CẬP NHẬT NGÀNH BÁN LẺ THẾ GIỚI
Tăng trưởng của ngành bán lẻ đóng góp rất lớn vào sự phục hồi chung của nền
kinh tế sau mỗi sự kiện biến động xảy ra.
Năm 2023, doanh thu thị trường bán lẻ toàn cầu ước tính đạt 29.6 nghìn tỷ USD,
tăng 5% so với cùng kỳ năm 2022. Dự báo giai đoạn 2025-2027, tốc độ tăng
trưởng duy trì ổn định ở mức 3-4%.
THỊ TRƯỜNG NGÀNH BÁN LẺ VIỆT NAM
Bán lẻ là một trong những ngành quan trọng của Việt Nam
kỳ vọng đạt 350 tỷ USD vào năm 2025 – duy trì đóng góp trên 60% GDP cả nước.
Năm 2023, doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ Việt Nam đạt 6,182 nghìn tỷ đồng, tương ứng CAGR ở mức 7.8% giai đoạn 2017-2023, có quy mô thị trường đạt
~250 tỷ USD, đóng góp gần 60% GDP cả nước.
Lũy kế 5T2024, doanh thu bán lẻ hàng hóa và dịch vụ đạt 2,580 nghìn tỷ
đồng (+8.7% YoY). Năm 2024, tuy nền kinh tế trong nước và thế giới vẫn
chưa hoàn toàn ổn định nhưng đà tăng trưởng của ngành bán lẻ kỳ vọng
vẫn được duy trì ở mức ổn định so với năm 2023.
Thống kê bán lẻ và dịch vụ trong 5 tháng đầu năm 2024 (5M24):
- Doanh số bán lẻ tăng 8.7% so với cùng kỳ năm trước.
- Dịch vụ tăng 13.6%.
- Lượng khách quốc tế tăng 65% so với cùng kỳ năm trước.
- Hàng hóa tăng 7.1%.
- Lạm phát toàn cầu tăng 4.0%.
- Tiêu dùng nội địa cải thiện chậm trong 5M24.
.
TRIỂN VỌNG NGÀNH BÁN LẺ CHO 6 THÁNG CUỐI NĂM
- Quý 1/2024, KQKD của các DN bán lẻ đều cải thiện rõ rệt so với mức đáy ở năm 2023. Cuộc chiến về giá hạ nhiệt, triển vọng tăng trưởng kinh tế tích cực,
và Nhà nước chấp thuận tiếp tục duy trì thuế VAT ở mức 8% là những điểm tích cực giúp cải thiện sức mua chung của người tiêu dùng. - Với mục tiêu tăng trưởng GDP tích cực từ 6.0-6.5% năm 2024, cùng ước tính tăng trưởng doanh thu bán lẻ hàng hóa Q1/2024 đạt ~8.0% YoY, kỳ vọng tăng trưởng bán lẻ hàng hóa Q2/2024 và cả năm 2024 dự phóng lần lượt đạt 8.0-9.0% YoY và 7.5-8.5% YoY.
Bên cạnh đó, GDP thu nhập bình quân đầu người Việt Nam liên tục cải thiện tích cực, đạt 4,284 USD năm 2023 (+3.9% YoY). IMF kỳ vọng consố này sẽ vượt mốc 5,000 USD vào năm 2025. Ngoài ra, tỷ lệ lạm phát được Nhà Nước duy trì ở mức ổn định 4-4.5% sẽ là chất xúc tác giúp ngành bán lẻ và nền kinh tế Việt Nam tiếp tục tăng trưởng bền vững sau giai đoạn phục hồi.
KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ
CTCP Thế Giới Số (Digiworld, HSX: DGW) là đơn vị dẫn đầu về cung cấp dịch vụ nghiên cứu, thâm nhập thị trường và phân phối sản phẩm của các thương hiệu quốc tế ở thị trường Việt Nam. Ngoài ra, DGW mở rộng phân phối thiết bị gia dụng, hàng
tiêu dùng, M&A các doanh nghiệp tiềm năng, là mảnh ghép phù hợp trong chuỗi giá trị của DGW. Đây là động lực tăng trưởng mới, giúp cải thiện biên lợi nhuận của Digiworld trong thời gian sắp tới.
-
Kế hoạch kinh doanh năm 2024:
Doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 23,000 tỷ đồng (+22% YoY) và 490 tỷ đồng (+38%YoY). Ngoài ra, DGW đặt mục tiêu doanh thu thuần 1,000 tỷ đồng và LNST 50 tỷ đồng cho Achison vào năm 2024.
Lợi nhuận tạo đáy, Tiềm năng tăng trưởng hậu M&A
Luận điểm đầu tư:
1. KQKD Q1.24: Doanh thu và LNST lần lượt đạt 4,985 tỷ đồng (+25.9% YoY) và 93 tỷ đồng (+13.8% YoY), hoàn thành 21.7% và 19% kế hoạch năm. Q1.2024, doanh thu nhiều mảng kinh doanh ghi nhận tăng trưởng mạnh. Cụ thể:
- Doanh thu ĐTDĐ tăng 29% YoY (đóng góp 49% tổng doanh thu) nhờ mức tiêu thụ tích cực của các mẫu ĐTDĐ mới của Xiaomi. Doanh thu thiết bị văn phòng tăng trưởng mạnh 48% YoY (đóng góp 20% tổng doanh thu) nhờ đóng góp doanh số ngày càng tăng từ Achison.
