#ACG – LNST sau lợi ích CĐTS thấp hơn kỳ vọng do trích lập dự phòng cho các khoản nợ xấu

Khuyến nghị
#1

#ACG – LNST sau lợi ích CĐTS thấp hơn kỳ vọng do trích lập dự phòng cho các khoản nợ xấu

Công ty Cổ phần Gỗ An Cường (ACG) đã công bố kết quả kinh doanh năm 2024 với một số thông tin quan trọng. Tổng doanh thu thuần trong năm đạt 3.981 tỷ đồng, tăng 6% so với năm trước và hoàn thành 102% dự báo của chúng tôi. Lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số là 420 tỷ đồng, tăng 2% so với năm trước, nhưng chỉ đạt 79% dự báo của chúng tôi.

Trong quý 4 năm 2024, doanh thu thuần đạt 1.216 tỷ đồng, tăng 17% so với quý trước và 6% so với cùng kỳ năm trước. LNST đạt 90 tỷ đồng, giảm 31% so với quý trước và 44% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng doanh thu trong quý 4 chủ yếu đến từ thị trường trong nước, với doanh số tăng 19% so với quý trước và 6% so với cùng kỳ. Trong khi đó, doanh số xuất khẩu chỉ tăng nhẹ. Chúng tôi cho rằng doanh thu trong nước tăng mạnh do mùa cao điểm cuối năm trong ngành xây dựng và cải tạo nhà ở. Cả năm 2024, doanh thu thuần tăng 6%, với doanh số trong nước tăng 5% và doanh số xuất khẩu tăng 12%.

Biên lợi nhuận gộp trong quý 4 giảm nhẹ xuống 30,9%, từ 31,4% trong quý trước, chủ yếu do biên lợi nhuận gộp của mảng xuất khẩu trực tiếp giảm. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp của mảng trong nước đã cải thiện nhẹ. Trong cả năm 2024, biên lợi nhuận gộp đạt 31,4%, cao hơn so với 29,4% của năm 2023 nhờ vào sự cải thiện từ cả thị trường trong nước và xuất khẩu.

Chi phí quản lý và điều hành (G&A) trong quý 4 tăng mạnh do khoản dự phòng nợ xấu liên quan đến Novaland. Chi phí G&A tăng 129% so với quý trước và 218% so với cùng kỳ, chủ yếu do ACG ghi nhận khoản dự phòng nợ xấu lớn 116 tỷ đồng, chiếm 70% chi phí G&A trong quý này. Khoản dự phòng này liên quan đến khoản vay cho Novareal, một công ty con của Novaland, đã quá hạn trả nợ.

Vào năm 2021, ACG đã cung cấp cho Novaland khoản tiền đặt cọc 285 tỷ đồng để mua bất động sản tại dự án Novaworld Phan Thiết. Theo hợp đồng, nếu quyền chọn không được thực hiện, khoản tiền này sẽ chuyển thành khoản vay có lãi suất. Do thị trường bất động sản gặp khó khăn, ACG đã chuyển đổi khoản tiền gửi thành khoản vay và quý 4/2024 là lần đầu tiên công ty trích lập dự phòng cho khoản này. Hiện tại, ACG đang tiến hành đàm phán để thu hồi khoản vay và nếu thành công, có thể ghi nhận khoản lãi từ việc hoàn nhập khoản dự phòng trong các kỳ kế toán sau.

Ngoài khoản dự phòng nợ xấu cho Novaland, ACG cũng đã trích lập một khoản dự phòng khác 24 tỷ đồng trong quý 3/2024, liên quan đến khách hàng Hưng Thịnh Furniture. Nếu không tính các khoản dự phòng này, chúng tôi ước tính LNST cốt lõi trong quý 4 tăng 21% so với quý trước và 12% so với cùng kỳ, trong khi LNST cốt lõi cả năm tăng 29%, hoàn thành 101% dự báo của chúng tôi.

