“Anh cả” ngành hàng không ACV có gì mà hot thế nhỉ
- Vị thế doanh nghiệp
ACV nắm giữ vai trò độc quyền trong khai thác hệ thống 22 cảng hàng không dân dụng trên toàn quốc (chiếm khoảng 95% tổng lượng khách hàng không cả nước), bao gồm cả những sân bay lớn như Tân Sơn Nhất, Nội Bài, Đà Nẵng, Cam Ranh…
Cổ đông lớn nhất của ACV là Nhà nước với 95,4% cổ phần.
- Hoạt động kinh doanh
Theo báo cáo tài chính quý 4/2023 của Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV), doanh thu thuần của ACV đạt 5.763 tỷ đồng, tăng 22,3% so với cùng kỳ năm 2022. Lợi nhuận trước thuế đạt 2.499 tỷ đồng, tăng 24,2%. Lợi nhuận sau thuế đạt 2.018 tỷ đồng, tăng 25,1%.
Tính cả năm 2023 của ACV, doanh thu thuần của ACV đạt 20.034 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2022. Lợi nhuận trước thuế đạt 8.646 tỷ đồng, tăng 14%. Lợi nhuận sau thuế đạt 7.140 tỷ đồng, tăng 13%.
- Ngành du lịch có tín hiệu phục hồi
Nhu cầu đi lại bằng đường hàng không tiếp tục tăng trưởng, đặc biệt là du lịch quốc tế. Lượng khách thông qua hệ thống cảng hàng không do ACV quản lý trong cả năm 2023 đạt 113,5 triệu lượt, tăng 15% so với năm 2022. Trong đó, khách quốc tế đạt 32,6 triệu lượt, tăng 173%.
Riêng trong tháng 1/2024, tổng lượng khách thông qua hệ thống cảng hàng không do ACV quản lý đạt 14,5 triệu lượt, tăng 15% so với cùng kỳ năm 2023. Trong đó, khách quốc tế đạt 4,5 triệu lượt, tăng 176%, khách nội địa đạt 10 triệu lượt, tăng 13%.
Theo dự báo của ACV, lượng khách thông qua hệ thống cảng hàng không do ACV quản lý trong năm 2024 sẽ đạt 118 triệu lượt, trong đó khách quốc tế đạt 39 triệu lượt.
- Át chủ bài sân bay Long Thành
Tính đến ngày 31/1/2024, tiến độ dự án sân bay Long Thành được ước tính đạt khoảng 75%. Trong đó, các hạng mục chính như đường cất hạ cánh, đường lăn và sân đỗ đã hoàn thành khoảng 80%, nhà ga hành khách đã hoàn thành khoảng 70%, các hạng mục phụ trợ đã hoàn thành khoảng 60%, theo ACV công bố.
Với tiến độ thi công như hiện nay, dự kiến dự án sân bay Long Thành sẽ hoàn thành đúng kế hoạch vào năm 2025.
Với quy mô của sân bay Long Thành, dự kiến giai đoạn 1 (2025-2030) sẽ thu hút 25 triệu khách/năm và mang lại doanh thu hơn 10.000 tỷ đồng.
- Định giá hấp dẫn
P/E đang khoảng 18,5, tức thấp hơn nhiều so với mức trước dịch COVID-19 là 24-25.
Nếu với giả định LNST tăng 1.500 tỷ (giả định hợp lý nếu tính từ 2016 và bỏ gđ covid 2020-2021) và P/E lấy trung bình 7 năm là 19 (là mức giả định thấp nhất) thì Upsize giá ACV là 88k trong năm 2024
