NHẬN ĐỊNH DOANH NGHIỆP | ANT – Xuất khẩu dẫn dắt tăng trưởng
CTCP Rau quả Thực phẩm An Giang (ANT) là doanh nghiệp sản xuất và phân phối rau quả xuất khẩu hàng đầu, hiện đang nắm giữ thị phần số 1 Việt Nam trong mảng hoa quả đông lạnh (IQF). Với chiến lược mở rộng thị trường mạnh mẽ, ANT ghi nhận tốc độ tăng trưởng doanh thu kép giai đoạn 2022–2025 lên tới khoảng 46%, phản ánh rõ lợi thế cạnh tranh về sản phẩm, vùng nguyên liệu và năng lực phân phối quốc tế.
Trong giai đoạn 2026–2027, chúng tôi kỳ vọng ANT tiếp tục hưởng lợi lớn từ các hiệp định thương mại tự do (FTA), kết hợp với danh mục sản phẩm phù hợp xu hướng tiêu dùng toàn cầu và khả năng tối ưu chi phí vận hành. Theo đó, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp được dự phóng tăng trưởng kép khoảng 21%.
ANT dự kiến chính thức niêm yết trên HOSE vào ngày 20/01/2026 với mức giá tham chiếu 40.900 đồng/cổ phiếu, tương ứng P/E TTM khoảng 8,0 lần. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN với giá mục tiêu 60.600 đồng/cổ phiếu.
Vị thế dẫn đầu trong xuất khẩu hoa quả đông lạnh
ANT hiện là một trong những doanh nghiệp xuất khẩu rau quả đầu ngành, đặc biệt chiếm vị thế số 1 trong phân khúc rau quả đông lạnh IQF tại Việt Nam. Doanh nghiệp sở hữu công suất sản xuất khoảng 50.000 tấn thành phẩm mỗi năm, cùng lợi thế lớn về nguồn nguyên liệu dồi dào tại khu vực Đồng bằng sông Cửu Long.
Nhờ tận dụng hiệu quả các hiệp định FTA, ANT đã mở rộng thành công sang nhiều thị trường tiềm năng tại châu Á, châu Âu, châu Úc và một số quốc gia mới tại châu Mỹ. Năm 2025, kim ngạch xuất khẩu của ANT ước đạt khoảng 50 triệu USD, đóng góp quan trọng vào mức tăng trưởng doanh thu kép giai đoạn 2022–2025 đạt 45,5%.
Triển vọng ngành xuất khẩu rau quả Việt Nam tiếp tục tích cực
Ngành rau quả Việt Nam đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ. Năm 2025, kim ngạch xuất khẩu rau quả ước đạt 8,5 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ và vượt kế hoạch đề ra. Trong đó, điểm sáng đến từ nhóm sản phẩm chế biến sâu như đông lạnh IQF, sấy khô, nước ép, với tỷ trọng đóng góp khoảng 17% tổng kim ngạch xuất khẩu.
Nhờ nhu cầu tiêu dùng gia tăng tại các thị trường lớn như Mỹ, châu Âu và châu Á, cùng lợi thế từ các FTA, kim ngạch xuất khẩu rau quả Việt Nam năm 2026 được kỳ vọng tiến sát mốc 9–10 tỷ USD, tăng khoảng 15% so với năm trước, và hướng tới mục tiêu 15 tỷ USD vào năm 2030. Đây là nền tảng thuận lợi cho các doanh nghiệp đầu ngành như ANT duy trì đà tăng trưởng dài hạn.
Triển vọng ANT giai đoạn 2026–2027: Tăng trưởng lợi nhuận bền vững
Trong giai đoạn 2026–2027, chúng tôi kỳ vọng ANT tiếp tục mở rộng thị phần tại các thị trường hiện hữu, đồng thời thâm nhập thêm các thị trường mới, qua đó giúp doanh thu duy trì tốc độ tăng trưởng bình quân khoảng 14% mỗi năm.
Biên lợi nhuận gộp được dự báo cải thiện nhẹ nhờ cơ cấu sản phẩm xuất khẩu ổn định và xu hướng giảm của chi phí logistics như cước tàu, chi phí xếp dỡ trong năm 2026. Mặc dù chi phí nhân sự có xu hướng tăng, nhưng tổng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp dự kiến vẫn được kiểm soát tốt và giảm nhẹ so với cùng kỳ.
Ở chiều ngược lại, chi phí lãi vay được ước tính tăng khoảng 24% do nhu cầu vốn lưu động lớn hơn khi đẩy mạnh bán hàng xuất khẩu, đồng thời phục vụ công tác bảo dưỡng và đầu tư nhà máy mới. Tuy nhiên, mức tăng này được đánh giá là phù hợp với giai đoạn mở rộng quy mô hoạt động của doanh nghiệp.
Định giá và khuyến nghị đầu tư
Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu ANT với giá mục tiêu 60.600 đồng/cổ phiếu. ANT là doanh nghiệp có nền tảng kinh doanh ổn định, EPS ước đạt khoảng 5.600 đồng/cổ phiếu, cùng các chỉ số sinh lời ở mức tốt. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép dự kiến 21% trong giai đoạn 2026–2027 mang lại cơ hội đầu tư hấp dẫn trong năm 2026.
Ở mức giá dự kiến niêm yết, ANT đang giao dịch với P/E TTM khoảng 8 lần, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình ngành sản xuất rau quả khoảng 13,5 lần, qua đó tạo ra dư địa tăng giá tích cực trong trung và dài hạn.
Anh/Chị nếu cần rà soát danh mục hoặc muốn em đánh giá chi tiết từng mã đang nắm giữ, vui lòng nhắn riêng để em hỗ trợ.
Liên hệ để được tư vấn và tham gia nhóm đầu tư.