Ngày 11/02/2022 giá 15.6
ANT là công ty chế biến sản phẩm nông nghiệp nguồn gốc nhà nước. Nhóm Cổ đông lớn đã làm việc và mua lại lượng cổ phần 49.04 % từ SCIC vào đầu năm 2020: 2.942.400/6.000.000 cổ phiếu (chiếm 49.04% vốn điều lệ); tháng 11/2021 phát hành riêng lẻ cho nđt chiến lược 2 triệu cổ phiếu thu về 20 tỷ để cơ cấu lại nợ; đồng thời thu gom thêm lượng cổ phiếu trôi nổi bên ngoài. Sắp tới đại hội cổ đông sẽ tiến hành tăng vốn để tận dụng hết tiềm năng phát triển của công ty hàng đầu khu vực miền Nam trong lĩnh vực sản xuất, chế biến và xuất khẩu các loại rau quả đông lạnh và đóng hộp.
Video phóng sự về ANT.
Tình hình tài chính theo năm:
Do xây nhà máy, ổn định vùng trồng, chi phí khấu hao, nên lợi nhuận của công ty không được cao nhưng từ lỗ năm 2017 sang lãi dần năm sau gấp đôi năm trước. Năm 2020 đạt lợi nhuận 12.2 tỷ. Năm 2020, ANT có 6 triệu cổ phiếu lưu hành ,vốn chủ sở hữu 66.48 tỷ, nợ 206.86 tỷ tức là gấp 3.11 lần vốn chủ, giá trị sổ sách 11,079 đồng/cp
Theo cafef, vốn hóa hiện tại của ANT là 124 tỷ, P/e hiện tại 7.66, giá trị sổ sách là 8,300 đ/cp. Tuy nhiên con số này chưa phản ánh hết PE cũng như giá trị sổ sách của ANT (do đã tính thêm 2 triệu cổ phiếu phát hành thêm ngày 01/11/2021 cho CTCP Ylang Holdings nhưng chưa tính tiền góp vốn mới (20 tỷ) vào vốn chủ sở hữu). Điều này do ANT niêm yết trên Upcom và ra báo cáo tài chính theo năm, đến khi ra BCTC năm 2021 sẽ thể hiện rõ nét hơn.
Dự kiến lợi nhuận sau thuế của ANT năm 2021 tương đương năm 2020 là 12 tỷ, thì giá trị sổ sách của ANT là (66 tỷ + 20 tỷ + 12 tỷ ) / 8 triệu cp = 12,250 đồng/cp
Cổ đông lớn thuộc diện phải công bố thông tin khi giao dịch chiếm tới 76,6% cổ phần (trong đó 2 tr cổ phiếu mới phát hành thêm cho CTCP Ylang Holdings (tỷ lệ 25%) hạn chế giao dịch 1 năm). Theo bảng cơ cấu cổ đông trên, bên ngoài chỉ có 23,4% tương đương 1,872 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên, nếu loại trừ một số cổ đông đứng sau khối cổ đông trên thì ước tính lượng trôi nổi bên ngoài chỉ tầm 500 – 700k cp.
Đầu năm 2020 SCIC bán đấu giá 49.04 % phần vốn nhà nước tại ANT với giá trung bình 20.500đ/cp. Tới phiên bùng nổ ngày 02/11/2021 có 350.000 cp khớp lệnh giá 13, các phiên sau đó khớp lệnh khoảng 50 – 70.000 cp, Từ 13 đến 17/1/2022 có nhiều giao dịch trao tay ngay trên sàn với khối lượng lớn, cuối ngày công bố thông tin trở thành cổ đông lớn 270.000 cp của ông Phạm Ngô Quốc Thắng (chủ yếu là mua ngày 13/1/2022 khối lượng giao dịch đột biến 243.200 cổ phiếu với giá khớp lệnh trung bình 16.2). Nếu cộng với 2 triệu cp phát hành thêm ngày 1/11/2021 cho nhóm cổ đông chiến lược thì có thể áng chừng nhóm cổ đông lớn đã nắm gần hết cp của công ty giá trung bình 16.000đ/cp trở lên.
