mình khá là kỳ vọng không chỉ riêng NTP mà còn các cp khác EPS vượt đỉnh sẽ tiếp t ục bùng nổ. Chúng ta đã có thêm 2 tháng, ở các vùng giá cũ của cp EPS vượt đỉnh, chúng được tích lũy hơn 40 phiên ngày. Một nền giá đủ lâu
Thị phần các công ty chứng khoán
Giờ theo từng thứ nha
1/ Giá trị giao dịch trên toàn Thị trường ở mức thấp hơn trung bình, có những phiên còn thấp hơn cả đầu năm. Vậy, các core các DN có bị sụt giảm hay không.
2/ các DN đa phần đều phát hành cp mới liên tục, có những DN từ năm ngoái tới giờ phát hành mà Lợi nhuận chạy không kịp vs tốc độ phát hành. EPS dn sụt, vậy định giá của các DN đó có sụt hay không.
3/ Quy mô thị trường, nhìn trong ngắn hạn liệu có vượt được ngưỡng cũ hay không để kéo core ngành đi lên ?
4/ Về thị phần, những DN đi lên, trong bối cảnh tổng thể là sụt giảm thì DN đó đang tăng lên hay là do không giảm nhiều so với những DN khác ?
5/ Các DN nở rộ thị phần vừa qua, quý 3 chứng kiến sụt giảm. Vậy mức sụt giảm này là do DN tăng thị phần ở Quý 3 lấy, hay do core họ sụt trong ngắn hạn và ông kia đi ngang nên cắt miếng bánh thì thấy giảm ở quý 3 này ?
sáng nay MBS ra số r, cho vay vẫn ổn nhưng mảng còn lại sụt hơn 30%. Thực ra so với Q3 năm ngoái là chắc chắn sụt r vì quý 3 năm ngoái thị trường đang ở vùng đỉnh vào tháng 9 mà, số liệu làm sao bằng được lúc đó nên mình lấy quý 2/2024 để thấy mức sụt giảm dần rõ ràng hơn.
Mình k biết sao mà mn có vẻ thấy DN tăng thị phần nó xịn hơn, giống kiểu ông lá rách te tua kêu ông rách ít hơn là ngon v @@
Thép, khi bạn nhìn Nhóm ngành đang ở tình huống xấu nhất
Số liệu nhóm sắt và sp từ sắt xuất khẩu tăng. Nếu xét quý 2, có 1 đoạn giảm giá khá lớn từ các sản phẩm này. Tồn kho của thép duy trì có giá vốn ở quý 1 khá cao. Nên nếu các Dn thép nào trong quý chịu khó xả tồn kho vào đầu quý để giảm tải bớt lượng tồn giá vốn cao, sẽ chủ động được việc thu gom khi giá thép HRC giảm vào nửa cuối Q2. GAP giá khá lớn tạo ra 1 lượng đầu vào cực rẻ.
Như vậy, Q2 các DN thép dùng HRC đầu vào, họ sẽ có case đánh đổi giảm LN vào Q2 để chủ động sớm nhập HRC khi giá giảm vào nửa cuối quý 2
Với Dn sản xuất thép HRC, hiện tại do dư cung của HRC của TQ khá lớn, xu hướng giảm sx và ngưng lại lò cao đang ảnh hưởng tới các sản phẩm đầu vào. Than và Ore giảm đáng kể và không có chỗ tiêu thụ. Việc TQ có xả lượng này ra trong ngắn hạn hay không để giảm tồn kho là cái cần để ý, vì nếu giảm, đây là đầu vào rẻ với DN sản xuất thuần túy. Than này là than luyện kim nên việc xk khả thi hơn so với Than đốt dân dụng. Số liệu NK của VN đang thấy mặt hàng và ore tăng khoảng trên 50%.
Kết luận là số liệu Q2 này DN Thép có thể sẽ chịu ảnh hưởng, nhưng nếu họ có động thái tăng tồn kho và nợ vay tăng lên, có thể họ có thu được 1 lượng tồn kho rẻ vừa rồi.
Hôm qua, chúng ta thấy HPG công bố số ước tính doanh thu. Nhưng doanh thu không phải tiêu chí duy nhât mà mà nó còn phải là chi phí để tính tới lợi nhuận. Doanh thu tăng là tốt, nhưng để tốt nhất thì chưa. Nhưng với thông tin đó, giá cp đang ở mức cực bearish thì nó sẽ là cái gì đó ổn hơn về mặt nhìn nhận.
