BIC: Định giá hấp dẫn cho công ty bảo hiểm phi nhân thọ top 5 thị trường – Báo cáo công ty
Tổng Công ty Bảo hiểm BIDV (BIC) đang ngày càng khẳng định vị thế là một trong năm công ty bảo hiểm phi nhân thọ hàng đầu Việt Nam, với tốc độ tăng trưởng ổn định và hiệu quả hoạt động vượt trội so với mặt bằng ngành.
Trong giai đoạn 2020–2024, doanh thu phí bảo hiểm gốc của BIC tăng trưởng đều đặn với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 20%. Tỷ lệ kết hợp – thước đo đánh giá hiệu quả kinh doanh cốt lõi của các công ty bảo hiểm phi nhân thọ – của BIC luôn được duy trì ở mức thấp so với các đối thủ, phản ánh khả năng kiểm soát chi phí hiệu quả ngay cả trong môi trường cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Năm 2024, BIC ghi nhận lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ (LNST-CĐTS) đạt 494 tỷ đồng, tăng 9,5% so với cùng kỳ và cũng là mức lợi nhuận cao nhất kể từ khi thành lập. Kết quả này càng củng cố vị thế tài chính và năng lực điều hành ổn định của BIC trong bối cảnh toàn ngành bảo hiểm đang chịu nhiều thử thách từ lạm phát, cạnh tranh giá, và sự thay đổi trong hành vi tiêu dùng.
Ngành bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng khi tỷ lệ thâm nhập còn ở mức thấp so với khu vực. Sự hỗ trợ ngày càng lớn từ Chính phủ, nhận thức gia tăng của người dân về vai trò bảo hiểm trong cuộc sống, cùng với xu hướng phát triển của các mô hình bảo hiểm nhúng (embedded insurance) sẽ là động lực chính thúc đẩy nhu cầu trong những năm tới.
Dựa trên triển vọng ngành tích cực và mục tiêu tăng trưởng có phần thận trọng của ban lãnh đạo BIC cho năm 2025, chúng tôi dự báo doanh thu phí bảo hiểm gốc của công ty sẽ đạt khoảng 6.000 tỷ đồng, tăng 10% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế năm 2025 dự kiến đạt 657 tỷ đồng, tăng nhẹ 1% so với năm 2024.
Về định giá, chúng tôi thận trọng dự phóng BIC sẽ giao dịch ở mức P/B năm 2025 là 1,2 lần – vẫn là mức hợp lý trong bối cảnh ROE của công ty cao hơn so với các đối thủ trong ngành. BIC cũng có lịch sử chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn, với tỷ lệ chi trả cổ tức trên EPS trung bình giai đoạn 2021–2024 đạt 42%. Năm 2025, công ty dự kiến chi trả cổ tức tiền mặt ở mức 1.000 đồng/cổ phiếu.
Tổng thể, BIC tiếp tục là một cổ phiếu đáng chú ý trong ngành bảo hiểm phi nhân thọ, với định giá hấp dẫn, hiệu quả hoạt động ổn định, triển vọng tăng trưởng dài hạn tích cực và chính sách cổ tức rõ ràng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc theo dõi cổ phiếu này như một phần trong danh mục mang tính phòng thủ, phù hợp với bối cảnh thị trường đầy biến động hiện nay.
Anh/Chị cần hỗ trợ tư vấn đầu tư chứng khoán? Hãy liên hệ với em ngay để được hỗ trợ tốt nhất (thông tin liên hệ trong trang tiểu sử).