Mặc dù không có thay đổi đáng kể trong dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận cốt lõi của ACG, nhưng vẫn có rủi ro giảm đối với dự báo LNST sau lợi ích cổ đông thiểu số, vì chúng tôi chưa đưa chi phí dự phòng trong nửa cuối năm 2024 vào mô hình hiện tại và cần thêm đánh giá chi tiết.

:star:Xem Danh mục cổ phiếu khuyến nghị trong Bio
#ChungkhoanRongViet #Chungkhoan #Dautu

#2

ACG: Lợi nhuận quý 1/2025 thấp hơn kỳ vọng do chi phí SG&A tăng, xuất khẩu vẫn là điểm sáng

CTCP Gỗ An Cường (ACG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 1/2025 với mức tăng trưởng doanh thu khá tích cực so với cùng kỳ, nhờ đóng góp mạnh từ xuất khẩu. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại thấp hơn dự kiến do chi phí bán hàng và quản lý (SG&A) tăng cao hơn so với dự phóng.

Tăng trưởng doanh thu ổn định nhờ xuất khẩu khởi sắc

  • Doanh thu thuần quý 1 đạt 802 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ, nhưng giảm 34% so với quý 4/2024 do yếu tố mùa vụ.
  • Doanh thu trong nước tăng 10% YoY, phản ánh dấu hiệu phục hồi từ thị trường bất động sản sau thời gian dài trầm lắng.
  • Doanh thu xuất khẩu tăng mạnh 38% YoY, có thể do khách hàng đẩy mạnh nhập hàng sớm trong bối cảnh thời gian tạm hoãn áp thuế đối ứng 90 ngày từ phía Mỹ.

Lợi nhuận ròng chịu áp lực từ biên lợi nhuận gộp và chi phí SG&A

  • Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 85 tỷ đồng, chỉ tăng 4% YoY và giảm 6% so với quý trước.
  • Biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ còn 29,4%, chủ yếu do mảng xuất khẩu có cơ cấu đơn hàng kém hiệu quả hơn, trong khi biên gộp nội địa vẫn ổn định.
  • Chi phí SG&A tăng 3% YoY, với phần chi phí cố định chiếm tỷ trọng lớn. Tỷ lệ SG&A trên doanh thu là 19,4%, cao hơn mức dự phóng cả năm là 17,2%.

Những điểm cần lưu ý trong thời gian tới

  • Lợi nhuận thấp hơn dự báo chủ yếu do chi phí SG&A cao hơn dự kiến. Tuy nhiên, rủi ro điều chỉnh giảm trong các quý tới là không quá lớn, khi doanh số dự kiến sẽ cải thiện theo mùa vụ và chi phí cố định sẽ được phân bổ hiệu quả hơn.
  • Mảng xuất khẩu cần theo dõi sát rủi ro từ chính sách thuế quan tại Mỹ, khi khoảng 20% doanh thu của ACG đến từ thị trường này.
  • Ngoài ra, triển vọng của ngành vẫn phụ thuộc lớn vào tốc độ phục hồi của thị trường bất động sản trong nước.

Tổng kết
Kết quả kinh doanh quý 1/2025 của ACG cho thấy bức tranh tăng trưởng doanh thu khả quan, nhất là ở mảng xuất khẩu. Tuy nhiên, áp lực từ chi phí hoạt động và rủi ro bên ngoài, đặc biệt từ thị trường Mỹ, đang là những yếu tố cần theo dõi chặt chẽ. Với tỷ trọng chi phí cố định lớn và mùa vụ thuận lợi hơn trong các quý tới, ACG vẫn có tiềm năng cải thiện lợi nhuận trong phần còn lại của năm 2025.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#3

ACG: Kế hoạch tăng trưởng khiêm tốn năm 2025 – Tự tin giảm thiểu rủi ro thuế quan từ Mỹ

Chúng tôi vừa tham dự Đại hội cổ đông thường niên năm 2025 của CTCP Gỗ An Cường (HOSE: ACG). Dưới đây là những điểm đáng chú ý từ cuộc họp, thể hiện chiến lược thận trọng nhưng chủ động của công ty trong bối cảnh thị trường xuất khẩu đối mặt nhiều biến động.

