1. Thông tin doanh nghiệp
Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu (ACB) là một trong những ngân hàng hàng đầu tại Việt Nam, với hơn 25 năm kinh nghiệm phát triển và cung cấp các dịch vụ tài chính chất lượng cao cho khách hàng. Với mục tiêu xây dựng môi trường tài chính bền vững và hiệu quả, ACB luôn đặt khách hàng là trung tâm, tập trung đáp ứng đa dạng nhu cầu tài chính của từng cá nhân và doanh nghiệp.
Với các sản phẩm và dịch vụ đa dạng như tài khoản ngân hàng, cho vay cá nhân và doanh nghiệp, thẻ tín dụng, chứng khoán và các giải pháp tài chính đột phá, ACB đem đến cho khách hàng những giải pháp tài chính toàn diện, giúp họ phát triển và thịnh vượng trong môi trường kinh doanh thay đổi nhanh chóng.
2. Kết quả kinh doanh
Trong quý 1-2023, các chỉ tiêu kinh doanh của ACB ghi nhận như sau:
- Nợ đủ tiêu chuẩn: 401,194 tỷ VNĐ
- Nợ cần chú ý: 3,625 tỷ VNĐ
- Nợ dưới tiêu chuẩn: 859 tỷ VNĐ
- Nợ nghi ngờ: 1,090 tỷ VNĐ
- Nợ có khả năng mất vốn: 2,052 tỷ VNĐ
Kết thúc quý 1-2023, tín dụng của ACB giảm 0.6% YTD (so với cuối năm 2022) do nhu cầu tín dụng giảm trong quý đầu năm. Việc giảm tín dụng có thể là do các yếu tố tác động bên ngoài như tình hình kinh tế hoặc chính sách tín dụng của ngân hàng.
So với cùng kỳ năm trước (quý 1-2022), tổng dư nợ đủ tiêu chuẩn và dư nợ có khả năng mất vốn giảm, trong khi dư nợ cần chú ý và dư nợ nghi ngờ đều tăng mạnh. Điều này có thể cho thấy ACB đang phải đối mặt với một số khó khăn trong việc quản lý rủi ro tín dụng và tăng cường giám sát khách hàng.
3. Tiềm năng doanh nghiệp
ACB - Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu có tiềm năng và điểm mạnh trong nhiều khía cạnh của hoạt động kinh doanh:
Tỷ suất Lợi nhuận trên vốn (ROE) cao nhất toàn ngành: ACB đạt mức ROE 26.3%, thuộc top 2 ngân hàng có ROE cao nhất ngành. Điều này chứng tỏ khả năng sinh lời và hiệu quả hoạt động của ngân hàng.
-Chất lượng tài sản tốt: ACB là một trong những ngân hàng có chất lượng tài sản tốt nhất trong ngành. Tỷ lệ Nợ xấu của ACB đạt 0.97%, thuộc top 25% ngân hàng có tỷ lệ Nợ xấu thấp nhất ngành. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cũng được cải thiện, giúp ngân hàng chống chịu trước rủi ro tăng cao của nền kinh tế.
Chuyển đổi số gia tăng hiệu quả hoạt động: ACB quyết liệt chuyển đổi số trong những năm gần đây và đầu tư lớn vào hoạt động công nghệ thông tin. Việc áp dụng mô hình Agile giúp ACB đưa ra các ứng dụng nhanh chóng và tiết kiệm lao động. ACB đã phát triển các sản phẩm công nghệ mới và kết nối với các đối tác fintech hàng đầu để nâng cao dịch vụ cho khách hàng.
Tăng trưởng tín dụng: ACB ghi nhận tăng trưởng tín dụng đáng kể trong năm 2022, đạt 14.3% YoY, gần bằng mức tăng của ngành. Động lực tăng trưởng tín dụng đến từ khách hàng cá nhân, và chính sách cho vay bảo thủ của ACB giúp duy trì tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp.
Thu nhập ngoài lãi tăng: ACB đã cải thiện thu nhập ngoài lãi và đạt tốc độ tăng trưởng kép cao hơn mức trung bình ngành. Thu nhập từ bancassurance là nguồn động lực chính thúc đẩy thu nhập ngoài lãi của ngân hàng.
Từ những thông tin trên, có thể thấy ACB đang phát triển mạnh mẽ và có tiềm năng tăng trưởng trong tương lai nhờ vào các chiến lược kinh doanh hiệu quả, chuyển đổi số, và chất lượng tài sản tốt. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng cuộc khủng hoảng bancassurance gần đây có thể ảnh hưởng đến doanh thu của ACB trong năm nay.
4. Định giá cổ phiếu
Để định giá cổ phiếu ACB - Ngân hàng thương mại cổ phần Á Châu, mk sử dụng hai phương pháp PE và P/B (Price-to-Book ratio). Mức PE trung bình cổ phiếu ngân hàng quanh ngưỡng 9.4, PB ngành hợp lý tại 1.6 năm nay.
Dựa trên các thông tin được cung cấp, giá trị sổ sách ACB là 16.000 VNĐ, định giá hợp lý đối với mỗi cổ phiếu ACB quanh 30,467 VNĐ/CP. Cổ phiếu thích hợp mua đầu tư khi xuất hiện tín hiệu dòng tiền vào tại Bảng dòng tiền.
