BCTC Quý 2/2022 Licogi 13_LIG có gì hót?

shin469 · 5 Tháng Tám 2022 09:34

1. Bảng cân đối kế toán
Tại thời điểm 30/6/2022 Tổng tài sản của LIG là 5.750 tỷ, tăng 10,7% so với đầu năm. Trong đó tài sản chủ yếu là các khoản phải thu ngắn hạn đạt 2.199,9 tỷ chiếm 38,3% tổng tài sản; HTK đạt 1.033 tỷ, giảm 51 tỷ so với số đầu năm và chiếm 18% tổng tài sản ( HTK của LIG chủ yếu là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang (985,8 tỷ) ngoài ra còn là thành phẩm tồn kho và các nguyên vật liệu, công cụ dụng cụ khác); các khoản phải thu dài hạn (đạt 443 tỷ) tăng 21% so với số đầu kỳ; tài sản dở dang dài hạn ( đạt 1.054 tỷ), chiếm 18,3% tổng tài sản (là các công trình XDCBDD như: Dự án điện gió Hướng Hóa 2, Dự án thủy điện Nậm Pàn 5, Sông Nhiệm 3; Dự án nhà ở xã hội Long Vân,…)
Về nguồn vốn, NPT tại ngày 30/6/2022 đạt 4.500 tỷ tăng 192 tỷ so với đầu kỳ là 4.308 tỷ. Trong đó nợ ngắn hạn đạt 3.249,5 tỷ chiếm 56,5% trên tổng nguồn vốn, giảm so với đầu kỳ thì nợ dài hạn lại tăng 21,3% đạt 1.250,9 tỷ. Cụ thể:

Người mua trả tiền trước ngắn hạn đạt 236,9 tỷ, giảm 54,4% so với số đầu kỳ trong khi người mua trả tiền trước dài hạn (143,5 tỷ) tăng 8,5% so với số đầu kỳ (132,2 tỷ)
Tổng vay và nợ thuê tài chính của LIG đạt 1.796,9 tỷ => Hệ số vay nợ/VCSH = 1,4 => Tương đối so với doanh nghiệp cùng ngành, công ty cần phải vay vốn nhiều để thực hiện triển khai các dự án.
- Hệ số NPT/VCSH = 3,6 => Cao tuy nhiên trong NPT có khoản người mua trả tiền trước mà đây lại là doanh thu tương lai chứ không phải công nợ cần thanh toán tuy nhiên công ty cũng cần cố gắng hạ tỷ lệ này xuống bằng cách kiểm soát nợ nhằm giảm thiểu rủi ro tài chính
Hệ số thanh toán hiện hành TSNH/NNH= 1,07 => tương đối an toàn, công ty có khả năng thanh toán khoản nợ ngắn hạn
2. Kết quả hoạt động kinh doanh

Trong quý 2/2022 LIG ghi nhận doanh thu là 751 tỷ đồng tăng 18,9%; LNST đạt 1,8 tỷ đồng, giảm 71% so với cùng kỳ 2021; biên lợi nhuận gộp cũng giảm từ 8,9% xuống còn 4,3%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2022, LIG ghi nhận doanh thu là 1.243,7 tỷ giảm 5,5% và LNST đạt 10,4 tỷ và tăng 36,8%, LNTT đạt 13,2 tỷ, tăng 63%.

Được biết, trong năm 2022 Doanh nghiệp đặt ra k ế hoạch:

LIG đặt mục tiêu kế hoạch doanh thu hợp nhất đạt 2.500 tỷ đồng, tăng 2% so với kết quả 2021 nhưng đặt kế hoạch LNTT công ty mẹ 2022 là 90 tỷ, tăng 61% so với 2021

=> Như vậy LIG đã đạt được ~ ½ kế hoạch đã đề ra cho năm 2022.

Ngoài ra LIG dự kiến chia cổ tức bằng cổ phiếu 5%/tổng số lượng cổ phiếu lưu hành, phát hành riêng lẻ 31 triệu cổ phiếu

3. Dòng tiền

Xét về dòng tiền, lũy kế 6 tháng đầu năm 2022 dòng tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh dương 37 tỷ, dòng tiền từ hoạt động tài chính tăng đột biến dương 701,1 tỷ trong khi lũy kế 6 tháng đầu năm 2021 âm 82 tỷ đồng nguyên nhân là công ty thu tiền được từ phát hành cổ phiếu và nhận vốn góp của CSH (773,3 tỷ). Tuy nhiên dòng tiền từ hoạt động đầu tư của công ty lại âm 796,5 tỷ nguyên nhân việc đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác không hiệu quả ( chi đầu tư gióp vốn 498,6 tỷ trong khi thu lại chỉ đạt 1 tỷ).

