung.
   Nếu linh kiện sản xuất tại Việt Nam bị áp thuế 46% khi xuất sang Mỹ, chi phí sản xuất sẽ tăng mạnh, ảnh hưởng đến quyết định mở rộng đầu tư của các tập đoàn này.
2. Bất Động Sản Khu Công Nghiệp:
   Với mức thuế quan mới, Việt Nam sẽ không còn là điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI, vì các Doanh Nghiệp Quốc Tế sẽ cần tính toán kỹ lưỡng các rủi ro có thể xảy ra nếu nước ta đàm phán thất bại.

[LaChanDauTu_PSS]

[LaChanDauTu_PSS]

Thị trường sẽ tiêu cực trong ít nhất vài phiên, đây là thông tin chưa từng có tiền lệ, chưa thể xác định rõ 100% tác động xấu đến mức nào, và chưa thể giải quyết được trong thời gian ngắn.

[LaChanDauTu_PSS]

Theo đánh giá của Kinh tế trưởng SSI, trong báo cáo 400 trang USDR công bố trước đó, đa số vấn đề phía Mỹ đánh giá chính sách thương mại của Việt Nam đều đã được xử lý khá nhiều. Các chính sách đang được điều chỉnh và triển khai nhanh. Trong kịch bản cơ sở của bộ phận phân tích này, sẽ không có chuyện mức thuế này kéo dài hàng năm.

Ông Hưng cho rằng, ảnh hưởng ngắn hạn là có nhưng đàn phán giữa 2 quốc gia sẽ dẫn đến mức thuế áp dụng với Việt Nam sẽ không phải là 46% mà sẽ thấp hơn, thậm chí có thể chỉ còn 10%. Khi đó, ảnh hưởng của chính sách thuế quan này đến Việt Nam sẽ thấp. “Thậm chí, giống như mọi cuộc chiến thương mại khác, Việt Nam cuối cùng có thể hưởng lợi” , Kinh tế trưởng SSI nhận định.

[LaChanDauTu_PSS]

Giải thích rõ về con số 90% và Thuế quan 46% Mỹ áp dụng với Việt Nam. Nhiều bạn hay NĐT đang hiểu nhầm rằng Việt Nam đánh thuế 90% lên hàng hóa Mỹ. Thực tế không phải vậy! Vì sao Trump áp thuế Việt Nam 46%?

Họ lấy thâm hụt thương mại của Mỹ với một quốc gia nhất định và chia cho giá trị hàng xuất khẩu của quốc gia đó sang Mỹ.

Ví dụ 1 – Indonesia:

• Thâm hụt thương mại của Mỹ: 17,9 tỷ USD

• Xuất khẩu của Indonesia sang Mỹ: 28 tỷ USD

• Cách tính: 17,9 / 28 = 64%

• Thuế quan từ Mỹ ~1/2 của 64% = 32%

Ví dụ 2 – Việt Nam:

• Xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ: 136,6 tỷ USD

• Nhập khẩu từ Mỹ: 13,1 tỷ USD

• Thâm hụt: 123,5 tỷ USD

• Cách tính: 123,5 / 136,6 = ~90%

• Thuế quan từ Mỹ ~1/2 của 90% = 46%

[LaChanDauTu_PSS]

[LaChanDauTu_PSS]

Thuế đối ứng là loại thuế nhập khẩu mà một quốc gia áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu từ một quốc gia khác. Mục đích của thuế này là để đáp trả hoặc cân bằng lại các chính sách thuế, trợ cấp hoặc các biện pháp thương mại không công bằng từ quốc gia xuất khẩu, nhằm bảo vệ lợi ích kinh tế trong nước.

Theo nhiều chuyên gia, cách tính thuế đối ứng mà Mỹ áp dụng lên hơn 180 quốc gia được công bố rạng sáng nay (3/4) dường như dựa trên một công thức có liên quan đến thâm hụt thương mại song phương. Mức thuế đối ứng có thể được tính bằng cách lấy thâm hụt thương mại của Mỹ với mỗi quốc gia, chia cho tổng kim ngạch xuất khẩu của quốc gia đó sang Mỹ.