1. Kế hoạch kinh doanh 2025: Tăng trưởng khiêm tốn

ACG đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 4.047 tỷ đồng (+1,7% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 450 tỷ đồng (+7,2% YoY). Tuy nhiên, các con số này thấp hơn dự báo của chúng tôi, lần lượt đạt 94% và 70% dự phóng cho năm 2025. Điều này phản ánh tâm lý thận trọng của ban lãnh đạo, đặc biệt khi KQKD quý 1/2025 ghi nhận kết quả yếu hơn kỳ vọng.

2. Chính sách cổ tức duy trì ổn định

  • Năm 2024: Cổ tức tiền mặt ở mức 15% mệnh giá (1.500 đồng/cổ phiếu), trong đó 800 đồng đã chi trả vào quý 4/2024 và 700 đồng còn lại dự kiến trả trong quý 2/2025.
  • Năm 2025: Duy trì chính sách trả tối thiểu 15% mệnh giá, bằng tiền mặt hoặc cổ phiếu.

3. Rủi ro từ thuế quan Mỹ: ACG chủ động giảm thiểu

Mỹ hiện chiếm khoảng 12% doanh thu của ACG. Công ty ghi nhận xu hướng “front-loading” trong quý 2 khi các khách hàng Mỹ đẩy mạnh nhập hàng trước lo ngại tăng thuế.

  • Mức thuế 15–20% được đánh giá là có thể chấp nhận được, nhưng trên 25% sẽ gây thách thức lớn cho xuất khẩu.
  • Công ty kỳ vọng có thêm 60 ngày gia hạn trước khi chính sách thuế chính thức có hiệu lực, và tin rằng mức thuế với sản phẩm gỗ sẽ không quá cao do:
    • Mỹ phụ thuộc vào nguồn cung từ Việt Nam
    • Chi phí lao động tại Mỹ cao
    • Lao động Mỹ không mặn mà với ngành gỗ công nghiệp

Chiến lược ứng phó:

  • Đa dạng hóa thị trường (Canada, Úc, Nhật, UAE, Lào, Campuchia, v.v.), mục tiêu bù đắp ít nhất 70% doanh số mất từ Mỹ.
  • Thiết lập nhà máy tại nước ngoài (mất 3–4 tháng thiết lập), nhằm tránh thuế cao.

4. Biên lợi nhuận gộp xuất khẩu giảm nhẹ

Do cạnh tranh cao và chiết khấu lớn hơn cho khách hàng Mỹ, biên lợi nhuận xuất khẩu giảm, đặc biệt trong bối cảnh chi phí logistics vẫn ở mức cao.

5. Kỳ vọng phục hồi thị trường nội địa từ 2026–2027

ACG cho biết, nguồn cung dự án trong nước đã tăng gấp 4 lần so với cùng kỳ năm trước, nhờ thị trường bất động sản dần hồi phục. Tuy nhiên, do sản phẩm gỗ lắp đặt ở giai đoạn cuối của dự án, doanh thu từ mảng này sẽ ghi nhận rõ rệt từ năm 2026.

6. Xử lý nợ xấu: Tích cực và chủ động

  • Khoản nợ lớn từ Novareal (257 tỷ đồng): Đang xử lý bằng cách nhận 13 căn shophouse tại NovaWorld Phan Thiết (giá trị khoảng 150–200 tỷ đồng). Mặc dù giá mua lại cao hơn 15% so với giá thị trường hiện tại, ACG kỳ vọng ghi nhận lãi khi bán ra và có thể hoàn nhập chi phí dự phòng.
  • Hưng Thịnh: Cũng ghi nhận tiến triển tốt trong quá trình thu hồi nợ.

