Thư gửi cổ đông 1977
Lá thư đầu tiên chia sẻ suy nghĩ và hành động của Warren Buffett mỗi năm gửi cho cổ đông.
Năm 1977, Berkshire Hathaway báo lãi hoạt động 21,9 triệu đô la, cao hơn dự đoán. Trong đó, 1,43 đô la/cổ phần nhờ tăng trưởng vốn mạnh của Blue Chip Stamps.
Mảng dệt may thì khó khăn:
Dù nhiều người hỏi có nên bỏ, Berkshire vẫn giữ vì 3 lý do: giữ việc làm cho lao động lâu năm ở New Bedford và Manchester; trân trọng công sức tái cấu trúc của Ken Chace từ 1965; và tin rằng nếu khéo xoay, vẫn có lãi khiêm tốn lâu dài.
Bảo hiểm là con gà đẻ trứng vàng.
Từ khi mua National Indemnity năm 1967 với giá 8,6 triệu đô, doanh thu phí tăng từ 22 triệu lên 151 triệu đô vào 1977 – gần 600% mà không cần phát hành thêm cổ phiếu.
Dù có vài cú trượt như mở rộng bảo hiểm ô tô ở Florida hay bảo lãnh hàng không, kết quả chung vẫn rực rỡ.
Đầu tư bảo hiểm phình từ 134,6 triệu đô (1975) lên 252,8 triệu đô (1977). Lãi đầu tư trước thuế tăng từ 8,4 lên 12,3 triệu đô.
Buffett chọn cổ phiếu như mua cả công ty: phải hiểu rõ, triển vọng tốt, lãnh đạo uy tín, giá hấp dẫn. không chạy theo sóng ngắn hạn.
Ngân hàng Quốc gia Illinois năm 1977 kiếm 3,6 triệu đô, ROA gấp 3 lần các ngân hàng lớn, vẫn trả lãi cao cho người gửi và giữ rủi ro thấp. Gene Abeg (80 tuổi) vẫn trực tiếp điều hành từ 1931. Từ tháng 3/1978, Peter Jeffrey sẽ thay Gene làm CEO để giữ phong độ tăng trưởng.
Blue Chip Stamps (Berkshire sở hữu 36,5%) lãi hoạt động 12,9 triệu đô năm 1977, lãi vốn 4,1 triệu đô. See’s Candies – “viên ngọc” của Blue Chip – tăng lợi nhuận trước thuế từ 4,2 triệu đô (1972) lên 12,6 triệu đô (1977) mà gần như không cần vốn bổ sung.
Tóm lại:
-Công thức Buffett giản dị: mua thứ mình hiểu, quản lý tốt, giữ dài hạn thì tiền tự chảy về túi.
-Đầu tư cũng như nấu kẹo See’s, kiên nhẫn đợi đường tan chảy mới ngọt, nóng vội là khét nồi ngay!
Nhưng mấy ai chịu làm vậy.
(C.T.T)