Ví dụ, Việt Nam xuất khẩu sang Mỹ 136,6 tỷ USD, nhập khẩu 13,1 tỷ USD, tạo ra thâm hụt 123,5 tỷ USD, chiếm khoảng 90% tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu. Mỹ cho rằng đây chính là mức “thuế” mà Việt Nam đang “áp” lên hàng hóa Mỹ. Do đó, Mỹ quyết định áp mức thuế 46%, tương đương một nửa mức thuế theo tính toán.

[LaChanDauTu_PSS]

Theo sắc lệnh của ông Trump, khoảng một nửa số nền kinh tế chịu mức thuế chung là 10%, có hiệu lực từ ngày 5/4. Các đối tác thương mại lớn của Mỹ sẽ chịu mức cao hơn, lên tới 50%, áp dụng từ 9/4, đồng nghĩa các nền kinh tế này có gần một tuần để đàm phán với chính phủ Mỹ để thảo luận về mức thuế.

Khi được hỏi liệu có chấp nhận đàm phán để giảm mức thuế hay không, ông Trump trả lời: “Còn tùy. Thuế chỉ giảm nếu họ trao cho chúng tôi thứ gì đó tốt đẹp”.

Hiện chưa rõ “thứ tốt đẹp” mà ông Trump đề cập trong các cuộc thương lượng là gì, nhưng ông chủ Nhà Trắng khẳng định đòn thuế mang lại cho Mỹ sức mạnh to lớn trên đàm phán.

“Trước đây, nếu chúng tôi đề nghị các quốc gia đó giúp, họ sẽ từ chối. Bây giờ họ sẽ làm bất cứ điều gì cho chúng tôi”, ông nói.

[LaChanDauTu_PSS]

SERIES PHÂN TÍCH TÁC ĐỘNG CỦA CHÍNH SÁCH THUẾ QUAN MỸ (04/2025) ĐỐI VỚI KINH TẾ VIỆT NAM & CỔ PHIẾU CÁC NHÓM NGÀNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN.

Ngày 3/4/2025 (giờ Việt Nam), Tổng thống Donald Trump công bố chính sách thuế quan mới áp dụng mức thuế trung bình hơn 20% lên các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ. Chính sách này được triển khai theo hai giai đoạn: mức thuế chung 10% áp dụng từ ngày 5/4/2025 và mức thuế riêng từ ngày 9/4/2025.

Việt Nam chịu mức thuế 46%, đứng thứ hai sau Trung Quốc (54%), trong khi Canada và Mexico được miễn. Đây là một cú sốc lớn đối với Việt Nam, quốc gia phụ thuộc mạnh vào xuất khẩu sang Mỹ - thị trường chiếm khoảng 28-30% kim ngạch xuất khẩu Việt Nam.

SERIES NÀY CÓ GÌ ?

1. Phân tích chi tiết tác động của chính sách thuế quan lên 5 khía cạnh kinh tế chính của Việt Nam: (i) xuất nhập khẩu, (ii) tăng trưởng kinh tế, (iii) lạm phát, (iv) tỷ giá và (v) đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

2. Đánh giá tác động đến các Nhóm Ngành trên TTCK.

TỔNG QUAN NỘI DUNG (ĐÓN XEM CHI TIẾT TẠI CÁC PHẦN TIẾP THEO).

KINH TẾ VĨ MÔ:

Chính sách thuế quan 46% của Mỹ là thách thức lớn đối với Việt Nam, gây tác động tiêu cực đến xuất nhập khẩu, tăng trưởng kinh tế, lạm phát, tỷ giá và FDI trong ngắn hạn. Xuất khẩu sang Mỹ giảm sẽ kéo theo suy giảm GDP, lạm phát tăng, VND mất giá và FDI chững lại. Tuy nhiên, kỳ vọng với phản ứng chính sách chủ động – từ đàm phán ngoại giao, kích cầu nội địa đến tận dụng dịch chuyển chuỗi cung ứng – Việt Nam có thể giảm thiểu thiệt hại và tìm cơ hội trong dài hạn. Kết quả cuối cùng phụ thuộc vào khả năng điều hành linh hoạt của Chính phủ và NHNN trong năm 2025.

TÁC ĐỘNG CÁC NHÓM NGÀNH:

Tác động tiêu cực mạnh: Khu công nghiệp, Cá tra, Dệt may, Đồ gỗ, Vận tải & Logistics - do phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ và mất lợi thế cạnh tranh với thuế cao.