- Mảng hàng tiêu dùng (chiếm 4% tổng doanh thu) cũng tăng trưởng mạnh 53% YoY nhờ sự đóng góp ngày càng tăng từ các
nhãn hàng hiện hữu (Nestlé, Lion, Abinbev) và các nhãn hàng mới như Lotte Chilsung và một số sản phẩm dược khác.
2. Động lực tăng trưởng của DGW trong năm 2024
-
Mảng điện thoại di động dự báo có triển vọng tăng trưởng
(chiếm 49% tổng doanh thu) đến từ việc tắt sóng mạng 2G tại Việt Nam, phù hợp với xu hướng công nghệ mới (cải thiện tốc độ 5G, tối ưu thời gian xử lý các ứng dụng hỗ trợ AI) khi các xu hướng này sẽ yêu cầu các nâng cấp mới. để sản phẩm sử dụng mượt mà và nhanh hơn. Với vị thế hợp tác phân phối sâu rộng với Xiaomi (tuy không còn độc quyền) và hiện là đối tác hợp tác chiến lược của Apple, DGW sẽ được hưởng lợi trực tiếp từ triển vọng tăng trưởng của 2 thương hiệu này tại Việt Nam. -
Mảng thiết bị văn phòng, thiết bị gia dụng và hàng tiêu dùng từ việc liên tục mở rộng ngành hàng và nhãn hàng mới
-
Việc mở rộng danh mục sản phẩm của mảng thiết bị văn phòng thông qua việc M&A Achison – doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực thiết bị công nghiệp và bảo hộ lao động.
Cụ thể, ngành thiết bị công nghiệp và bảo hộ lao động được đánh giá có tiềm năng tăng trưởng tốt với nhu cầu dự kiến tăng từ 6% - 9% đến năm 2025. Điều này được hỗ trợ bởi yếu tố Việt Nam là một điểm sáng đầu tư của các doanh nghiệp FDI và là điểm dịch chuyển tiềm năng cho các nhà máy lớn của các thương hiệu hàng đầu. Sự gia tăng số lượng nhà máy của các thương hiệu lớn cũng đồng nghĩa với việc nhu cầu cho các thiết bị bảo hộ lao động và thiết bị công nghiệp cũng gia tăng. Do đó, thị trường cung cấp thiết bị công nghiệp và an toàn lao động sẽ phát triển mạnh mẽ hơn, tạo cơ hội cho DGW và Achison.
-
Việc M&A chuỗi cầm đồ VietMoney
được kỳ vọng sẽ cộng hưởng với hệ sinh thái của DGW, thúc đẩy chi tiêu mua sắm của khách hàng và là bước đầu thuận lợi để DGW thực hiện chiến lược kinh doanh sản phẩm đã qua sử dụng (secondhand).
3. Yếu tố hỗ trợ
-
Chính sách giảm thuế VAT từ 10% xuống 8% tiếp tục được gia hạn đến tháng 12/2024*** đã được thông qua tại kỳ họp Quốc hội thứ 7
-
DGW dự kiến trình cổ đông thông qua kế hoạch:
- Chi trả cổ tức năm 2023 bằng tiền với tỷ lệ 5% tiền mặt và 30% bằng cổ phiếu từ nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối (dự kiến trình cổ đông thông qua).
- Phương án phát hành 2 triệu cổ phiếu ESOP trong năm 2024 với giá 10,000
đồng/cp, tổng giá trị phát hành là 20 tỷ đồng.
Rủi ro: (1) Rủi ro lực cầu tiêu dùng yếu; (2) KQKD của các mảng kinh doanh, nhãn hàng phân phối mới không như kỳ vọng.
Lời kết:
DGW đặt mục tiêu tiếp tục duy trì mối quan hệ với các đối tác hiện hữu và tìm kiếm các đối tác tiềm năng mới. Ngoài ra, DGW dự kiến mở rộng kênh phân phối đa ngành, nâng cấp cơ sở vật chất để phát triển ngành hàng mới nhằm nâng cao thị phần và kết quả kinh doanh.
Khuyển nghị nắm giữ cổ phiếu DGW với kỳ vọng tăng trưởng giá mục tiêu 69.000 đồng/cp (Lợi nhuận 12% so với giá hiện tại ngày 27/06/2024 là 61.800 đồng).
P/s: Bài viết được tổng hợp từ nhiều nguồn kết hợp với quan điểm đầu tư cá nhân, mang tính chất tham khảo.
Chúc Anh Chị Em giao dịch thành công hiệu quả nhé!
*Liên hệ tư vấn: Nhi SSI Hội sở ■■■■ - Thanh Nhi
