MỘT SỐ ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ CỦA ADS
1. Đánh giá chung:
- Nhu cầu nhập khẩu sợi cotton của Trung Quốc tăng. Cụ thể, lượng xơ sợi xuất khẩu sang TQ tăng 60% về lượng và tăng 35% về trị giá trong 2 tháng đầu năm 2024.
- Giá nhập khẩu sợi nguyên liệu giảm.
- Xuất khẩu xơ, sợi dệt tiếp tục phục hồi nhờ vào nhu cầu của TQ, Hàn Quốc, Mỹ tăng so với năm 2023.
- Kỳ vọng đến giai đoạn nửa cuối 2024, ngành dệt may phục hồi sôi động hơn.
2. Về doanh nghiệp:
ADS: CTCP TẬP ĐOÀN ADAM GROUP là doanh nghiệp duy nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam sản xuất tấm pin năng lượng mặt trời đã được thẩm định và đạt chuẩn để xuất khẩu sang Mỹ. Đơn hàng đầu tiên đã được ký kết và sẽ xuất sang Mỹ vào cuối Q3/2023.
Theo đó, ADS “lấn sân” sang lĩnh vực Bất động sản, nhập cuộc làm NOXH tại (CCN) Ninh An, huyện Kiến Xương. Tiến độ thực hiện các bước thủ tục đầu tư hoàn thành và đưa CCN vào khai thác từ năm 2025.
Trong Q2/2023, nhà máy sợi An Ninh đã hoàn thiện và đi vào hoạt động, nâng công suất từ 9.500 tấn/năm lên 12.000 tấn/năm → Nâng công suất xuất khẩu khăn lên 3.000 tấn/năm với doanh thu (chủ yếu sang Nhật Bản).
Đặc biệt, vận hành nhà máy pin mặt trời AD Green giai đoạn 1 lớn nhất tỉnh Thái Bình với công suất 500 MW. Theo tiến độ Q1/2024 sẽ chính thức vận hành đầy đủ giai đoạn 1 với năng suất 1,5 GW. Dự kiến vào cuối năm 2025 đạt công suất 3 GW.
3. Dự phóng ADS năm 2024
-
BĐS KCN (động lực tăng trưởng chính): Cụm công nghiệp An Ninh 75ha dự kiến sẽ đi vào vận hành năm 2024. (giá thuê dao động quanh mức 60 USD/m2). Đã hạch toán doanh thu và lợi nhuận của 13/75 ha, phần còn lại sẽ ghi nhận ở các quý kế tiếp. Dự phóng thu về dòng tiền đều 15 tỷ/ mỗi năm.
-
Mảng Sơ, Sợi phục hồi nhờ vào nhu cầu của TQ. Dự phóng tăng trưởng đều 3% → thu về lợi nhuận 50 tỷ đồng.
-
Nhà máy pin NLMT theo tiến độ Q1/2024 sẽ chính thức vận hành đầy đủ giai đoạn 1 với năng suất 1 GW. Ước tính sẽ cung cấp 1,5 triệu tấm pin NLMT triệu tấm pin NLMT → Doanh thu 1.100 tỷ và lợi nhuận 25 tỷ.
-
Mảng BDS nhà ở: Tiếp tục xây dựng và bàn giao các dự án cũ, dự phóng doanh thu 380 tỷ đồng và 25 tỷ lợi nhuận mỗi năm trong 2 năm tới.
==> TỔNG: 125 tỷ đồng. Vốn hóa có thể đạt 1300 tỷ đồng. P/E tb ngành là 10 lần → Giá trị hợp lí của cp là 17.500 đồng/cp. Upside 30%
- Phân tích kỹ thuật
Kết thúc phiên giao dịch 25/03/2024, cổ phiếu ADS đóng cửa tại mức giá 13.500 VND. Với lượng thanh khoản được cải thiện so với giai đoạn cuối năm 2023. Các nền hỗ trợ ngắn hạn khá tốt, đường giá đang tiến đến kháng cự “cứng” MA200.
Khuyến nghị nhà đầu tư có thể giải ngân thăm dò tỷ trọng khi cp điều chỉnh về quanh vùng giá 13.200-13.300 VND. Sau khi break kháng cự MA200 giá 14.200 VND với lượng vol cao thì gia tăng tỷ trọng trong danh mục. Quản trị rủi ro khi cổ phiếu về nền giá 12.600 VND.
Ngọc Nhi