Tác động tiêu cực trung bình: Ngân hàng, Bán lẻ, Thép - chịu ảnh hưởng gián tiếp qua giảm tín dụng, sức cầu hoặc giá thép toàn cầu.

Tác động nhẹ đến trung lập: IT, Tiện ích, Dầu khí - ít phụ thuộc trực tiếp vào xuất khẩu sang Mỹ, được hỗ trợ bởi nhu cầu nội địa hoặc đặc thù ngành.

[ToanBui_PSS]

THUẾ 46%! LỊCH SỬ 2022 LẶP LẠI HAY CHỈ LÀ BLACK FRIDAY

Tổng thống Mỹ Donald Trump ngày 2/4 tuyên bố áp thuế quan có đi có lại - hay còn gọi là thuế đối ứng - ở mức ít nhất 10% lên tất cả hàng hóa nhập khẩu vào Mỹ, trong đó có hàng chục quốc gia phải chịu thuế suất cao hơn. Danh sách các nền kinh tế phải chịu thuế đối ứng cao hơn bao gồm những đối tác thương mại thuộc hàng lớn nhất của Mỹ, trong đó có Việt Nam. Sau đây là tổng quan về chính sách này và những tác động tới Việt Nam.

MỤC ĐÍCH - ĐƯA NHÀ MÁY VỀ MỸ

Mỹ đang đối mặt với nguy cơ mất vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực sản xuất, và đây là một trong những lý do chính thúc đẩy mục tiêu đưa các nhà máy trở lại quê nhà. Thống kê cho thấy, vào năm 2023, Trung Quốc chiếm tới 29% sản lượng hàng hóa công nghiệp toàn cầu, tương đương khoảng 4.660 tỷ USD, trong khi Mỹ chỉ đạt 16,6%, chưa bằng 2/3 so với đối thủ. Sự chênh lệch này đặc biệt rõ rệt trong ngành đóng tàu: Trung Quốc sản xuất 46,59% số tàu trên thế giới, còn Mỹ chỉ vỏn vẹn chưa tới 0,13%. Điều này khiến Tổng thống Donald Trump lo ngại rằng, trong trường hợp xảy ra chiến tranh hoặc căng thẳng địa chính, chẳng hạn như ở eo biển Đài Loan, Trung Quốc có thể nhanh chóng gia tăng sản xuất tàu chiến, vượt xa khả năng của Mỹ, đẩy nước này vào thế bất lợi nghiêm trọng. Để giải quyết vấn đề, Trump đã đề ra chiến lược đưa các nhà máy trở lại Mỹ, đặt tên là “Make America Great Again” (Làm nước Mỹ mạnh trở lại). Kế hoạch này không chỉ nhằm khôi phục vị thế kinh tế mà còn nhận được sự ủng hộ lớn từ các bang có truyền thống công nghiệp, nơi người dân kỳ vọng vào sự phục hồi và tăng trưởng việc làm.

[ToanBui_PSS]

TÁC ĐỘNG ĐẾN KINH TẾ - XUẤT KHẨU VÀ GDP ẢNH HƯỞNG

Thuế quan mới của Mỹ đang tạo ra tác động lớn đến xuất khẩu của Việt Nam, quốc gia có kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ đạt 136,6 tỷ USD trong năm 2024, chiếm 28-30% tổng kim ngạch xuất khẩu. Theo chính sách mới, Việt Nam phải chịu mức thuế 46%, cao hơn nhiều so với hầu hết các nước. Hậu quả của chính sách này khiến giá hàng hóa Việt Nam tại Mỹ tăng mạnh, làm giảm sức cạnh tranh. Theo Bloomberg, thuế quan trung bình hiện tại của Việt Nam tăng từ 2,3% (2024) lên 23% (2025), trong khi nếu xuất khẩu giảm 20-30%, thặng dư thương mai sẽ thu hẹp đáng kể, gây áp lực lớn lên nguồn cung ngoại tệ và cán cân thương mại. Nguy cơ lớn hơn là một số ngành xuất khẩu chủ lực như dệt may, điện tử, đồ gỗ và giày dép có thể chịu tổn thất nặng nề, từ đó làm giảm việc làm và ảnh hưởng đến đời sống người lao động.

