Dưới đây là danh sách 5 cổ phiếu mang tính “phòng thủ”, tập trung vào các doanh nghiệp có dòng tiền ổn định và cổ tức tiền mặt cao – thậm chí lợi suất đang vượt khá xa gửi tiết kiệm hiện nay.
Điểm chung của nhóm này là nền tảng tài chính rất khỏe, lượng tiền mặt lớn và duy trì chính sách cổ tức đều đặn trong nhiều năm. Ví dụ như VEA – một case khá điển hình – đang duy trì tỷ suất cổ tức lần lượt khoảng 12,2% năm 2023, 12,7% năm 2024 và 13,6% năm 2025, kế hoạch 2026 có thể lên gần 14%/năm. Doanh nghiệp này còn có ROE gần 30%, lượng tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn hơn 14.000 tỷ, chiếm gần 50% tổng tài sản, trong khi định giá lại khá thấp với P/E khoảng 6,1 lần.
Một cái tên khác là BMP (Nhựa Bình Minh), cũng duy trì cổ tức tiền mặt cao trong nhiều năm với tỷ suất khoảng 11,3% năm 2023, 9% năm 2024 và 7,3% năm 2025; kế hoạch 2026 dự kiến khoảng 10%. Điểm đáng chú ý là doanh nghiệp gần như không có nợ vay, sở hữu hơn 2.000 tỷ tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn, chiếm khoảng 61% tổng tài sản – tức là nền tài chính rất “sạch” và đủ khả năng duy trì cổ tức dài hạn.
SLS (Mía đường Sơn La) thì đúng kiểu cổ phiếu “ăn cổ tức”, khi nhiều năm trả cổ tức tiền mặt rất cao, dao động từ 80% đến 200%. Tỷ suất cổ tức giai đoạn 2023–2025 lần lượt khoảng 10,4%, 10,8% và 9,3%, và dự kiến 2026 vẫn quanh mức 9,3%. ROE năm 2025 trên 20%, cho thấy hiệu quả kinh doanh vẫn duy trì tốt.
Ngoài ra, SMB (Bia Sài Gòn – Miền Trung) cũng đáng chú ý khi tỷ suất cổ tức các năm 2023–2025 lần lượt khoảng 12,2%, 8,1% và 13,8%, kế hoạch 2026 dự kiến khoảng 14%/năm. Doanh nghiệp có cơ cấu tài chính lành mạnh, tiền và đầu tư tài chính ngắn hạn khoảng 431 tỷ, chiếm hơn 40% tổng tài sản, trong khi định giá cũng khá thấp với P/E khoảng 6,6 lần.
Một cái tên không thể thiếu trong nhóm này là SCS – doanh nghiệp dịch vụ hàng hóa hàng không với đặc điểm cực kỳ “điển hình” của cổ phiếu phòng thủ: biên lợi nhuận cao, gần như không nợ và dòng tiền rất ổn định. SCS nhiều năm duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức tiền mặt cao, thường ở mức 30%–50% mệnh giá, tương đương lợi suất dao động quanh khoảng 8%–12%/năm tùy theo vùng giá. Doanh nghiệp có lượng tiền mặt lớn, hoạt động kinh doanh ít biến động mạnh theo chu kỳ ngắn hạn, nên khả năng duy trì cổ tức đều đặn trong dài hạn là khá cao. Điểm cần lưu ý là tăng trưởng của SCS không quá đột biến, nhưng đổi lại là sự ổn định – đúng chất một cổ phiếu để “neo danh mục”.
Góc nhìn cá nhân thì nhóm này không phải để đánh nhanh T+ hay kỳ vọng x2 tài khoản, nhưng lại rất hợp cho giai đoạn thị trường rung lắc hoặc khi muốn “neo danh mục” bằng dòng tiền ổn định. Nói đơn giản là nếu thị trường chưa rõ xu hướng, cầm mấy mã kiểu này vừa có cổ tức đều, vừa đỡ áp lực tâm lý hơn khá nhiều.