Trong bối cảnh thị trường bước vào chu kỳ chọn lọc, những doanh nghiệp có nền tảng tài chính mạnh, chiến lược rõ ràng và câu chuyện tăng trưởng dài hạn sẽ là nhóm được dòng tiền ưu tiên.
CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (MWG) là một trong những cái tên nổi bật nhất khi vừa công bố kết quả kinh doanh 2025 với nhiều điểm nhấn tích cực.
1. Kết quả kinh doanh Q4/2025 – Bước nhảy vọt về lợi nhuận
Quý 4/2025, MWG ghi nhận:
- Doanh thu thuần: 42.850 tỷ đồng, tăng 24% YoY
- Lợi nhuận gộp: 8.046 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cùng kỳ
- Lợi nhuận sau thuế: 2.086 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần YoY
Điểm đáng chú ý là lợi nhuận tăng mạnh dù biên gộp không cải thiện, cho thấy hiệu quả rõ rệt từ kiểm soát chi phí, tối ưu vận hành và đóng góp của thu nhập tài chính.
2. Lũy kế năm 2025 – Năm bản lề mang tính lịch sử
Cả năm 2025, MWG đạt:
- Tổng doanh thu: 156.458 tỷ đồng, tăng 16% so với 2024
- Lợi nhuận sau thuế: trên 7.000 tỷ đồng, tăng 1,9 lần YoY
Đây là mức doanh thu và lợi nhuận cao nhất trong lịch sử hoạt động của MWG, xác nhận doanh nghiệp đã thoát đáy chu kỳ bán lẻ và bước vào pha tăng trưởng mới.
3. Động lực chính tạo nên kết quả vượt trội năm 2025
Chuỗi Bách Hóa Xanh (BHX) – Trụ cột tăng trưởng dài hạn
- Doanh thu BHX năm 2025 tăng 14% YoY
- Động lực đến từ chiến lược mở rộng quy mô quyết liệt, với 789 cửa hàng mới được khai trương trong năm
- Mô hình vận hành ngày càng tối ưu, hướng đến tăng trưởng doanh thu trên mỗi cửa hàng
BHX không còn là “bài toán tái cấu trúc” mà đang trở thành động cơ tăng trưởng cốt lõi.
Thu nhập tài chính – Đòn bẩy lợi nhuận ngắn hạn
- Doanh thu tài chính đạt hơn 3.100 tỷ đồng, tăng 31% YoY
- Chủ yếu đến từ lãi tiền gửi, cho vay và trái phiếu
Trong môi trường lãi suất thuận lợi, đây là yếu tố giúp lợi nhuận ròng bứt tốc mạnh hơn doanh thu.
4. Kế hoạch kinh doanh 2026 – Bước sang pha tăng trưởng hai chữ số
MWG đặt mục tiêu năm 2026:
- Doanh thu: 185.000 tỷ đồng (+18% YoY)
- Lợi nhuận sau thuế: 9.200 tỷ đồng (+30% YoY)
Đáng chú ý:
- Kế hoạch IPO và niêm yết chuỗi Điện Máy Xanh (DMX) ngay trong năm 2026
- Doanh thu DMX dự kiến tăng trên 20%
- Mở thêm khoảng 1.000 cửa hàng mới
- BHX kỳ vọng đóng góp ~30% doanh thu và ~20% lợi nhuận toàn tập đoàn
Câu chuyện IPO không chỉ giúp tối ưu cấu trúc vốn, mà còn mở ra dư địa tái định giá (re-rating) cho MWG.
5. Định giá & triển vọng cổ phiếu
Với:
- Nền lợi nhuận đã được xác lập sau tái cấu trúc
- Động lực tăng trưởng rõ ràng từ BHX
- Câu chuyện IPO DMX mang tính bước ngoặt
- Ban lãnh đạo có lịch sử thực thi tốt
Mục tiêu giá 120 cho MWG trong năm 2026 được đánh giá là hoàn toàn khả thi, nếu doanh nghiệp thực hiện đúng kế hoạch đã đề ra.