Ở dự báo GDP: Với mức thuế trung bình Mỹ áp cho các quốc gia trên toàn cầu là 23%, trong khi thuế suất mới với Việt Nam có thể lên đến 46% trong bối cảnh xuất khẩu đóng góp 15%–20% vào tăng trưởng GDP hàng năm; nếu xuất khẩu sang Mỹ giảm 20–30%, GDP năm 2025 có thể giảm 1%–2%, từ mức dự kiến 7%–8% xuống 6% hoặc thấp hơn. Một ước tính của Dragon Capital đánh giá kinh tế bị áp thuế 46% GDP Việt Nam có thể giảm từ 1,5%–2%.

![6a41dd33-e59e-470b-b8ef-57e2493cbbe4|498x500]

[ToanBui_PSS]

TÁC ĐỘNG ĐẾN TT CHỨNG KHOÁN - DOANH THU ẢNH HƯỞNG THẤP

Xét các mã trong VN-Index, tỷ trọng doanh thu từ xuất khẩu trực tiếp sang Mỹ/ tổng doanh thu chỉ ở mức thấp, cho thấy độ phụ thuộc hạn chế vào thị trường này. Theo một tính toán của Dragon Capital, trong tổng doanh thu doanh nghiệp Việt Nam (đã loại trừ ngành tài chính và bất động sản) thì doanh thu từ doanh nghiệp xuất khẩu chiếm 18%, trong đó doanh thu xuất khẩu sang Mỹ chiếm phần khiêm tốn 2%. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam gần đây đã chứng kiến một đợt giảm điểm mạnh, với chỉ số VN-Index mất hơn 100 điểm chỉ trong hai phiên giao dịch gần nhất. Sự sụt giảm này không phản ánh đúng các yếu tố nội tại tiêu cực của thị trường, mà chủ yếu xuất phát từ tâm lý hoang mang của nhà đầu tư trước thông tin về chính sách thuế quan mới của Tổng thống Donald Trump, áp mức thuế 46% lên hàng hóa Việt Nam. Lo ngại về tác động tiêu cực đến xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế đã khiến nhà đầu tư ồ ạt bán tháo, làm gia tăng áp lực giảm điểm trên sàn giao dịch, dù thực tế mức độ phụ thuộc trực tiếp vào thị trường Mỹ không quá lớn.

[ToanBui_PSS]

TRIỂN VỌNG ĐÀM PHÁN LẠI

Trước khi Tổng thống Donald Trump áp dụng chính sách thuế quan mới, Việt Nam đã chủ động thực hiện nhiều biện pháp nhằm giảm thâm hụt thương mại của Mỹ, thể hiện vai trò là một đối tác hợp tác tích cực. Một trong những hành động nổi bật là ký kết hiệp định thương mại trị giá 90 tỷ USD với Mỹ, tập trung vào việc tăng cường nhập khẩu các mặt hàng từ Mỹ như khí hóa lỏng và máy bay. Bên cạnh đó, Việt Nam đã giảm thuế nhập khẩu đối với hàng hóa Mỹ như khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), ô tô, ethanol,… tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các sản phẩm Mỹ tiếp cận thị trường Việt Nam, từ đó khuyến khích dòng chảy thương mại hai chiều. Đồng thời, để giảm sự phụ thuộc vào hàng hóa Trung Quốc và tránh nguy cơ bị Mỹ cáo buộc là điểm trung chuyển hàng hóa né thuế, Việt Nam đã tăng thuế đối với một số mặt hàng Trung Quốc, chẳng hạn như áp dụng thuế chống bán phá giá đối với thép nhập khẩu từ Trung Quốc.

Những biện pháp này không chỉ giúp Việt Nam quản lý tốt hơn kim ngạch xuất nhập khẩu mà còn thể hiện thiện chí trong việc hợp tác với Mỹ, nhằm hỗ trợ việc đàm phán lại mức thuế quan và duy trì mối quan hệ kinh tế song phương bền vững.

[LaChanDauTu_PSS]

XUẤT NHẬP KHẨU

Xuất khẩu

• Thực trạng: Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam (136,7 tỷ USD năm 2024, chiếm 28-30%). Các ngành chịu tác động thuế bao gồm dệt may, điện tử, giày dép.

• Hệ quả: Giá hàng hóa Việt Nam tại Mỹ tăng, giảm sức cạnh tranh. Thuế quan dự báo tăng từ 2,3% (2024) lên 23% (2025), ảnh hưởng tiêu cực đến xuất khẩu, cán cân thanh toán và nguồn ngoại tệ.