http://www.fpts.com.vn/FileStore2/File/CBTT/2019/12/12/8875_20191206_20191206_-RAU_QUA_TP_AN_GIANG-_TB_BAN_DAU_GIA_CP_SO_LUONG_LON.pdf
I. Quá trình hình thành và phát triển:
Thành lập năm 1975 gọi tắt là ANTESCO
Ngành nghề kinh doanh chính: Chế biến và bảo quản rau quả, Sản xuất món ăn, thức ăn chế biến sẵn (quả sấy khô)
ANT đang sở hữu đến 3 nhà máy chế biến rau quả thực phẩm đông lạnh, với công suất 15.000 tấn/năm. Doanh thu hàng năm khoảng 400 tỷ đồng, LNST năm 2020 là 12,2 tỷ đồng. Năm 2021 tính tới tháng 9 là 7.8 tỷ đồng, cả năm khoảng 12 tỷ bằng năm trước đó.
Sản phẩm chính là Bắp non, đậu nành, rau, dứa, xoài, thanh long, chanh dây, chôm chôm… được xuất khẩu sang Mỹ, Úc, Nhật Bản, Châu Âu chiếm đến 80% doanh thu toàn công ty.
Sản phẩm nổi bật là “Bắp non Antesco – Việt Nam” với lợi thế nguồn nguyên liệu ổn định có thể cung ứng quanh năm có chứng nhận Global GAP, dẫn đầu cùng với trang thiết bị máy móc hiện đại nhất, trong lĩnh vực rau quả đông lạnh IQF tại đồng bằng sông Cửu Long và phía Nam.
II. Lãnh đạo mới:
Ông Đặng Ngọc Cẩn, nguyên Tổng Giám Đốc công ty cổ phần Lavifood đã về làm Chủ tịch HĐQT ANT, tiếp theo đó hàng loạt người của Lavifood được điều động về thời gian gần đây. Một số thông tin Lavifood đã được bán lại cho tập đoàn Vạn Thịnh Phát và ANT chính là công ty tiếp theo nhóm lãnh đạo này cơ cấu.
Lavifood hiện đang sở hữu 3 nhà máy chế biến sản phẩm nông nghiệp gồm: Tanifood, Lavi Long An, Hapofood. Trong đó riêng nhà máy Tanifood tại huyện Gò Dầu (tỉnh Tây Ninh) với công suất lên đến 60.000 tấn thành phẩm mỗi năm với tổng vốn đầu tư gần 1.800 tỷ.
Do đã bán Lavifood, nên không cần phân tích sâu về công ty cũ. Năm 2020, tại Nghị quyết ĐHCĐ, ANT cũng đã ký đối tác đầu tư chiến lược với Lavifood.
Thuộc hệ sinh thái Lavifood có công ty TNHH B’lao Food vừa khởi công xây dựng nhà máy chế biến rau quả thực phẩm với công suất 50.000 tấn/năm tại Khu công nghiệp Lộc Sơn, thành phố Bảo Lộc, Lâm Đồng, giai đoạn 1 công suất 30.000 tấn/năm dự kiến đi vào hoạt động từ quý 2/2022.
Ông Đặng Ngọc Cẩn hiện đang là chủ tịch B’lao food cũng là chủ tịch của ANT.
Công ty B’Lao Food cũng đã ký kết hợp đồng nguyên tắc với các đối tác lớn để cung ứng nguồn nguyên liệu rau củ quả cũng như bao tiêu sản phẩm xuất khẩu của nhà máy.
NOTE: ANT đã ra nghị quyết phát hành góp vốn vào B’Lao Food trong thời gian tới.
Ảnh google map Nhà máy B’laofood, vùng khoanh đỏ là giai đoạn 2 chưa xây dựng. Giai đoạn 1 đã xong phần khung, đang lắp thiết bị máy móc dây chuyền.
Người đứng sau Lavifood là 2 người gồm Shark Phạm Ngô Quốc Thắng và Viện trưởng viện kinh tế nông nghiệp hữu cơ, doanh nhân Lê Thành. Trong đó ông Phạm Ngô Quốc Thắng vừa giao dịch mua 270.000 cp để trở thành cổ đông lớn.