7. Dự án bất động sản Thắng Lợi: Tiềm năng lợi nhuận lớn

  • ACG từ chối lời chào mua 800 tỷ đồng toàn bộ cổ phần tại dự án Bình An Đức Hòa (giáp TP.HCM), dù cao hơn đáng kể so với vốn đầu tư 525 tỷ đồng.
  • Công ty chỉ bán ra 5% cổ phần, thu về khoảng 40 tỷ đồng lãi, dự kiến ghi nhận trong quý 2/2025.
  • Tổng lợi nhuận tiềm năng từ dự án: 2.000 tỷ đồng, trong đó ACG có thể hưởng 750 tỷ đồng, tương đương sở hữu thực tế 37,5%.
  • Mốc triển khai cụ thể chưa được công bố, nhưng dự án đã được duyệt chủ trương đầu tư và sắp cấp phép xây dựng.

8. Tái cấu trúc: Sáp nhập ACG Manufacturing

ACG thông qua phương án sáp nhập công ty con ACG Manufacturing, vốn điều lệ 796,6 tỷ đồng. Mục tiêu là tối ưu hóa hoạt động, tiết kiệm chi phí, nâng cao hiệu quả quản trị. Việc sáp nhập sẽ diễn ra trong giai đoạn 2025–2026, và không ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh hiện tại.

9. Phân bổ lợi nhuận 2024:

  • 5% LNST cho quỹ khen thưởng, 5% cho quỹ đầu tư & phát triển
  • 6 tỷ đồng (tương đương 1,4% LNST) dành cho hoạt động từ thiện

Kết luận:

ACG đang chủ động ứng phó với các rủi ro từ thị trường quốc tế, đồng thời chuẩn bị sẵn sàng cho chu kỳ phục hồi của thị trường nội địa. Mặc dù kế hoạch năm 2025 tương đối thận trọng, triển vọng trung hạn vẫn tích cực nhờ chiến lược đa dạng hóa, khả năng xử lý nợ hiệu quả và tiềm năng từ các dự án bất động sản.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).

#4

:house: ACG – Cổ phiếu hưởng lợi từ đà phục hồi của thị trường BĐS với định giá hấp dẫn

Chúng tôi nâng khuyến nghị đối với ACG từ “PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG” lên “MUA”, dù có điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu, do giá cổ phiếu đã giảm sâu trước những lo ngại có phần quá mức về rủi ro thuế quan từ Mỹ. Diễn biến này mở ra cơ hội mua vào với định giá hấp dẫn hơn trong bối cảnh thị trường bất động sản chuẩn bị bước vào chu kỳ phục hồi.

:mag: Cập nhật định giá và điều chỉnh dự báo:

  • Giá mục tiêu cập nhật dựa trên phương pháp kết hợp 50:50 giữa chiết khấu dòng tiền (DCF) và P/E mục tiêu
  • P/E mục tiêu được nâng từ 11x lên 12x, phản ánh kỳ vọng tái định giá (re-rating) cùng với đà phục hồi BĐS
  • Trước đợt điều chỉnh mạnh của thị trường, ACG từng giao dịch ở mức P/E 18–20x

:bar_chart: Dự báo kết quả kinh doanh:

:chart_with_downwards_trend: 2025 – Năm điều chỉnh nhẹ do yếu tố ngắn hạn

  • Lợi nhuận cốt lõi dự báo giảm 4% YoY, dù doanh thu tăng 7% YoY
  • Biên lợi nhuận gộp giảm 120 điểm cơ bản còn 30,2%, do ảnh hưởng thuế quan từ Mỹ
  • Tuy nhiên, rủi ro trích lập dự phòng khá thấp nhờ tiến triển tại các dự án lớn như Novaland

