NT2 - HÀNH TRÌNH TĂNG TỐC
Vùng mua : 30-30.5
Target: 40 (Upside ++33%)
Điểm dừng lệnh: 27.5 (-9%)
PHẦN 1. TỔNG QUAN NGÀNH
- Đến cuối năm 2022, tổng công suất đặt nguồn điện (đã COD) toàn hệ thống Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) đạt xấp xỉ 77.800 MW, tăng gần 1.400 MW so với năm 2021, trong đó tổng công suất các nguồn điện năng lượng tái tạo là 20.165MW chiếm tỷ trọng 26,4%. Quy mô hệ thống điện Việt Nam đứng đầu khu vực ASEAN về công suất nguồn điện.
- Năm 2022, điện sản xuất và nhập khẩu toàn hệ thống là 268,4 tỷ kWh, tăng 5,26% so 2021. Công suất phụ tải cực đại toàn hệ thống là 45.434 MW, tăng 4,41%. Sản lượng điện sản xuất và mua của EVN là 261,2 tỷ kWh, tăng 6,08%, còn điện thương phẩm toàn Tập đoàn đạt 242,3 tỷ kWh, bằng 99,97% kế hoạch và tăng 7,53% so với năm 2021.
Từ biểu đồ trên có thể thấy tiềm năng của Tua bin Khí còn rất lớn khi chỉ chiếm chưa tới 1/4 so với Thủy điện ko những thế Tua bin khí với giá vốn đầu tư thấp hơn phù hợp với đinh hướng của quy hoạch điện 8. Vậy tiềm năng trong tương lai sẽ khá lớn.
Theo như quy hoạch điện VIII cơ cấu về nguồn điện đến năm 2030 sẽ có nhiều sự thay đổi, chúng ta có thể thấy được sự được sự bức phá mạnh mẽ của điện khí LNG chứng tỏ dư địa tăng trưởng của nhiệt điện nói chung và điện khí nói riêng còn nhiều.
Triển vọng ngành điện
- Giá than toàn cầu được dự báo hạ nhiệt.
- Nhu cầu tiêu thụ điện tăng trưởng ổn định trong dài hạn
- Cơ cấu nguồn điện được phát triển theo hướng xanh theo QHĐ VIII
- Nhiệt điện khí sử dụng nguồn khí LNG nhập khẩu.
Thách thức ngành điện
- Quá trình chuyển hóa năng lượng gặp nhiều thách thức.
- Nguồn cung thiết bị điện gió phụ thuộc vào một số quốc gia và khu vực.
- Chi phí tài chính tăng cao ảnh hưởng đến nguồn vốn đầu tư.
PHẦN 2. PHÂN TÍCH DOANH NGHIỆP
Triển vọng NT2
-
NT2 được huy động năng suất cao hơn so với các doanh nghiệp nhóm điện khí khác nhờ có kí kết nguồn cung cấp khí tự nhiên ổn định từ PVGas, kết hợp với công nghệ tiên tiến, được đánh giá sạch hơn so với các nguyên liệu khác.
-
Nhu cầu tiêu thụ điện tăng mạnh, huy động từ nguồn điện khí tăng.
-
Giá khí giảm và giá than tăng cao đã thu hẹp chênh lệch giá bán bình quân giữa nhà máy nhiệt điện khí và nhà máy nhiệt điện than, giúp tăng sức cạnh tranh cho NT2 trên thị trường điện.
Rủi ro cổ phiếu NT2
-
Nguyên liệu đầu vào là khí tự nhiên, chiếm 70% giá thành sản xuất điện.
-
Tình hình kinh doanh của NT2 phụ thuộc vào nguồn cung cấp khí từ PV Gas.
-
Rủi ro về cạnh tranh: Sự xuất hiện của nhiều doanh nghiệp cung cấp điện trên thị trường.- Quá trình chuyển hóa năng lượng gặp nhiều thách thức.
Trong Q4/22, lợi nhuận sau thuế (LNST) của Cổ phiếu NT2 giảm mạnh chỉ còn 6 tỷ đồng (-95% n/n). Được hưởng lợi nhờ sản lượng tăng lên 4,065 triệu kWh (+27% n/n) và giá bán bình quân (ASP) tăng lên 2,078 đồng/kWh (+8% n/n), NT2 có một năm 2022 thành công rực rỡ với doanh thu và LNST lần lượt đạt 8,786 tỷ đồng (+43% n/n) và 729 tỷ (+37% n/n), giúp công ty hoàn thành 108%/156% kế hoạch đề ra. NT2 hưởng lợi từ giảm sản lượng thủy điện trong 2023-24F.
PHẦN 3. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
- NT2 có khuynh hướng tạo đáy trước thị trường
- Giao dịch trên mốc MA20, MA50, MA200 - Vận động giá tốt hơn thị trường.
- NT2 điều chỉnh về quanh MA20 là cơ hội để mua vào. Khả năng đi trong biên 29 - 31 đến khi dòng tiền vào tiếp diễn xu hướng tăng.
- Có yếu tố nước ngoài mua ròng mạnh