Ông Phạm Ngô Quốc Thắng đưa Lavifood trở thành một thế lực đứng đầu trong ngành nông nghiệp. Vị doanh nhân này đã mạnh tay đầu tư thiết bị chế biến từ Châu Âu cho toàn bộ dây chuyền ngay từ khi ra đời. Chỉ sau một năm đi vào hoạt động, Lavifood đã xuất khẩu hơn 10 ngàn tấn thành phẩm, gồm nhiều loại trái cây, bắp non, sang các thị trường khó tính như Mỹ, Úc, Nhật Bản, Hàn Quốc, Châu Âu, Trung Quốc…
https://ioae.vn/vi/pham-ngo-quoc-thang-di-cho-trong-gioi-phang/
Doanh nhân Lê Thành ngoài công việc là Viện trưởng viện kinh tế nông nghiệp hữu cơ, ông Thành còn được biết đến là chủ tịch Tân Thành Holdings. Tân Thành Holdings là một định chế rất lớn, hoạt động trong nhiều lĩnh vực như nông nghiệp, năng lượng, bất động sản. Ngoài ra vị doanh nhân này còn đảm nhiệm nhiều vị trí trong các doanh nghiệp lớn khác, như sở hữu 12,8% vốn công ty cổ phần Tổng công ty xây dựng số 1 (CC1). Doanh nhân Lê Thành được biết là nhà đầu tư bất động sản với tiềm lực lớn tại Thành phố Hồ Chí Minh.
Đối với 4 công ty nắm cổ phiếu của ANT, về mặt bản chất là cùng chung 1 mối, do ông Thắng đứng sau cùng đặt trụ sở chính tại “L17-11, Tầng 17, Toà nhà Vincom Center, 72 Lê Thánh Tôn, Phường Bến Nghé, Quận 1, Thành phố Hồ Chí Minh” gồm CTCP Ylang Holdings; Công Ty TNHH Passion Fruit; Công ty TNHH Soybean; Công ty TNHH Baby Corn
1 trong 4 Công ty này cũng là bên đã mua 2.000.000 cp phát hành thêm vừa qua.
Hiện nay về mặt hồ sơ pháp lý đã tái cấu trúc bộ máy xong. ANT đầu tư nhà máy, xúc tiến mở rộng thị trường nên năm 2017 lỗ, sang năm 2018 đến nay mới bắt đầu có lãi và lãi tăng theo cấp số nhân. Đến 2020 mới hết lỗ luỹ kế, từ năm 2021 bắt đầu dư lãi ra, sang năm 2022 sẽ bắt đầu lãi đậm và lãi thực từ core kinh doanh cốt lõi.
III. Tình hình kinh doanh:
Kế hoạch lợi nhuận năm 2021 chỉ đạt 10 tỷ lợi nhuận sau thuế cho 3 nhà máy là quá thấp, nhưng hợp lý cho một công ty đang trong diện đổi chủ, tái cơ cấu bởi đối với công ty dạng này, phải nhìn vào tương lai.
Đây là BCTC quý 3/2021 của ANT
http://www.fpts.com.vn/FileStore2/File/CBTT/2021/11/09/1090_Quyet_toan_Q3-2021_-_1.pdf
Về doanh thu, lợi nhuận:
Nhìn vào báo cáo, thì 9 tháng đầu năm doanh thu tăng mạnh so với cùng kỳ từ 271 tỷ lên 377 tỷ, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng gần gấp đôi mà quý 3/2021 vẫn lãi trên 5 tỉ cũng tạm được.
Tại báo cáo quý 3, Mục chi phí trang 21/35: Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ Quý 3 là 49 tỷ, cao hơn cả Quý 1 và 2 cộng lại. Chi phí bán hàng tăng khả năng rất cao là do giá cước vận tải đường biển.
Cước tàu 3 quý năm 2020: 3,8 tỷ, năm 2021: 3 quý chi phí 37 tỷ tăng gấp 10 lần, bằng ½ vốn chủ sở hữu.
Giá cước tàu biển giảm mạnh từ 5600 về 1890 còn 1/3 so với đỉnh là thuận lợi cho xuất khẩu của ANT.
Phần Nợ:
Nợ phải trả đã giảm phần “vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn” từ 122 tỷ xuống 84 tỷ, một tín hiệu rất tốt. Trong báo cáo quý 4, thì còn giảm thêm 20 tỷ trả nợ vừa từ phát hành thêm nữa, thì cuối năm nay chỉ còn nợ ngân hàng khoảng 64 tỷ.
