Báo cáo ngành Bất Động Sản Khu Công Nghiệp (IDC, KBC, SIP,…)
Triển vọng ngành Bất động sản Khu công nghiệp
Kỳ vọng nhu cầu cho thuê đất khu công nghiệp (KCN) sẽ vẫn chậm trong nửa cuối năm 2024 nhưng sẽ phục hồi trong năm 2025. Chính sách rõ ràng hơn và môi trường chính trị ổn định hơn tại Mỹ, cùng với mặt bằng lãi suất thấp hơn, sẽ hỗ trợ kế hoạch đầu tư mở rộng sản xuất của doanh nghiệp. Nguồn cung đất cho thuê dự kiến cải thiện khi các quy hoạch tỉnh đã hoàn thành cũng như quy trình chuyển đổi đất cao su sang đất công nghiệp được đẩy nhanh, sẽ hỗ trợ các nhà phát triển KCN mở rộng quỹ đất và tăng tốc độ hồi phục doanh số cho thuê đất KCN vào năm 2025. Chúng tôi dự báo doanh số cho thuê đất KCN của các nhà phát triển BĐS đang được theo dõi sẽ giảm 24% YoY xuống 540 ha trong năm 2024, nhưng sẽ tăng 47%/12% YoY lên 792 ha/885 ha trong năm 2025/26, so với mức tăng trưởng mạnh là 69% vào năm 2023.
Sức hút trong dài hạn của Việt Nam đối với dòng vốn FDI vẫn tốt, được củng cố bởi xu hướng chuyển dịch sang Việt Nam của các đơn vị sản xuất toàn cầu, chi phí lao động cạnh tranh, nhiều hiệp định thương mại tự do và đà chuyển đổi sang sản xuất tiên tiến thông qua chuyển giao công nghệ và nâng cao kỹ năng, đặc biệt trong các ngành như chất bán dẫn.
Các cổ phiếu KCN mà chúng tôi đánh giá cao là IDC, KBC và SIP. Chúng tôi cho rằng IDC và KBC sẽ hưởng lợi từ dòng vốn FDI lớn nhờ khả năng thu hút các khách thuê hàng đầu cũng như năng lực tài chính vững chắc để gia tăng quỹ đất mới. Chúng tôi cũng đánh giá cao SIP với quỹ đất lớn ở miền Nam.