Thị trường lao động Mỹ trong tháng Năm đã ghi nhận thêm 139.000 việc làm phi nông nghiệp, bất chấp những thách thức kinh tế ngày càng gia tăng và mối quan ngại dai dẳng về định hướng chính sách thương mại cũng như áp lực lạm phát. Mức tăng trưởng khiêm tốn nhưng đáng khích lệ này đã vượt qua kỳ vọng của Phố Wall, khẳng định khả năng duy trì tạo việc làm của nền kinh tế, ngay cả khi các doanh nghiệp và người tiêu dùng phải đối mặt với bối cảnh kinh tế ngày càng phức tạp.
Tăng trưởng việc làm vượt dự báo
Báo cáo việc làm tháng Năm cho thấy mức tăng trưởng việc làm vượt qua dự báo đồng thuận là 125.000, dù thấp hơn một chút so với con số đã điều chỉnh giảm của tháng Tư là 147.000. Tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,2%. Các chỉ số này cho thấy thị trường lao động vẫn đang mở rộng, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại so với những giai đoạn cùng kỳ các năm trước.
![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/9/8/6/986badfaff07a979f70657d6ec24c123fb4f4f50.jpeg)
Tăng trưởng tiền lương mang lại tín hiệu tích cực, với thu nhập bình quân giờ tăng 0,4% so với tháng trước và đạt 3,9% so với cùng kỳ năm trước—cả hai con số đều vượt dự báo của các nhà kinh tế lần lượt là 0,3% và 3,7%. Sự tăng tốc trong tăng trưởng tiền lương cho thấy người lao động vẫn được duy trì, bất chấp những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn.
![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/8/2/6/826b54ddd13d7da9462f2c6875bf64eded59d7ea.jpeg)
Động lực ngành và chuyển đổi cơ cấu
Tăng trưởng việc làm trong tháng Năm phản ánh những thay đổi cơ cấu đang diễn ra trong nền kinh tế Mỹ. Ngành y tế dẫn đầu với 62.000 việc làm mới, vượt xa mức trung bình 12 tháng là 44.000, nhấn mạnh sự mở rộng liên tục của ngành này nhờ các xu hướng nhân khẩu học và nhu cầu y tế đang thay đổi. Ngành giải trí và khách sạn đóng góp 48.000 việc làm, trong khi lĩnh vực hỗ trợ xã hội bổ sung thêm 16.000 vị trí, thể hiện đà tăng trưởng bền vững của nền kinh tế dịch vụ.
Ngược lại, việc làm trong khu vực công giảm 22.000 vị trí, phản ánh tác động ban đầu của các nỗ lực cắt giảm lực lượng lao động liên bang do chính quyền Trump và Bộ Hiệu quả Chính phủ dưới sự dẫn dắt của Elon Musk khởi xướng. Sự phát triển này báo hiệu một sự chuyển dịch tiềm tàng trong xu hướng việc làm khu vực công, có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường lao động trong tương lai.
Mối quan ngại tiềm ẩn và tác động thị trường
Mặc dù số liệu chính thức cho thấy sức mạnh, một số yếu tố nền tảng cần được xem xét kỹ lưỡng. Các số liệu được điều chỉnh cho thấy những sửa đổi giảm đáng kể, với con số ban đầu của tháng Tư bị điều chỉnh giảm 30.000 việc làm và con số của tháng Ba giảm 65.000 xuống còn 120.000. Xu hướng điều chỉnh giảm liên tục—tổng cộng 95.000 việc làm trong báo cáo hiện tại—đặt ra câu hỏi về độ tin cậy của các ước tính ban đầu và cho thấy tăng trưởng việc làm thực tế có thể khiêm tốn hơn so với báo cáo ban đầu.
Khảo sát hộ gia đình cho thấy số lao động giảm 696.000 người, với việc làm toàn thời gian giảm 623.000, trong khi việc làm bán thời gian tăng 33.000. Sự chênh lệch này cho thấy chất lượng việc làm và số giờ làm việc có thể đang suy yếu.
![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/e/2/c/e2c6c83582f36b9bd8bbc0af3347ca753cd3ee5f.jpeg)
Tác động đến chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
Dữ liệu việc làm được công bố vào thời điểm quan trọng đối với các cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ. Với cuộc họp chính sách tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) được lên lịch trong vòng hai tuần, các nhà hoạch định chính sách phải đối mặt với thách thức cân bằng giữa sức mạnh của thị trường lao động và áp lực lạm phát ngày càng gia tăng, có thể bị khuếch đại bởi các chính sách thương mại. Các thông điệp gần đây từ Fed nhấn mạnh mối quan ngại gia tăng về lạm phát do thuế quan, cho thấy các nhà hoạch định chính sách có thể duy trì lập trường thận trọng hiện tại đối với lãi suất.
Lindsay Rosner của Goldman Sachs Asset Management nhận định rằng: Mặc dù báo cáo cho thấy sự ổn định của thị trường lao động, nhưng trọng tâm của Fed lại là rủi ro lạm phát. Điều đó đồng nghĩa rằng dữ liệu việc làm mạnh mẽ khó có thể thay đổi cách tiếp cận thận trọng của họ đối với các điều chỉnh chính sách tiền tệ.
![[IMG]](https://images.f247.com/original/4X/d/3/4/d347a3228e4eb63514bf04c1b90eb3e51c50c7e6.jpeg)
Kết luận
Báo cáo việc làm tháng Năm đã thể hiện một bức tranh kinh tế Mỹ đa chiều: sức mạnh bề mặt đi kèm với những điểm yếu tiềm ẩn, phản ánh những bất ổn kinh tế rộng lớn hơn. Khi căng thẳng thương mại và việc triển khai chính sách tiếp tục diễn biến, khả năng duy trì quỹ đạo hiện tại của thị trường lao động sẽ phụ thuộc lớn vào việc nền kinh tế thích nghi hiệu quả như thế nào với những thách thức mới nổi này.
( Chi tiết: https://24hmoney.vn/posts/bao-cao-v…rong-boi-canh-bat-on-kinh-te-c55a2586726.html )