IV. Tiềm năng của LIG

1. Năng lượng

Với năng lực và kinh nghiệm thực hiện nhiều dự án năng lượng trong phạm vi toàn quốc, Licogi 13 đã có kinh nghiệm tham gia thi công những công trình qui mô lớn như thủy điện Sông Tranh (Quảng Nam), thủy điện Bản Chát (Lai Châu), thủy điện Lai Châu… LICOGI13 đang tiếp tục triển khai thi công các Dự án thủy điện mới.

Công ty dự kiến khởi công 2 dự án là Dự án Điện gió Hướng Hóa 2 tại tỉnh Quảng Trị và Dự án Thủy điện Nậm Pàn 5; phát điện các tổ máy thuộc Thủy điện Sông Nhiệm 3; thực hiện thủ tục chuyển nhượng cổ phần tại Công ty sở hữu Dự án Thủy điện Sông Chảy 2, Sông Chảy 4 tại Hà Giang.

Cụ thể:

Dự án	Địa điểm	Tổng mức đầu tư (tỷ đồng)	Công suất (MW)	Sản Lượng (triệu KWh/năm)
Nhà máy điện gió LIG – Hướng Hóa 2	Hướng hóa -Quảng Trị	2.060	48	150
Thủy điện Nậm Pàn 5	Mường La- Sơn La	954	28	119
Thủy điện Sông Nhiệm 3	Mèo Vạc – Hà Giang	489	14,2	46

Dự án Nhà máy điện gió LIG – Hướng Hóa 2 có giá mua điện tại điểm giao nhận điện là 8,5 Uscent/kWh, tương đương 1.928 đồng/kWh, chưa bao gồm thuế giá trị gia tăng. Áp dụng 20 năm kể từ ngày vận hành thương mại => DT ước tính 1 năm 289,2 tỷ.
Dự án Thủy điện Nậm Pàn 5 dự kiến hoàn thành vào tháng 12/2023, được đánh giá là dự án có tiềm năng, bảo đảm hiệu quả kinh tế, không chỉ cung cấp hàng trăm triệu KW điện mỗi năm mà còn tạo công ăn việc làm, cải thiện đời sống cho người dân, tăng thu ngân sách cho địa phương, góp phần phát triển kinh tế xã hội tại các địa bàn vùng sâu, vùng xa, vùng đặc biệt khó khăn. (link: LIG ký kết cùng BIDV chi nhánh Thanh Xuân tài trợ vốn cho Dự án Thủy điện Nậm Pàn 5 | Công ty cổ phần LICOGI 13 (LIG))
Dự án Thủy điện Sông Nhiệm 3 dự kiến phát điện vào quý 3/2022, sau khi hoàn thành sẽ cung cấp sản lượng trên 46 triệu kWh điện mỗi năm, góp phần bảo đảm an toàn điện lưới quốc gia. (link: Thủy điện Sông Nhiệm 3 - Vượt qua thách thức 'cán đích' phát điện quý III/2022 | Công ty cổ phần LICOGI 13 (LIG) .)

Đồng thời với việc khởi công Dự án Điện gió Hướng Hóa 2, LIG cũng sẽ tiến hành chuyển nhượng cổ phần tại CTCP LIG Hướng Hóa 1. Giá chuyển nhượng sẽ không thấp hơn 12,000 đồng/cp

2. Bất động sản

LIG lên kế hoạch bàn giao cho khách hàng sản phẩm toàn E3, E4 và B3 thuộc Dự án Khu nhà ở xã hội Khu công nghiệp (KCN) Hòa Khánh chậm nhất vào 30/11/2022; hoàn thành công tác đền bù giải phóng mặt bằng Dự án Khu đô thị thương mại Bắc Kênh Đào, An Giang và dự kiến khởi công vào quý 3/2022; hoàn tất thủ tục pháp lý để thành lập Công ty Dự án cho Dự án Nhà ở xã hội Long Vân – Quy Nhơn Bình Định; quyết toán, thu hồi vốn tại Dự án Khu du lịch cao cấp Trà Cổ.

Công ty dự kiến khởi công Dự án KCN Quán Ngang giai đoạn 3 (Quảng Trị) với quy mô 116,7 ha và tổng vốn đầu tư 710 tỷ đồng, dự kiến khai thác thương mại quý IV/2025.

Dự án nhà ở xã hội Long Vân địa điểm tại KĐT Long Vân, Trần Quang Diệu, Quy Nhơn với tổng mức đầu tư (tỷ đồng) là 860 tỷ, diện tích ~ 2,035 ha, tiến độ thực hiện dự án từ 2021 đếm 2024.

