1. Thông tin doanh nghiệp
BID - Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, còn được gọi là BIDV, là một trong những ngân hàng lớn và uy tín nhất tại Việt Nam. BIDV được thành lập từ năm 1957 và đã trải qua hơn 60 năm hoạt động trong lĩnh vực ngân hàng. Ngân hàng này là một trong những thành viên sáng lập của Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) và có tiềm lực tài chính mạnh mẽ.
BIDV cung cấp một loạt các dịch vụ tài chính và ngân hàng đa dạng như: tiết kiệm và gửi tiền, cho vay cá nhân và doanh nghiệp, thanh toán, chuyển tiền, bảo lãnh, dịch vụ thẻ và nhiều sản phẩm khác. Ngân hàng này có mạng lưới rộng khắp trên toàn quốc, với hơn 1.000 chi nhánh và điểm giao dịch, đảm bảo tiện lợi và dễ dàng tiếp cận dịch vụ cho khách hàng.
2. Kết quả kinh doanh
Trong quý 1 năm 2023, BID - Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong kết quả kinh doanh. Dữ liệu cung cấp cho thấy doanh thu trước thuế đã tăng 10.1% và lợi nhuận trước thuế tăng 53.3% so với cùng kỳ năm trước.
Trong quý 1 năm 2023, thu nhập lãi thuần của BIDV đã tăng 8.7% nhờ vào tăng trưởng tín dụng đạt 12.4% (4.9% từ đầu năm). Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) đã giảm 0.25 điểm phần trăm do chi phí huy động tăng mạnh. Thu nhập ngoài lãi cũng giảm 1.7%, chủ yếu là do thu nhập từ hoạt động khác giảm 33%.
Tuy nhiên, lợi nhuận trước dự phòng đã tăng 4.6%, trong khi chi phí dự phòng đã giảm mạnh (-25.2%), góp phần đóng góp vào lợi nhuận trước thuế quý 1/2023 tăng 53.3% (6,920 tỷ đồng). Kết quả này đạt 23.5% so với dự báo của các chuyên gia.
Cập nhập KQKD Q1/2023
Cơ cấu thu nhập ngoài lãi
Ngoài ra, theo dữ liệu cấp cho năm 2023, BIDV có các chỉ tiêu về nợ được phân thành các mức độ khác nhau. Nợ đủ tiêu chuẩn đạt 1,535,434,664,000 VNĐ, nợ cần chú ý đạt 36,988,298,000 VNĐ, nợ dưới tiêu chuẩn đạt 7,145,402,000 VNĐ, nợ nghi ngờ đạt 4,283,655,000 VNĐ và nợ có khả năng mất vốn đạt 13,300,475,000 VNĐ.
Tổng quan, BIDV đã ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong quý 1 năm 2023, với tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trước thuế đáng kể. Đồng thời, việc giảm chi phí dự phòng cũng đã ảnh hưởng tích cực đến lợi nhuận của ngân hàng.
3. Tiềm năng doanh nghiệp
BID - Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam có tiềm năng kinh doanh vững mạnh, như được phản ánh qua dữ liệu cung cấp. Dưới đây là những điểm nổi bật về tiềm năng của ngân hàng:
Tăng trưởng tín dụng: Trong quý 1 năm 2023, BIDV đã ghi nhận tăng trưởng tín dụng 4.9% so với đầu năm, cao hơn so với mức tăng trưởng trong cùng kỳ năm trước và cao hơn mức tăng trưởng trung bình của toàn ngành. Dự báo cho năm 2023, BIDV kỳ vọng tăng trưởng tín dụng đạt 12%. Điều này được hỗ trợ bởi các động thái giảm lãi suất điều hành và đảm bảo thanh khoản từ Ngân hàng Nhà nước (NHNN).
Tăng trưởng tín dụng các ngân hàng Q1/2023
Cơ cấu thu nhập ngoài lãi
Cải thiện Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tài sản (NIM): Mặc dù NIM của BIDV đã giảm trong quý 1/2023, dự kiến NIM sẽ có sự cải thiện trong nửa cuối năm 2023. Việc giảm lãi suất điều hành của NHNN giúp giảm chi phí huy động của ngân hàng. Dự báo NIM của BIDV trong cả năm 2023 là 2.94%, cao hơn so với mức thấp nhất trong quý 1/2023.
Mức chênh lệch NIM của các ngân hàng trong Q1/23 so với quý trước
Biến động lãi suất – NIM của BID theo quý
Lãi suất huy động 12 tháng của các nhóm ngân hàng
Chất lượng tài sản tốt: Tỷ lệ nợ xấu của BIDV trong quý 1/2023 đạt 1.55%, thấp hơn so với mức trung bình của toàn ngành. Tuy có sự tăng nợ xấu, nhưng tỷ lệ nợ xấu của BIDV vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình của ngành. BIDV cũng duy trì tỷ lệ trích lập dự phòng bao phủ nợ xấu cao, đứng thứ 4 trong toàn ngành. Điều này cho thấy BIDV có khả năng quản lý chất lượng tài sản tốt trong bối cảnh xu hướng tăng nợ xấu trong ngành.
So sánh tương quan về chất lượng nợ giữa các ngân hàng
Cơ cấu nợ của ngân hàng BIDV theo quý
Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận ổn định: Dự báo lợi nhuận trước thuế của BIDV tăng 28% trong năm 2023 và tăng 30% trong năm 2024. Dự kiến tổng doanh thu tăng 14% và lợi nhuận trước thuế tăng 28% trong năm 2023, dựa trên tăng trưởng tín dụng, cải thiện NIM và tỷ lệ dự phòng đạt mức ổn định. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục tích cực trong năm 2024 với tổng doanh thu tăng 10% và lợi nhuận trước thuế tăng 30%.
Tóm lại, BID - Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam có tiềm năng kinh doanh tốt với tăng trưởng tín dụng, cải thiện NIM và quản lý chất lượng tài sản tốt. Dự báo cho thấy triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của ngân hàng trong giai đoạn 2023-2024 là ổn định và tích cực.
4. Định giá cổ phiếu
Để định giá cổ phiếu của BID - Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam, TopFIN sử dụng theo phương pháp PE và định giá PB. Chỉ số PE dao động quanh 9 và PB trung bình ngành trong chu kỳ tăng trưởng quanh 2, giá trị cổ phiếu BID định giá 2023 quanh 40.000 đồng/cổ phiếu so với mức 46.700 đồng/cổ phiếu ở hiện tại.
Mặc dù kết quả kinh doanh trong quý 1 tăng trưởng tích cực, nhưng giá cổ phiếu hiện tại được đánh giá là hợp lý sau giai đoạn tăng giá gần đây. Chúng tôi không có khuyến nghị mua mới. Rủi ro giảm giá có thể bao gồm tăng trưởng tín dụng thấp hơn dự kiến và NIM giảm nhanh hơn dự đoán. Tuy nhiên, động lực tăng giá có thể đến từ khả năng thu hồi nợ xấu tốt hơn kỳ vọng.