Theo Agriseco Research, cổ phiếu TCB hiện đang vận động test quanh đường MA20, xu hướng tăng trong trung và dài hạn của TCB được duy trì khi giá cổ phiếu vẫn giao dịch trên đường MA50 điểm và đường MA20 tiếp tục hướng lên. Do đó, các nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng khi giá cổ phiếu về quanh ngưỡng hỗ trợ gần 45.000 – 46.000 đồng/cp.
Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank; HOSE: TCB) đã công bố KQKD Quý 1/2024 với sự hồi phục mạnh mẽ nhờ tăng trưởng tín dụng cao. Cụ thể, tăng trưởng tín dụng của TCB (ngân hàng mẹ) đến ngày 31/3/2024 đạt 6,4% so với cuối năm 2023, trong khi tín dụng toàn ngành chỉ tăng 0,26%; huy động của TCB đạt 2,3%. LNTT Quý 1/2024 của TCB đạt 7.802 tỷ đồng (+39% yoy) với tổng thu nhập hoạt động đạt 12.262 tỷ đồng (do cả NII và NFI tăng lần lượt là 30% và 36%).
 |
| Agriseco Research vừa đưa ra khuyến nghị Tăng tỷ trọng cho cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 55.000 đồng/cp (upside 18%) |
Tỷ lệ NIM đã cải thiện trong Quý 1/2024 do chi phí vốn giảm nhanh hơn so với lợi suất sinh lời trên tài sản và tận dụng lợi thế chi phí vốn thấp. Tỷ lệ CIR (chi phí/thu nhập) giảm từ 33% xuống 26% và thuộc top thấp nhất ngành. Chất lượng tài sản duy trì ổn định với tỷ lệ nợ xấu giữ nguyên là 1,17% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu được gia tăng, đạt 106% trong quý vừa qua.
Số dư tiền gửi không kỳ hạn/tổng tiền gửi (CASA) của Techcombank đã tăng trở lại trong 3 quý liên tiếp, giúp tỷ lệ CASA đạt 40,5% tại thời điểm 31/3/2024. TCB kỳ vọng là một trong hai ngân hàng có tỷ lệ CASA cao đầu ngành (TCB dự kiến tỷ lệ CASA đạt 55% năm 2025). Theo ước tính từ Công ty Chứng khoán Agribank, tỷ lệ NIM năm 2024 của TCB sẽ tăng về mức khoảng 4,3% - 4,7% nhờ tận dụng lợi thế tỷ lệ CASA.
Ngoài ra, thu nhập ngoài lãi dự báo tăng trở lại trong bối cảnh thị trường tài chính (cổ phiếu và trái phiếu) phục hồi. Kỳ vọng tỷ lệ nợ xấu năm 2024 của TCB sẽ đi ngang quanh mức 1% trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thấp và có hỗ trợ từ Thông tư 02/TT-NHNN về việc gia hạn và giữ nguyên nhóm nợ, đồng thời bộ đệm dự phòng vững chắc, duy trì trên mức 100% - cao hơn trung bình ngành.
Vào ngày 20/4/2024 vừa qua, ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch kinh doanh năm 2024 như sau: (i) LNTT năm 2024 là 27.100 tỷ đồng (+18,4% yoy) và tín dụng tăng trưởng 16,2%; (ii) Trả cổ tức 15% bằng tiền mặt - mức cao nhất trong số các ngân hàng đã công bố (thời gian dự kiến trong Quý 2 hoặc Quý 3/2024); (iii) Phương án tăng vốn điều lệ năm 2024 từ mức 35.225 tỷ đồng lên dự kiến 70.450 tỷ đồng từ việc phát hành cổ phiếu bằng nguồn vốn chủ sở hữu (tỷ lệ phát hành là 100%).
Do đó, Agribank kỳ vọng TCB sẽ duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt cao trong những năm tới nhờ KQKD tăng trưởng ổn định và tình hình tài chính vững chắc.
Được biết, Techcombank là một trong những ngân hàng tư nhân hàng đầu Việt Nam với mạng lưới bán lẻ rộng lớn và nhiều dịch vụ sản phẩm đa dạng. Agriseco Research kỳ vọng kết quả kinh doanh năm 2024 của TCB sẽ tăng trưởng tốt nhờ các yếu tố như: Duy trì mức tăng trưởng tín dụng cao, tỷ lệ NIM cải thiện với tỷ lệ CASA cao hàng đầu. Ngoài ra, TCB đang có chính sách trả cổ tức tiền mặt với lợi suất cao và nhất quán trong các năm tới.
Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu của Techcombank chốt phiên giao dịch ngày 26/4/2024 đứng tại mốc 46.600 đồng/cp. So với mức giá hồi đầu năm là 33.200 đồng/cp, cổ phiếu TCB đã tăng trên 40%, nhưng so với thị giá cách đây một năm (28.700 đồng/cp), mã này đã tăng tới 62% về giá trị.
Cổ phiếu TCB hiện tại có mức định giá P/B hấp dẫn (1,1x lần). Với những triển vọng như hiện tại, Agriseco Research đã đưa ra khuyến nghị Tăng tỷ trọng cho cổ phiếu TCB với giá mục tiêu 55.000 đồng/cp (upside 18%).
Trên đồ thị kỹ thuật, hiện nay cổ phiếu TCB đang vận động test quanh đường MA20, xu hướng tăng trong trung và dài hạn của TCB vẫn được duy trì khi giá cổ phiếu vẫn tiếp tục giao dịch trên đường MA50 điểm và đường MA20 vẫn tiếp tục hướng lên. Do đó, các nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng khi giá cổ phiếu về quanh ngưỡng hỗ trợ gần 45.000 – 46.000 đồng/cp. Các nhà đầu tư chủ động cắt lỗ với tỷ lệ 8% tính từ giá tại ngày khuyến nghị.