:rocket: 2026–2027 – Giai đoạn bật mạnh trở lại

  • Lợi nhuận cốt lõi tăng trưởng lần lượt +17% và +15% YoY
  • Doanh thu trong nước phục hồi 9–10% YoY, nhờ chu kỳ hồi phục BĐS từ 2024–25 bắt đầu phản ánh rõ
  • Doanh thu xuất khẩu tăng trưởng ~12%/năm, thấp hơn trung bình lịch sử do sức mua tại Mỹ suy yếu
  • Biên lợi nhuận từ HĐKD cải thiện 100 điểm cơ bản/năm, nhờ:
    :black_small_square: Giá bán tốt hơn
    :black_small_square: Chi phí SG&A/doanh thu giảm nhờ đòn bẩy hoạt động (operational leverage)

:trophy: Luận điểm đầu tư chính:

  1. Vị thế đầu ngành trong lĩnh vực ván gỗ trang trí phân khúc trung – cao cấp
    → Thị phần nội địa >50%, thương hiệu mạnh
  2. Mức độ phụ thuộc vào thị trường Mỹ được kiểm soát tốt
    → Rủi ro thuế quan có ảnh hưởng nhưng không mang tính hệ thống
  3. Định giá hấp dẫn:
  • ACG đang giao dịch ở P/E trung bình 2025–26 là 9,5x, thấp hơn 1,5 độ lệch chuẩn so với mức trung bình 3 năm (13,3x)
  • Giá mục tiêu tương ứng với P/E forward trung bình 2025–26 là 12,1x

:white_check_mark: Kết luận:

ACG là cơ hội đầu tư theo chu kỳ hồi phục BĐS với định giá hấp dẫn, rủi ro đã phản ánh phần lớn vào giá, trong khi các yếu tố cơ bản đang được củng cố. Khuyến nghị MUA là hợp lý trong bối cảnh cổ phiếu đang được định giá dưới mức hợp lý và có khả năng tái định giá khi thị trường ổn định.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#5

Gỗ An Cường (ACG) công bố KQKD quý 2/2025: Lợi nhuận tăng trưởng so với quý trước nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng – Biên lợi nhuận xuất khẩu và chi phí vẫn là áp lực

CTCP Gỗ An Cường (HOSE: ACG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 2/2025 với tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng theo quý, dù còn thấp hơn một chút so với kỳ vọng của thị trường do nhu cầu trong nước còn yếu, áp lực biên lợi nhuận từ xuất khẩu, và chi phí bán hàng – quản lý (SG&A) gia tăng.

:small_blue_diamond: Tăng trưởng QoQ tích cực – nhưng vẫn còn thách thức

  • Doanh thu thuần quý 2/2025 đạt 961 tỷ đồng (+20% QoQ nhưng -6% YoY), phản ánh sự phục hồi nhẹ về khối lượng tiêu thụ, chủ yếu từ mảng xuất khẩu.
  • Lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 138 tỷ đồng (+64% QoQ, +17% YoY), nhờ tiết giảm giá vốn và chi phí nguyên vật liệu đầu vào ổn định hơn.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận vẫn chịu ảnh hưởng từ:

  • Giá bán xuất khẩu giảm nhẹ do cạnh tranh và tỷ giá
  • Chi phí SG&A tăng cao trong bối cảnh đẩy mạnh hoạt động thương mại và tiếp thị

:small_blue_diamond: Kết quả 6 tháng đầu năm: Tăng trưởng khiêm tốn – phản ánh diễn biến khó khăn ngành VLXD – nội thất

Tính đến cuối quý 2/2025:

  • Doanh thu thuần 6 tháng đạt 1.763 tỷ đồng (+2% YoY), hoàn thành 41% kế hoạch năm
  • LNST sau CĐTS đạt 223 tỷ đồng (+12% YoY), tương đương 39% kế hoạch năm

Những con số này cho thấy dù tăng trưởng đang có tín hiệu phục hồi dần, nhưng sức cầu trong nước vẫn chưa thực sự trở lại mạnh mẽ, đặc biệt trong nhóm khách hàng cá nhân và thị trường bất động sản dân dụng – yếu tố có liên quan chặt chẽ đến nhu cầu nội thất gỗ.