Điểm trừ: Dự án Khu nhà ở xã hội KCN Hòa Khánh với tổng mức đầu tư lên tới 1.000 tỷ đồng, diện tích 3,86 ha, lại chưa hoàn thiện khối nhà E3, E4 (bị chậm kế hoạch trong khi tiến độ thực hiện là từ 2019-2020 do nhiều lý do bất khả kháng như: dịch bệnh Covid, thời tiết, bão lũ, giá nguyên vật liệu tăng đột biến) khiến nhiều người dân mua căn hộ tại dự án này bày tỏ bức xúc => Công ty cần đẩy nhanh tiến độ thực hiện, gâp rút triển khai thi công hoàn thiện => Công ty cam kết sẽ hoàn thành bàn giao đưa vào sử dụng khối nhà E3, E4 chậm nhất vào 30/11/2022 (link: https://baodautu.vn/khu-chung-cu-nha-o-xa-hoi-khu-cong-nghiep-hoa-khanh-tiep-tuc-lui-ngay-ban-giao-d169302.html) . Ngoài ra dự án này tại khối nhà E1 và E2 được bán cho công nhân từng bị thấm dột, hư hỏng hệ thống điện tuy nhiên đã được hoàn thành tu sửa trong 11/2019.

3. Thi công xây dựng

LIG sẽ tổ chức thi công, đầu tư xây dựng khu vực còn lại (giai đoạn 3) của Dự án Khu dân cư Cầu Hưng - Lai Nghi (Hội An Green Village) với quy mô lên tới 109 ha, sở hữu vị trí thuận lợi vô cùng khi giáp với các tuyến đường giao thông huyết mạch. Và là nơi giao thoa giữa 2 địa điểm du lịch nổi tiếng Đà Nẵng và Hội An. Khu dân cư dễ tiếp cận đến các trung tâm kinh tế – thương mại – tài chính. Trở thành “tiêu điểm” thu hút các nhà đầu tư vào thị trường bất động sản miền Trung với Dự án Hội An Green Village.
LIG vừa trúng thầu Gói thầu SVĐ-18 Thi công xây dựng, cung cấp và lắp đặt thiết bị thuộc Dự án xây dựng sân vận động Thái Nguyên (đợt 1), giá trúng thầu là 269,183 tỷ đồng; dự án này có tổng mức đầu tư là 466,062 tỷ đồng từ nguồn NSTW hỗ trợ, dự kiến khởi công vào tháng 8/2022
Thành An - Licogi 13 ‘rộng cửa’ ở gói thầu xây lắp dự án Đường ven biển kết nối hành lang kinh tế Đông Tây, tỉnh Quảng Trị với tổng mức đầu tư đạt 2.060 tỷ đồng với 4 gói thầu xây lắp lớn được mời thầu trong quý 2/2022. Gói thầu có giá 120,27 tỷ đồng, sử dụng NSTW tỉnh Quảng Trị. Dự án được kỳ vọng sẽ tạo điểm nhấn để thu hút khách du lịch từ các nước trên tuyến hành lang kinh tế Đông Tây như: Thái Lan, Lào, Campuchia, Myanma về với du lịch biển. Đồng thời tạo ra quỹ đất rộng lớn để từng bước hình thành các khu đô thị, khu du lịch - dịch vụ bờ biển, hình thành các nguồn lực mới để tỉnh Quảng Trị phát triển kinh tế biển phù hợp với chiến lược quốc gia về kinh tế biển Việt Nam đến năm 2030 tầm nhìn đến năm 2045. (link: Thành An - Licogi 13 'rộng cửa' ở gói thầu xây lắp dự án Đường ven biển Quảng Trị - Đảng Bộ Tỉnh Quảng Trị).

Nhằm đáp ứng vốn phục vụ sản xuất kinh doanh và mở rộng đầu tư, LIG lên kế hoạch nâng vốn điều lệ từ gần 906 tỷ đồng lên 1,220 tỷ đồng trong năm 2022. Theo tài liệu ĐHĐCĐ, Công ty dự kiến tổ chức 2 đợt phát hành cổ phiếu, một đợt để trả cổ tức 2021, một đợt chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp

V. Đánh giá chung

Kiềng 3 chân Năng lượng – BĐS – Xây dựng => Với kết quả đạt được ở quý 2/2022 đặc biệt quý 3 và quý 4 là thời điểm của đầu tư công- Bất động sản và xây dựng ta có thể tiếp tục kỳ vọng LIG ở mức tăng trưởng tốt ở các quý tiếp theo.

Target ngắn hạn 9.x, có thể giải ngân giá quanh vùng 6.2-6.5

Bài review đưa ra đánh giá dựa trên BCTC quý 2/2022! NĐT tự chịu trách nhiệm khi đưa ra quyết định mua bán!