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại thời điểm cuối quý 3/2021 là 8,3 tỷ, với 8 triệu cp hiện tại (gồm 6 triệu cổ phiếu cũ và 2 triệu cổ phiếu phát hành thêm quý 4/2021), chưa tính lợi nhuận quý 4/2021vẫn đủ chia cổ tức của năm 2021 là 1.000 đ/cp.
Năm 2020 vốn chủ 66,48 tỷ trên 6 triệu cổ thì GTSS là 11,079 đ. Sau khi phát hành thêm lên 8 triệu cp, nếu năm 2021 lãi khoảng (12 tỷ) như năm 2020 thì GTSS dự kiến 12.250 đ/cp.
Tại báo cáo hoạt động trình HĐQT thì thu nhập lao động được nâng cao
Qua các quý xu hướng vẫn là Nợ vay giảm, doanh thu tăng, lợi nhuận tăng. Tổng doanh thu 2021 theo nhiều nguồn tin uy tín, thì xấp xỉ 600 tỷ đồng, tăng 150% so với 2020. Với tình hình chi phí vận chuyển, chi phí bán hàng giảm gần một nửa so với quý 3, bộ máy hoạt động được tinh gọn thì lợi nhuận quý 4 có thể đạt quanh 8 -10 tỷ.
Kết quả kinh doanh quý 4 sẽ trả lời cho kết quả tái cơ cấu sau thoái vốn nhà nước, đặc biệt quý 4 là quý đầu tiên làm ăn thuận lợi sau phong toả.
IV. Tăng vốn, đầu tư vào B’lao food
Theo Nghị quyết đã ban hành, để ANT mua lại cổ phần của công ty TNHH B’lao Food sẽ cần thêm tiền, mà tiền đợt phát hành thêm 2 triệu cổ phiếu tháng 11/2021 đã dùng để cơ cấu lại nợ rồi, thì công ty sẽ cần tiếp tục chia tách tăng vốn hoặc bán cổ phần cho cổ đông chiến lược hoặc cổ đông hiện hữu. Nên chắc chắn 100% sẽ tiếp tục chia tách nâng số lượng cổ phiếu, tăng lượng free load.
Theo các thông tin trên báo chí, B’lao food có 2 giai đoạn, sẽ vận hành đi vào sử dụng giai đoạn 1 bắt đầu từ quý 2/2022. Phù hợp với thời gian đại hội cổ đông xong và tăng vốn. Một sự tính toán trùng khớp.
Công ty B’lao Food có công suất 50.000 tấn/năm, ANT công suất hiện tại 15.000 tấn/năm thì tổng sẽ là 65.000 tấn sản phẩm/năm, cộng với khấu hao 3 nhà máy hiện tại của ANT đã hết, dự kiến sẽ đẩy doanh thu + lợi nhuận tăng mạnh từ năm 2022.
Blaofood vốn điều lệ 200 tỷ, chi phí xây dựng + máy móc tất cả khoảng 1000 tỷ. ANT góp vốn phải từ 200 – 400 tỷ. Vốn điều lệ hiện tại là 80 tỷ thì phải tăng vốn 5 lần nữa mới đủ.
V. Tương lai sáng sau tái cơ cấu toàn diện:
2 doanh nhân đứng sau Lavifood nay chuyển sang ANT với tiềm lực kinh tế, uy tín và kinh nghiệm có thể nói là số 1 Việt Nam trong ngành sản xuất, chế biến và xuất khẩu các loại rau quả đông lạnh và đóng hộp. Tới Đại hội cổ đông năm 2022 sẽ làm game phát hành, tái cơ cấu tiết kiệm các chi phí, liên kết bán hàng cùng nhà máy tại Lâm Đồng xuất khẩu sang các nước Mỹ, Úc, Nhật, Châu Âu.
Ngành chế biến thực phẩm xuất khẩu khi đã vào quy trình thì lợi nhuận đều đặn, có thể so sánh với VCF, CMF toàn EPS quanh 20.000 đ/cp.
Dự phóng năm 2022: Doanh thu 700 tỷ trở lên, giảm chi phí vận tải tàu biển, Thuế VAT giảm còn 8%, lợi nhuận 80 tỷ, EPS = 10.000 đ (theo số lượng cổ phiếu hiện tại); mức vốn hoá 600 tỷ đồng cho 4 nhà máy. Mục tiêu 2 năm: Với sự đóng góp từ nhà máy Blao, thị giá ANT lên mức 150 – 200k (trước chia tách)