:pushpin: Góc nhìn đầu tư:

:white_check_mark: Tín hiệu tích cực:

  • Tăng trưởng lợi nhuận theo quý mạnh mẽ, thể hiện năng lực kiểm soát chi phí tốt của ACG trong môi trường biến động
  • Biên lợi nhuận cải thiện QoQ, dù vẫn chịu áp lực từ xuất khẩu

:white_check_mark: Thách thức ngắn hạn:

  • Nhu cầu tiêu dùng nội địa chưa bứt phá
  • Biến động chi phí SG&A trong nỗ lực giữ thị phần
  • Áp lực từ cạnh tranh giá tại thị trường nước ngoài

:mega: Kết luận:

ACG đang dần phục hồi trong bối cảnh ngành gỗ – nội thất còn nhiều thử thách. Kết quả quý 2/2025 cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì hiệu quả hoạt động tốt, lợi nhuận tăng trưởng dương cả QoQ và YoY, nhưng biên lợi nhuận và chi phí vận hành vẫn cần được theo dõi chặt chẽ.

Trong bối cảnh kỳ vọng nhu cầu trong nước hồi phục nửa cuối năm, cùng với chiến lược mở rộng xuất khẩu và tối ưu chi phí, ACG có tiềm năng duy trì đà tăng trưởng lợi nhuận ổn định. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên theo sát diễn biến biên lợi nhuận gộp, hiệu quả kiểm soát SG&A, cũng như kế hoạch mở rộng thị trường và danh mục khách hàng quốc tế trong các quý tới.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.

#6

ACG – Kết quả kinh doanh quý 3/2025 thấp hơn kỳ vọng nhẹ do biên lợi nhuận gộp giảm và chi phí SG&A tăng

CTCP Gỗ An Cường (HOSE: ACG) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 với doanh thu thuần đạt 1.177 tỷ đồng (+23% QoQ, +13% YoY) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 135 tỷ đồng (-2% QoQ, +4% YoY).

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2025, ACG ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.941 tỷ đồng (+6% YoY), hoàn thành 69% dự phóng cả năm, trong khi lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 358 tỷ đồng (+9% YoY), tương đương 62% kế hoạch lợi nhuận năm 2025 theo dự báo của chúng tôi.

Nhận định

Kết quả quý 3 của ACG nhìn chung thấp hơn kỳ vọng nhẹ, nguyên nhân chủ yếu đến từ:

  • Biên lợi nhuận gộp mảng trong nước thấp hơn dự kiến, do áp lực cạnh tranh giá và chi phí nguyên vật liệu duy trì ở mức cao.
  • Chi phí SG&A/doanh thu cốt lõi tăng so với kỳ vọng, phản ánh hoạt động mở rộng bán hàng và marketing.

Dù vậy, doanh thu trong nước tăng trưởng khả quan đã phần nào bù đắp cho sụt giảm biên lợi nhuận, nhờ nhu cầu cải thiện trong phân khúc nội thất dân dụng và thương mại.

Về triển vọng, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm tích cực trong trung hạn, khi thị trường bất động sản nội địa đang từng bước phục hồi kể từ nửa cuối năm 2024. Do đặc thù các sản phẩm nội thất của ACG thường được tiêu thụ ở giai đoạn hoàn thiện công trình (sau 1–2 năm xây dựng), chúng tôi kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận của ACG sẽ hưởng lợi rõ nét hơn trong giai đoạn 2026–2027.

Tổng quan, ACG vẫn là doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành gỗ – nội thất với vị thế thương hiệu mạnh, biên lợi nhuận duy trì ổn định và dòng tiền lành mạnh, dù kết quả ngắn hạn có thể chịu ảnh hưởng từ biến động chi phí và tiến độ phục hồi của thị trường bất động sản.

:white_check_mark: Anh/Chị cần hỗ trợ 1:1, đồng hành phân tích thị trường và nhận chiến lược đầu tư cập nhật hàng tuần? Truy cập trang tiểu sử của em để xem chi tiết và tham gia ngay nhóm hỗ trợ.