Kính gửi Quý Nhà đầu tư,
Trước khi đi vào phần nội dung chính, cho phép Em được gửi lời chúc mừng chân thành nhất đến Anh/Chị NĐT những người vẫn đang dõi theo bản tin. Bởi vì, nếu Anh/Chị NĐT còn đọc những dòng cho thấy mình vẫn đang giữ vững niềm tin, vẫn nắm giữ cổ phiếu, và đặc biệt là đã không buông tay trong giai đoạn khó khăn tháng 04 và tháng 05/2025 vừa qua.
Thị trường tháng 04/2025 đã thực sự là một thử thách lớn. VN-Index có lúc mất hơn 200 điểm chỉ trong thời gian ngắn – tâm lý hoảng loạn, sức ép bán tháo hiện diện khắp nơi. Nhưng Anh/Chị – những nhà đầu tư còn ở lại – chính là những người đã vượt qua được sóng gió đó. Không bán vội, không rút lui, mà kiên định nắm giữ và chờ đợi thị trường phục hồi.
Hiện tại, khi chỉ số VnIndex đã quay trở lại vùng trên 1300 điểm – một vùng kháng cự nhạy cảm cả về kỹ thuật lẫn tâm lý. Câu hỏi được đặt ra lúc này là : Chiến lược nào phù hợp thời điểm này này? Nên hành động như thế nào để tối ưu hiệu quả đầu tư?
Bản tin hôm nay với chủ đề: “Chiến lược đầu tư khi VN-Index quay lại vùng 1.300 điểm” sẽ cung cấp cho Quý Nhà đầu tư một số góc nhìn phân tích và định hướng hành động trong giai đoạn sắp tới. Hy vọng đây sẽ là nguồn tham khảo hữu ích cho quá trình ra quyết định đầu tư của Anh/Chị.
==============================================
Bài viết được chia thành 3 phần:
I. VĨ MÔ BẤT ĐỊNH
II. CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ KHI VNINDEX TẠI VÙNG 1.300 ĐIỂM
III. CẬP NHẬT DANH MỤC CANSLIM QUÝ II/2025
==============================================
1. VĨ MÔ BẤT ĐỊNH
Khác với cách trình bày quen thuộc trong những bản tin trước, ngay phần mở đầu hôm nay, em xin phép được đi thẳng vào kết luận để nhấn mạnh một nhận định trọng yếu: Giai đoạn cuối tháng 05 và tháng 06/2025 là thời điểm rất khó để thực hiện hoạt động đầu tư – Em xin nhấn mạnh là “Đầu tư trung và dài hạn“
Lý do là vì ở thời điểm hiện tại, cả hai trường phái đầu tư phổ biến nhất (1) “Đầu tư tăng trưởng” và (2) “Đầu tư giá trị” đều đang gặp trở ngại lớn:
(1) Đầu tư theo trường phái “tăng trưởng” gặp khó do các bất định vĩ mô
Thị trường toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng đang phải đối mặt với những biến số lớn từ môi trường vĩ mô quốc tế, đặc biệt là các chính sách thương mại và tài khóa của Mỹ – vốn mang tính bất định cao, đặc biệt dưới thời Donald Trump.
Nhìn lại những gì đã diễn ra trong quý I và đầu quý II/2025, nhà đầu tư có thể dễ dàng nhận thấy đặc điểm “quay xe” liên tục trong các phát biểu và chính sách từ phía ông Trump. Ví dụ:
– Tháng 02/2025, ông Trump tuyên bố không loại trừ khả năng áp thuế trở lại với hàng hóa Trung Quốc nếu “không đạt thỏa thuận công bằng”.
– Đầu tháng 03/2025, ông lại phát biểu rằng “sẽ dành không gian cho đàm phán thương mại mở”, khiến thị trường hồi phục nhẹ.
– Đầu tháng 04, trong một buổi truyền thông, ông tuyên bố mức áp “Thuế đối ứng” cao kỷ lục đối với các quốc gia trên thế giới và đối với Việt Nam là mức thuế lên tới 46%.
– Tuy nhiên, chỉ khoảng 2 tuần sau, Trump đã gia hạn thêm 90 ngày để các quốc gia có thể ngồi lại để đám phán với Mỹ.
Sự thay đổi quan điểm liên tục này cho thấy mức độ khó lường và thiếu tính ổn định trong chính sách vĩ mô Mỹ – yếu tố cực kỳ quan trọng với các nhà đầu tư tăng trưởng, vốn dựa nhiều vào dự phóng triển vọng kinh tế và chu kỳ doanh nghiệp.
Hơn nữa, hết tháng 06 này cũng là lúc gần kết thúc thời hạn 90 ngày hoãn áp thuế đối ứng và không ai có thể dự đoán chắc chắn kết cục sẽ như thế nào. Điều đó đồng nghĩa với việc nhà đầu tư gần như không thể xây dựng được kịch bản vĩ mô rõ ràng và do đó, khó có thể triển khai chiến lược đầu tư tăng trưởng một cách tự tin.