Nhưng với DN không sx thép thô thuần túy, thì có thể sẽ bị giảm đáng kể, nhất là các DN làm về trading sp thép như SMC vừa r. Còn như HSG, thì có thể tham khảo cái này của SSI. Mình thấy riêng với nhóm thép này, SSI RS view khá chuẩn chỉ về view (số có thể ra khác hơn nhưng view ngành thì khá chuẩn)
cùng kỳ Q3 năm trước HPG số thấp, 1 trong 4 quý thấp nhất vè doanh thu nên mình sẽ note so sánh với Q2/2024 cho đúng hợp lý hơn. Doanh thu của Q3/2024 đợt này thì nhìn chung giảm, nhưng giảm không đáng kể với Q2/2024
Tuy nhiên, số liệu LNST khá tốt. Song, lưu ý đây là LNST, không chắc là phản ánh 100% từ doanh thu mà có thể là hiệu chỉnh các chi phí khác để làm tăng LNST ( hoặc là lợi nhuận từ mảng k phải từ core)
Nếu LNST tăng từ core (Mình sẽ theo dõi Lợi nhuận gộp sắp tới khi báo cáo chính thức ra) thì có khả năng HPG đã tận dụng nhập được 1 lượng lớn tồn kho giá cực rẻ (do bị ứ động dư cung nên giá đầu vào giảm và rẻ đi) + HRC giá rẻ bán chênh lệch (Nếu có). Đây sẽ là 1 case khá tốt sẽ giúp HPG, nếu Doanh nghiệp chỉ cần tăng sản lượng bán sắp tới của Q4 sẽ biên có thể nhảy lên + nhà máy mới đang vận hành thử đóng góp công suất thêm vào. LNST có cửa bật.
Nhưng với thông tin này thì có thể ngày mai sẽ phản ánh khá nhiều khi mn đa phần đều Bear ở HPG.
Lưu ý: HPG có LN, điều này chưa phải yếu tố đảm bảo các DN khacs cũng lời vì HPG là DN sản xuất thuần túy, các DN khác chưa chắc
TNG
Tồn kho giảm từ 1k3 tỷ về 900 tỷ
Nợ vay cũng giảm theo.
Việc doanh nghiệp giảm tồn kho cho thấy đơn hàng doanh nghiệp đã được ghi nhận trong kỳ, sau 1 đoạn TNG duy trì tồn kho cao nhưng doanh thu không chạy. Quý này TNG book doanh thu nên doanh thu tăng đáng kể nhưng chúng ta có để ý thêm đó là việc chi phí đợt này tăng nên mặc dù doanh thu tốt hơn nhưng biên Lợi nhuận gộp giảm so với 2 quý đầu năm.
Lợi nhuận sau thuế của quý3/2024 này của TNG cao nhất trong 15 quý, EPS cao thứ 2 trong 15 quý (lưu ý là TNG đã có phát hành cổ phiếu).
HAX:
Doanh thu đạt trên 1k5 tỷ, giảm tăng trưởng nhưng điểm đáng nói là giá vốn giảm đáng kể làm cho biên lợi nhuận gộp tăng lên, đẩy lợi nhuận gộp tăng mạnh.
Theo ghi chú của doanh nghiệp, HAX có hưởng lợi từ vụ chính sách giảm lệ phí trước bạ ô tô sản xuất trong nước đã kích thích nhu cầu của người tiêu dùng
Ngoài ra năm ngoái, Quý 3 của doanh nghiệp số rất tệ nên đà tăng trưởng này khá ấn tượng về mặt hiệu suất.
Tuy nhiện, mình k quan tâm cái DN viết giải trình, mình chỉ quan tâm thứ khiến tạo ra biên lợi nhuận gộp này là giá vốn giảm đáng kể và muốn đọc nó là gì, thì đây là cách doanh nghiệp note cho mình
KBC:
Tổng tài sản của KBC tăng từ mức 39k tỷ lên 42k tỷ ở quý 3/2024:
Khoản mục tăng là tiền mặt và tiên gửi tăng lên 3k tỷ , tồn kho tăng 1k tỷ ở quý này
Nhưng có vài cái:
-
Chi phí phải trả trích trước từ doanh thu đã ghi nhận: cục này tận 2k tỷ
-
Chi phí phải trả ngắn hạn khác: 2k tỷ, không thấy ghi chú
-
Cục tiền cọc dài hạn 5k tỷ
Tổng cục này gần 10k tỷ, trong đó nằm ở tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn tầm 8k tỷ ở trên, phần nhỏ còn lại được phân bỏ rải rác ở các dự án trong mục tồn kho doanh nghiệp.
Đây là phần vốn doanh nghiệp phát sinh, nhưng chưa thấy đẩy ra doanh thu tương ứng. quý này là quý doanh thu khá thấp của KBC BĐS dân cư và nhà ở xã hội, mảng không thuộc core chính
TCM
Tổng tài sản tăng từ 3k2 lên 3k7 hơn, mức tăng này khoản 500 tỷ +- => 15% biến động
Phải thu tăng 200 tỷ xấp xỉ
Tiền và tương đương tiền tăng 100 tỷ
Tài sản dài hạn tăng tầm 100 tỷ
Quý 2 là quý họ chuẩn bị cho tồn kho => bán vào quý 3 nên tồ kho giảm + tiền mặt tăng lên + phải thu sau khi bán tăng lên xấp xỉ tầm 300 tỷ +-
Tài sản dài hạn biến động mua bán tài sản liên tục 2 quý, trong đó quý 2 mua mới, và quý 3 bán cái cũ
!!! Đợt quý 3 này của TCM đóng góp vào LNST dính khá nhiều tới việc bán tài sản hơn là core kinh doanh.
