BFC là “vua NPK” phía Nam, đang hưởng lợi kép từ nhu cầu nông nghiệp ổn định và chi phí nguyên liệu giảm mạnh. Giá cổ phiếu hiện còn “rẻ” so với sức bật lợi nhuận và dòng tiền cổ tức đều đặn.
1. Thương hiệu “Đầu Trâu” – Độ phủ khắp ruộng đồng
-
BFC là nhà sản xuất NPK hàng đầu Việt Nam với thương hiệu “Đầu Trâu”, công suất thiết kế ~900.000 tấn/năm, mạng lưới phân phối phủ khắp miền Nam & Tây Nguyên, đồng thời xuất khẩu sang Lào, Campuchia, Thái Lan.
-
Sản phẩm đang dịch chuyển sang NPK chuyên dụng, hữu cơ – vi sinh nhằm đáp ứng xu hướng canh tác bền vững và chính sách khuyến khích của Nhà nước.
Lợi thế cạnh tranh bền vững
2. Lợi nhuận bứt phá – Số liệu chứng minh
-
Lợi nhuận 2024 bức phá mạnh mẽ tăng ~170 % nhờ giá urê hạ sâu & cơ cấu sản phẩm cao cấp.
-
BFC công bố KQKD quý 1/2025 với sản lượng 197 nghìn tấn phân bón (+38% YoY), doanh thu đạt 2,623 tỷ VND (+33% YoY), LNTT hợp nhất đạt 125 tỷ VND (+37% YoY).
BFC đã vượt 153 % kế hoạch lợi nhuận 2024; riêng Q1/2025 đã hoàn thành 44,5 % mục tiêu lợi nhuận cả năm.
3. Tiềm Năng Tăng Trưởng: Liệu “Đầu Trâu” Có Tiếp Tục Bay Cao?
-
Vị thế dẫn đầu ngành NPK: BFC là doanh nghiệp NPK lớn nhất Việt Nam. Trong khi các “ông lớn” khác như Đạm Phú Mỹ (DPM) và Đạm Cà Mau (DCM) chủ yếu sản xuất Urea, BFC tập trung vào NPK - loại phân bón hỗn hợp quan trọng, phù hợp với nhiều loại cây trồng và điều kiện thổ nhưỡng khác nhau.
-
Thương hiệu mạnh và hệ thống phân phối vững chắc: “Đầu Trâu” là một thương hiệu đã được khẳng định về chất lượng và uy tín, tạo lợi thế cạnh tranh lớn. BFC có hệ thống phân phối rộng khắp, giúp sản phẩm tiếp cận nhanh chóng đến tay nông dân.
-
Đầu tư vào công nghệ và phát triển bền vững: BFC đang tích cực nghiên cứu và phát triển các sản phẩm phân bón hữu cơ, phân bón chuyên dùng thân thiện với môi trường, đáp ứng xu hướng nông nghiệp sạch. Đặc biệt, dự án “Canh tác lúa giảm phát thải phục vụ phát triển bền vững vùng nguyên liệu lúa gạo xuất khẩu của ĐBSCL” cho thấy cam kết của BFC với nông nghiệp bền vững, mở ra tiềm năng tham gia vào thị trường tín chỉ carbon trong tương lai. Việc ứng dụng công nghệ như “Canh tác thông minh” cũng giúp tối ưu hóa quy trình sản xuất và hỗ trợ nông dân.
-
Hưởng lợi từ chính sách và giá nông sản: Luật Thuế GTGT 5% đối với phân bón dự kiến sẽ giúp giảm chi phí đầu vào cho BFC. Bên cạnh đó, nếu giá các mặt hàng nông sản chính (lúa gạo, cà phê, hồ tiêu…) duy trì ở mức cao, nhu cầu tiêu thụ phân bón sẽ ổn định và tăng trưởng.
-
Tiềm năng xuất khẩu ASEAN: Với vị thế địa lý thuận lợi và chất lượng sản phẩm, BFC có cơ hội mở rộng và tăng cường xuất khẩu sang các thị trường Campuchia, Lào, Myanmar, Thái Lan.
4. Định giá và vị thế so với ngành:
-
Giá thị trường 25/06/2025: 45.5 k đ/cp (vốn hoá ≈ 2,6 nghìn tỷ)
-
P/B xấp xỉ 1.7× (giá 45.7 k/ BVPS ≈ 26–27 k)
BFC đang bị bán với giá thấp hơn 62% so với P/E trung bình ngành.
5. Rủi ro cần theo dõi
-
Biến động giá nguyên liệu (ure, DAP, kali)
-
Cạnh tranh nội địa: DPM, DCM, LAS và phân bón nhập khẩu; khả năng chuyển giá bị giới hạn.
-
Rủi ro thời tiết & giá nông sản – El Niño/La Niña ảnh hưởng trực tiếp nhu cầu.
-
Cơ cấu cổ đông cô đặc – Vinachem nắm 65 %, thanh khoản chỉ tập trung một số phiên lớn.
KẾT LUẬN NGẮN GỌN
-
"BFC = Thương hiệu mạnh + Lợi nhuận đang tăng + Cổ tức cao + Giá còn rẻ."
-
Nếu bạn tìm kiếm cổ phiếu “ăn chắc mặc bền” trong ngành thiết yếu, BFC xứng đáng có mặt trong danh mục 2025!
Giả sử BFC chỉ cần về mức giao dịch trung bình ngành, hoàn toàn có thể tăng lên giá 68 - 70k đ/cp, tương ứng mức tăng giá hơn 50% trong 6 tháng tới.
Lý Phạm: 0357167755