(2) Đầu tư giá trị: Cơ hội tốt nhất đã qua
Trong bối cảnh triển vọng tăng trưởng trở nên bất định và khó đoán định, chiến thuật hợp lý nhất đối với nhà đầu tư ưa thích sự ổn định và có khẩu vị rủi ro thấp là chuyển sang trường phái đầu tư giá trị – tức là tìm kiếm các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt nhưng đang bị định giá thấp so với giá trị nội tại.
Tuy nhiên, theo đánh giá của em, giai đoạn “vàng” để thực hiện chiến lược mua cổ phiếu dưới giá trị nội tại gần như đã qua, khi VN-Index đã phục hồi trở lại vùng nền giá quanh 1.300 điểm.
Đồng thời phần lớn các cổ phiếu trong vùng nghiên cứu của em cũng đã quay về mức giá trước đợt điều chỉnh sâu trong tháng 4/2025. Ở vùng này thì thị giá cổ phiếu gần như đang ở vùng “fair value” (dựa trên mức lợi nhuận lũy kế 4 quý gần nhất**).** Điều này có nghĩa là:
- Biên an toàn khi đầu tư giá trị không còn cao như trước.
- Tỷ suất sinh lời kỳ vọng giảm dần nếu không có thêm yếu tố hỗ trợ mới về vĩ mô hay kết quả kinh doanh đột biến.
Do đó, NĐT theo trường phái giá trị sẽ cần phải kiên nhẫn hơn, chờ đợi những nhịp điều chỉnh để có điểm vào hấp dẫn hơn, thay vì vội vàng giải ngân ở vùng giá hiện tại.
(3) Kết luận
Với những đánh giá vừa nêu, em cho rằng giai đoạn cuối tháng 05 và tháng 06/2025 sẽ là khoảng thời gian đầy thách thức cho các kế hoạch đầu tư trung và dài hạn. Thị trường thiếu nền tảng vĩ mô rõ ràng, biên an toàn về định giá không còn cao, và dòng tiền đầu tư đang có xu hướng thận trọng hơn.
Tuy nhiên, trong đầu tư – cũng như trong cuộc sống – có một nguyên tắc bất biến: “Nước trong quá thì không có cá, cơ hội mà rõ ràng quá thì thường không đến lượt mình.”
Chính vì vậy, khi thị trường đang trong giai đoạn mây mù, bất định, đây cũng là lúc mà những nhà đầu tư giữ được tư duy độc lập và có góc nhìn đặc biệt có thể nhìn thấy những “câu chuyện” mà không nhiều NĐT khác nhìn thấy được. Biết đâu khi dám đi ngược lại đám đông – chúng ta có thể tìm thấy những “món hời” thực sự cho một chu kỳ đầu tư mới.
II. CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ KHI VNINDEX TẠI VÙNG 1.300 ĐIỂM
Trước khi xây dựng chiến lược cụ thể cho tháng 06/2025 này, chúng ta cùng ôn lại lý thuyết. Ba yếu tố cốt lõi để NĐT có thể “Gia tăng tỷ suất sinh lợi” và “Giảm thiểu rủi ro”:
(1) Chọn đúng cổ phiếu
(2) Chọn đúng thời điểm Mua – Bán
(3) Phân bổ danh mục hợp lý
============
Đối với nhà đầu tư có khẩu vị trung và dài hạn:
Trong bối cảnh thị trường đang tiệm cận vùng 1.300 điểm và chịu ảnh hưởng lớn từ những bất định liên quan đến “Cuộc Thương Chiến lần 2”, em cho rằng nhà đầu tư trung và dài hạn nên ưu tiên yếu tố (3): Phân bổ danh mục hợp lý.
Cụ thể, tại mặt bằng điểm số hiện tại, nhà đầu tư nên đưa danh mục về trạng thái cân bằng, tức là cần duy trì một “tỷ trọng sức mua” nhất định trong tài khoản để đảm bảo sự linh hoạt. Đây là sự chuẩn bị cần thiết để có thể chủ động nắm bắt cơ hội khi thị trường xuất hiện các nhịp điều chỉnh mạnh do yếu tố tâm lý.
Các sự kiện Thiên Nga đen có thể xảy ra dẫn đến cú sụp giảm mạnh có thể xuất hiện bất cứ lúc nào. Ví dụ rõ nét là cú sụt giảm mạnh vào đầu tháng 04/2025, khi thông tin về thuế đối ứng 46% được công bố đã gây ra một làn sóng bán tháo trên diện rộng – phần lớn mang tính phản ứng tâm lý hơn là phản ánh giá trị nội tại doanh nghiệp. Những nhịp như vậy, nếu được chuẩn bị trước, lại chính là cơ hội hấp dẫn để giải ngân.
Đó là cách tiếp cận phù hợp cho nhà đầu tư trung và dài hạn trong bối cảnh nhiều ẩn số như hiện tại.