GVR
Không biến động về tài sản
GVR doanh số tăng mạnh, bất chấp quý 3 năm ngoái số cao, nhưng sản lượng để bán không hề tăng nên có thể doanh số tăng trưởng mạnh từ sản phẩm doanh nghiệp bán (mủ cao su), chỉ duy trì tốt có thể là 1 quý với giá bán tốt ở quý 3/2024
Lãi vay giảm nhưng các chi phí tăng lên nên LN không thật sự thể hiện bứt phát tốt nhất.
GVR: tăng trưởng 1 quý
MSH
Tổng tài sản tăng từ 3k4 tỷ lên 4k3 tỷ tính tới quý 3/2024 tăng tầm 1k tỷ
Tồn kho tăng đạt đỉnh là giai đoạn q2/2024: 1k tỷ hơn, bắt đầu giảm vào quý 3/2024 xuống 700 tỷ (được lấy VCSH huy động được + nợ vay tăng thêm để tài trợ)
Phải thu tăng từ 400 tỷ lên 1000 tỷ +-
- Tính từ quý này thì MSH bắt đầu book lợi nhuận cho doanh nghiệp. Quý sau sẽ tiếp tục book
- Thời điểm này là thời điểm nhảy số doanh nghiệp. Số doanh nghiệp quý này xác suất cao là quý 4/2024 sẽ tiếp tục tăng trưởng.
- EPS quý 3/2024 sẽ là quý tốt nhất để đầu tư vì EPS tăng tốt nhất
POW
Tổng tài sản tăng 10%
Nhưng chủ yếu từ tài sản dài hạn là nhơn trach 3 và nhơn trạch 4, còn phần còn lại không biến động nhiều
Có biến động chí phí tài chính bất thường làm LNST tăng, nhưng LNG yếu.
=>không đặc biệt
SAB
Không biến động nhiều về mặt tài sản
Tăng trưởng 1 quý là quý 1/2024 do số thấp
Có thể tăng trưởng quý 4/2024 do quý 4 năm ngoái chi phí bán hàng năm nay giảm do cắt giảm nhân sự
( lưu ý: không có mặt tăng trưởng về doanh số không có)
DPG
Tổng tài sản gần như đứng im nên quý này không có KQKD gì nổi trội là điều dễ hiểu.
Mảng tồn kho, liên quan tới các dự án BĐS của DPG đang đứng số, nghĩa là DN đang chưa triển khai gì thêm.
Nhà máy làm gương (Gương này làm cho thiết bị điện mặt trời) thì cũng đứng số quý này, chưa thấy triển khai gì thêm.
Quý này không có gì, Phải chờ triển khai thêm ở quý sau hoặc năm sau. Lưu ý, các dự án DPG đang chưa được bán vì nhiều yếu tố, từ cầu của dự án lẫn vấn đề pháp lý cấp phép chưa ổn 100%.
HDG
Tổng tài sản không có biến động gì đáng kể nên điều đó cho thấy mảng bđs của HDG không biến động gì trong quý này.
Tuy nhiên, mảng điện đợt này của doanh nghiệp gần như tăng gấp đôi so so với 6 tháng đầu năm. 6 tháng lũy kế quanh 700 tỷ và số lũy kế 9 tháng tầm 1k3 tỷ.
Như vậy, nếu trừ ra để tính số Q3/2024 thì mảng điện tăng mạnh doanh thu và đóng góp vào lợi nhuận cho HDG đáng kể đợt này.
HAX mua đc không add Hoà?
ổn về KQKD, cứ dựa thêm tí dòng tiền r thử xem nha
KBC nay tím nè
trời đất, TLG, SIP. Mình ngó từ quý trước, đến bây giờ mới tăng. Và mất 2 quý EPS tăng thì 2 DN này mới ra tín hiệu, lâu thật sự
Đợt mình view SIP vs TLG, thì Thị trường đúng nghiax chỉ có cp hàng gambling, không có 1 cửa gì cho 2 bạn này
giờ ngó lại, TLG từ vùng ngó 51-53 lên 62, và tăng thuyết phục dã man. SIP hôm nay cũng được 1 tí
Đến giờ khi ngó lại, Khách hàng vs mình thì Khách hàng k dám nói chuyện lại với mình. Thế mới thấy được timing cp đợt này thực sự quá khó để ăn, gần cả quý để tăng được như hiện tại
ừa, nhưng mình đọc SZC thích hơn
SZC, quý này gần như không có gì, nhưng thật ra lại là có
Nếu chúng ta nhìn vào KQKD của SZC, quý này không có gì đặc sắc về KQKD đâu. Nhưng nếu nhìn sâu hơn thì thấy cái này.
Cục người mua trả trước. Mn sẽ thấy khoản này là bình thường đúng không ? Thật ra nếu mn chịu khó ngồi dò, thì cục này là lớn nhất trong 5 năm vừa qua. Chưa có quý nào cục này chạm ngưỡng trên 700 tỷ.
Với DN KQKD phải dự phóng được thì những khoản mục dùng để dự phóng là rất quan trọng và đây là cái khiến SZC
Đọc phần này ra được MSH nhỉ :))