Cổ phiếu BCM cho tín hiệu thoát khỏi kênh giá đi ngang với thanh khoản tích cực vào ngày 21/2/2025.
Việc một cổ phiếu cơ bản tốt như BCM tăng giá chỉ là vấn đề thời gian. Vậy BCM tốt như thế nào?
- Quỹ đất dồi dào: đang vận hành 6 KCN (KCN Mỹ Phước 1, KCN Mỹ Phước 2, KCN Mỹ Phước 3, KCN Thới Hoà, KCN Bàu Bàng và KCN Bàu Bàng mở rộng) với tỷ lệ lấp đầy đạt 88%. Tổng diện tích cho thuê còn lại khoảng 350 ha và 452ha đất thương mại tại Thành phố mới Bình Dương.
- Các khu công nghiệp: KCN Bàu Bàng mở rộng dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2025 với tổng diện tích cho thuê là 30,7 hecta. Giá cho thuê trung bình dự kiến là 140 USD/m2/chu kỳ thuê. Cụ thể, doanh thu từ các KCN này dự kiến sẽ đạt 897 tỷ đồng (+55,3% svck). Ngoài ra, lợi nhuận gộp từ các hoạt động này dự kiến sẽ đạt 602 tỷ đồng (+20% svck).
- Lợi nhuận từ các liên doanh sẽ đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (+27,3% svck) trong đó 1.9 nghìn tỷ đến từ VSIP, chủ yếu từ việc cho thuê 270 hecta (+21% svck) và tăng giá bán trung bình 5% svck tại các KCN như VSIP 3 (Bình Dương), VSIP Bắc Ninh 2 (Bắc Ninh), VSIP Hải Phòng (Hải Phòng) và VSIP Nghệ An 2 (Nghệ An). Ngoài ra, lợi nhuận từ liên doanh BWID dự kiến sẽ ghi nhận 100 tỷ đồng LNTT (+100% svck) trong năm 2025.
Ngoài yếu tố FA, BCM đang thành cái tên nóng vì phương án chào bán công khai 300 triệu cổ vào ngày 28/4/2025
Ngày 6/2/2025, BCM đã công bố giá khởi điểm là 69.600 đồng/cp cho phương án chào bán công khai sắp tới thông qua đấu giá mở tại Sở GDCK HCM. Nếu thành công, công ty sẽ thu về được 20,88 nghìn tỷ đồng.
Theo bản cáo bạch, tổng số tiền thu được từ việc chào bán sẽ được phân bổ cho:
- Đầu tư vào KCN Cây Trường và KCN Bàu Bàng Mở rộng tại tỉnh Bình Dương.
- Tăng vốn cho các công ty liên kết, bao gồm Công ty Liên doanh Phát triển Công nghiệp Việt Nam-Singapore (VSIP); Công ty Cổ phần Phát triển Hạ tầng Becamex Bình Phước; Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Năng lượng Becamex-VSIP (BVP); Công ty Cổ phần Giải pháp Năng lượng Thông minh Việt Nam-Singapore (VSSES); và Công ty Cổ phần Becamex Bình Định.
- Tái cấu trúc tài chính, bao gồm thanh toán các trái phiếu và khoản vay hiện tại, tổng giá trị 5.060 tỷ đồng.
Quan điểm: Việc giá khởi điểm của vòng đấu giá được ấn định tại mức giá 69.6 cho thấy đây là 1 mức giá tối thiểu cho tất cả quỹ đất và tài sản BCM đang sở hữu, chưa kể tới sự tăng trưởng lợi nhuận trong các năm tới. Hiện nay, giá thị trường đang ở mức 76.6 – chỉ cao hơn 9% so với mức giá khởi điểm đấu giá.
Rõ ràng, 300 triệu cổ phiếu chào bán không phải con số nhỏ, và mục đích của việc chào bán này là hút về 1 nguồn tiền lớn cần thiết cho mở rộng kinh doanh và xử lí tái cấu trúc tài chính. Do đó, điều kiện để deal này thành công chính là giá mua 300 triệu cổ phải là 1 mức giá rất hấp dẫn so với giá cổ phiếu đang được giao dịch trên thị trường
=> Kì vọng 1 mức tăng giá tiềm năng với BCM từ 15% trở lên tính từ mức giá chốt mua