Đối với nhà đầu tư có khẩu vị ngắn hạn
Trong bản tin ngày 16/04/2025 có tiêu đề: “3 chiến lược lựa chọn cổ phiếu trong Kỷ nguyên hỗn loạn”, em đã từng đề cập khá chi tiết đến chiến lược lướt sóng ngắn hạn trong bối cảnh thị trường khi đó đang trên đà phục hồi mạnh. Ở thời điểm đó, thị trường đang trong pha phục hồi sau đợt giảm sâu, với hai giai đoạn điển hình: Pha 1 – Hồi phục chung (VN-Index tăng từ 1.070 điểm lên 1.240 điểm, với diễn biến đồng thuận, nhiều nhóm ngành cùng tăng). Pha 2 – Hồi phục phân hóa (VN-Index tiếp tục tăng từ 1.220 điểm lên vùng 1.300 điểm, nhưng dòng tiền bắt đầu chọn lọc, phân hóa rõ rệt).
Kịch bản thị trường
Bước sang giai đoạn tháng 06/2025, Em nhận định rằng VN-Index nhiều khả năng sẽ vận động trong trạng thái sideway, với biên độ dao động từ 1.280 đến 1.350 điểm – tương ứng khoảng 70 điểm. Trong vùng dao động này, thị trường có xu hướng tích lũy, phân hóa mạnh và không có sự đồng thuận chung.
Do đó, trong giai đoạn này chiến thuật phù hợp nhất cho nhà đầu tư ngắn hạn là linh hoạt theo hướng lướt sóng ngắn hạn. Khi Vnindex ở thời điểm hiện tại chưa thể hình thành một xu hướng rõ ràng, nhà đầu tư nên ưu tiên cơ hội ngắn hạn, đồng thời chủ động quản trị rủi ro bằng nguyên tắc “cắt lỗ nhanh – chốt lời gọn. Ở đây, hai yếu tố then chốt cần được đặt lên hàng đầu là: (1) Chọn đúng cổ phiếu (2) Chọn đúng thời điểm mua – bán – cắt lỗ.
Chiến thuật NĐT có khẩu vị trading, lướt sóng tham khảo:
1. Chiến lược giao dịch theo biên độ (range trading)
– Mua ở vùng biên dưới (1.280 điểm) khi thị trường điều chỉnh với tâm lý tiêu cực. Bán/giảm tỷ trọng khi thị trường tiếp cận vùng biên trên (1.350 điểm), tránh kỳ vọng quá mức về bứt phá mạnh trong ngắn hạn.
– Chiến thuật “mua đỏ – bán xanh” cũng là một lựa chọn hiệu quả trong bối cảnh thị trường không rõ xu hướng và dễ bị tác động bởi các tin tức ngắn hạn.
2. Nhận diện dòng tiền luân chuyển theo từng ngành
Trong giai đoạn sideway, dòng tiền có xu hướng luân chuyển giữa các nhóm ngành theo chu kỳ ngắn khoảng 1–2 tuần. Thông thường, một nhóm ngành sẽ hút dòng tiền, tạo sóng tăng ngắn hạn rồi rút lui và chuyển sang nhóm ngành khác.
Hiện tại, em đang sử dụng hệ thống Robot lọc cổ phiếu theo 2 tiêu chí chính: (1) Price Action; (2) Dòng tiền mạnh theo phương pháp VSA (Volume Spread Analysis).
Các cổ phiếu lọc ra được cập nhật thường xuyên và có khuyến nghị cụ thể trong cộng đồng Room cộng đồng.
3. Tránh mua đuổi khi thị trường thiếu sự ủng hộ của xu hướng thị trường.
Với việc đánh giá VN-Index khó có thể vượt mốc kháng cự 1.350 điểm. Có nghĩa là trong thời gian này cổ phiếu sẽ thiếu đi sự ủng hộ của xu hướng thị trường. Vì vậy, các vị thế “mua đuổi” cổ phiếu sau khi đã tăng cao sẽ rủi ro hơn. NĐT nên ưu tiên mua ở nhịp điều chỉnh hoặc tín hiệu break sớm, thay vì chạy theo những khi cổ phiếu đã tăng 10–15% trong ngắn hạn.
III. CẬP NHẬT DANH MỤC CANSLIM QUÝ II/2025
Danh mục Canslim quý II/2025**
Như đã nhận định ở trên, dù thị trường vẫn còn nhiều bất định, đặc biệt là từ các yếu tố vĩ mô bên ngoài, nhưng em tin rằng Danh mục CANSLIM quý II/2025 vẫn sẽ là nguồn tham khảo hữu ích cho Anh/Chị Nhà đầu tư – đặc biệt là những NĐT muốn săn tìm cơ hội trong lúc thị trường còn đang “nhiễu”.
==============================================
Cảm ơn Quý Nhà Đầu Tư đã dành thời gian theo dõi Bản tin khuyến nghị. Chúc Quý Anh Chị Nhà Đầu Tư thành công và hẹn gặp lại trong bản tin tiếp theo.