• Ngoại lệ: Một số ngành miễn thuế như thép, nhôm, ô tô, dược phẩm, chất bán dẫn, giúp giảm thiểu tổn thất nhưng không bù đắp được sự sụt giảm từ dệt may và điện tử.

Nhập khẩu

• Áp lực từ Mỹ: Để duy trì thương mại với Mỹ, Việt Nam phải tăng nhập khẩu nguyên liệu, làm tăng chi phí sản xuất, ảnh hưởng đến doanh nghiệp trong lĩnh vực điện tử, ô tô.

• Chính sách hỗ trợ nội địa: Bộ Tài chính công bố giảm thuế nhập khẩu với nhiều mặt hàng Mỹ từ 26/3/2025 (ô tô từ 45% xuống 32%, LNG từ 5% còn 2%, thuế ethanol giảm 10%). Tuy nhiên, dự báo vẫn thiếu hụt 8,81 tỷ USD ngoại tệ.

• Cán cân thương mại: Xuất khẩu sang Mỹ giảm mạnh, ảnh hưởng mạnh mẽ tới nguồn ngoại hối và tỷ giá.

• Chuyển hướng thị trường: Việt Nam có thể tận dụng các FTA với EU, CPTPP (Nhật, Úc) để giảm phụ thuộc vào Mỹ tuy nhiên đòi hỏi thời gian và chi phí điều chỉnh chuỗi cung ứng.

• Tỷ lệ lạm phát: Áp lực tăng do chi phí đầu vào tăng, có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư nước ngoài.
  

[LaChanDauTu_PSS]

TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ

Dự báo GDP: Thuế suất mới của Mỹ có thể làm giảm xuất khẩu Việt Nam 20-30%, khiến GDP giảm 1-2% vào 2025, có thể xuống dưới 6%.

Hiệu ứng dây chuyền: Việt Nam chịu ảnh hưởng lớn nhất ASEAN do 25% GDP phụ thuộc xuất khẩu. Doanh nghiệp xuất khẩu, đặc biệt tại miền Nam, sẽ bị ảnh hưởng lợi nhuận và đơn hàng.

Kịch bản kinh tế:

• Xấu: Nếu không có biện pháp đối phó, GDP có thể dưới 6%, xuất khẩu giảm mạnh, tiêu dùng nội địa suy yếu.
• Bán khả quan: Nếu giảm thuế hoặc mở rộng thị trường (EU, Nhật Bản, ASEAN) kết hợp kích thích kinh tế, GDP có thể đạt 6,5-7%.
  
  

Biện pháp hỗ trợ:

• Đầu tư công: Tăng giải ngân đầu tư công (548,5 nghìn tỷ VNĐ năm 2024).
• Tiêu dùng nội địa: Chính sách tài khóa hỗ trợ tiêu dùng.
• Lãi suất: Giảm lãi suất để hỗ trợ doanh nghiệp và xuất khẩu.

[LaChanDauTu_PSS]

FDI

Tình hình vốn đầu tư FDI vào Việt Nam

Rủi ro ngắn hạn

• Thuế 46% khiến thị trường Mỹ khó tiếp cận, buộc các doanh nghiệp FDI (Mỹ, Trung Quốc, Hàn Quốc) xem xét chuyển sản xuất sang các nước ít chịu thuế như Indonesia hay Ấn Độ. FDI giải ngân có thể giảm từ mức 25,35 tỷ USD (2024), đặc biệt trong các ngành phụ thuộc xuất khẩu sang Mỹ như dệt may và điện tử.

Cơ hội dài hạn

• Dịch chuyển chuỗi cung ứng: Việt Nam có thể thu hút FDI từ các công ty rời Trung Quốc (thuế 54%), đặc biệt trong ngành bất động sản khu công nghiệp và sản xuất công nghệ cao.

• Chính sách hỗ trợ: Ngày 26/3/2025, Bộ Tài chính công bố giảm thuế nhập khẩu cho nhiều mặt hàng từ Hoa Kỳ, ví dụ: ô tô từ 45% xuống 32%, thuế ethanol từ 10% xuống 5%, LNG từ 5% về 2% và miễn thuế cho ngô, đường.